4月14日，A股市場半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈迎來全線拉升，其中設(shè)備環(huán)節(jié)的“狂飆”尤其矚目。同花順顯示，半導(dǎo)體設(shè)備概念中耐科裝備（688419.SH）、聯(lián)動科技（301369.SZ）、拓荊科技-U（688072.SH）錄得“20CM”漲停板，至純科技（603690.SH）、北方華創(chuàng)（002371.SZ）、華亞智能（003043.SZ）亦牢牢封住漲停，此外芯源微、華海清科、中微公司（688012.SH）也都迎來大漲。

從消息面來看，半導(dǎo)體設(shè)備概念股之所以迎來普遍大漲和行業(yè)龍頭北方華創(chuàng)強勁的一季度業(yè)績表現(xiàn)有關(guān)。

【資料圖】

半導(dǎo)體設(shè)備龍頭，首季業(yè)績超出預(yù)期

據(jù)悉，北方華創(chuàng)的前身是北京七星華創(chuàng)電子股份有限公司（以下簡稱“七星電子”）和北京北方微電子基地設(shè)備工藝研究中心有限責(zé)任公司（以下簡稱“北方微電子”），這兩家公司都成立于2001年。2010年，七星電子上市。5年后，七星電子與北方微電子合并，并更名成了現(xiàn)在的名字。

目前北方華創(chuàng)主要從事半導(dǎo)體基礎(chǔ)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品為電子工藝裝備（半導(dǎo)體裝備、真空裝備和新能源鋰電裝備）和電子元器件。

其中，半導(dǎo)體設(shè)備覆蓋IC、光伏、LED、面板四大領(lǐng)域，包含刻蝕、PVD、CVD、氧化、退火、清洗、ALD、傳送、固化等各類型設(shè)備，是國內(nèi)最全的半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)品線；真空設(shè)備主要包括焊接工藝設(shè)備、晶體生產(chǎn)設(shè)備、熱處理設(shè)備、燒結(jié)設(shè)備和磁性材料設(shè)備；鋰電池設(shè)備涵蓋全套鋰電池制造產(chǎn)線設(shè)備；元器件主要為特種器件，包含電阻、電容器件等。

過去數(shù)年，該公司的營收和歸母凈利潤一直在穩(wěn)健增長，如下圖所示。

而在4月14日，北方華創(chuàng)公布了2022年度業(yè)績快報和2023年一季度業(yè)績預(yù)告。

其中，年度業(yè)績快報顯示，該公司于2022年實現(xiàn)營收146.88億元，同比增長51.68%；期內(nèi)實現(xiàn)歸母凈利潤23.53億元，同比增長118.37%。

公告顯示，營收同比增長主要因半導(dǎo)體設(shè)備市場占有率提高，銷售訂單增長，而歸母凈利大增的原因除了收入端的增長外，同時也得益于成本及費用得到有效的控制。

業(yè)績預(yù)告則顯示，于2023年第一季度，北方華創(chuàng)預(yù)計實現(xiàn)營收36-40億元，同比增長68.56%-87.29%，規(guī)模為其史上最高；預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤5.6-6.2億元，同比增長171.24%-200.3%，預(yù)期盈利額僅次于2022年的三、四季度。

北方華創(chuàng)表示，與去年同期相比，公司半導(dǎo)體設(shè)備的市場占有率持續(xù)提升，電子元器件業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定是公司業(yè)績大增的原因。

而浙商證券、國金證券、東吳證券、華創(chuàng)證券均發(fā)布研報表示該公司2023年一季度的業(yè)績超出預(yù)期。

國產(chǎn)替代大潮之下，設(shè)備廠商業(yè)績普遍亮眼

雖然其他半導(dǎo)體設(shè)備概念股還未像北方華創(chuàng)一樣披露2023年首季業(yè)績相關(guān)信息，但有一些已經(jīng)披露了2022年的業(yè)績情況，基本實現(xiàn)了業(yè)績的高增長。

其中，主打PECVD設(shè)備（等離子增強化學(xué)氣相沉積）的拓荊科技此前的2022年度業(yè)績快報顯示，期內(nèi)實現(xiàn)營收17.06億元，同比增長125.02%，實現(xiàn)歸母凈利潤3.69億元，同比增長438.09%。

業(yè)績增長受益于國內(nèi)主要晶圓廠半導(dǎo)體設(shè)備需求增加，同時公司繼續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)投入，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，產(chǎn)品競爭力持續(xù)增強，并進一步拓展客戶群體。

主要提供光刻工序涂膠顯影設(shè)備、單片式濕法設(shè)備的芯源微亦在2月份披露了2022年業(yè)績快報。數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)實現(xiàn)營收13.85億元，同比增長67.12%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.97億元，同比增長155.31%。

芯源微稱，2022年，公司產(chǎn)品競爭力不斷增強，新簽訂單規(guī)模同比大幅增長。公司集成電路前道晶圓加工領(lǐng)域產(chǎn)品收入實現(xiàn)快速放量，同時保持小尺寸（如LED、化合物半導(dǎo)體等）及集成電路后道先進封裝領(lǐng)域產(chǎn)品收入穩(wěn)步增長，公司利潤持續(xù)增長。

中微公司亦是國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域內(nèi)的佼佼者，主要產(chǎn)品包括CCP刻蝕設(shè)備、ICP刻蝕設(shè)備、MOCVD設(shè)備、薄膜沉積設(shè)備研發(fā)、VOC凈化設(shè)備等。

2022年，該公司的營收同比增長52.5%至47.4億元，歸母凈利潤同比增長15.66%至11.7億元，不過其扣非凈利潤的同比增速達到了183.44%，至9.19億元。

此外，盛美上海（688082.SH）、華海清科的2022年業(yè)績也都迎來了強勢增長。

需要指出的是，受益于晶圓廠建設(shè)熱潮，我國半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模近年來持續(xù)擴張，但此前一直存在國產(chǎn)化率不足的問題。如中國電子專用設(shè)備工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備銷售額約為213億元，占全球比重4.4%，國產(chǎn)化率約17.5%，其中刻蝕和PVD國產(chǎn)化率分別約23%和14%。

不過，為了擺脫“卡脖子”的局面，近兩年國產(chǎn)替代的風(fēng)潮持續(xù)涌動，這也是國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商近些年業(yè)績持續(xù)高速增長的重要原因所在。

國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商前景如何？

值得注意的是，雖然近兩年全球半導(dǎo)體市場整體表現(xiàn)比較疲軟，但是對于國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商的前景，許多研究機構(gòu)表達了看好之意。

東吳證券最新研報稱，繼續(xù)看好半導(dǎo)體設(shè)備投資機會，主要基于四重邏輯。

其一，海外制裁升級背景下，半導(dǎo)體設(shè)備進口替代邏輯持續(xù)強化，我們看好晶圓廠加速國產(chǎn)設(shè)備導(dǎo)入，2023年半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率提升有望超出市場預(yù)期。

其二，作為內(nèi)資邏輯晶圓代工龍頭，中芯國際（00981.HK）已成為擴產(chǎn)主力，其2022年資本開支達到63.5億美元，同比增長41%，并預(yù)計2023年基本持平。此外存儲擴產(chǎn)好于先前預(yù)期，晉華、粵芯等二三線晶圓廠合計資本開支有望持續(xù)提升，隨著2023年第二季度國內(nèi)晶圓廠招標(biāo)陸續(xù)啟動，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備公司訂單有望持續(xù)兌現(xiàn)。

另外，半導(dǎo)體行業(yè)此前雖然疲軟，但現(xiàn)在一些品種的庫存水位開始下降，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)亦在環(huán)比下降，行業(yè)景氣拐點有望在后續(xù)出現(xiàn)。歷史數(shù)據(jù)表明，全球半導(dǎo)體設(shè)備與半導(dǎo)體銷售額同比增速高度聯(lián)動，同時在行業(yè)上行周期時，半導(dǎo)體設(shè)備可以表現(xiàn)出更強增長彈性。

其三，國家層面對于科技自主可控極為重視，政策利好持續(xù)落地。另外，大基金二期不斷加碼半導(dǎo)體制造、裝備、材料等環(huán)節(jié)，2023年3月國家大基金二期投資重新啟動，有望引發(fā)市場投資熱情。

其四，AI算力需求持續(xù)提升，半導(dǎo)體設(shè)備承接AI擴散行情。

華泰證券的研究人員則表示，長期看好半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化，以及化合物半導(dǎo)體、封裝、光伏設(shè)備放量。展望2023年，雖然美國出口條例等影響造成2023年中國半導(dǎo)體設(shè)備資本開支存在不確定性，但同時加快了半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化進程。

廣發(fā)證券研究人員認(rèn)為，目前大陸已成為最大半導(dǎo)體設(shè)備市場，國產(chǎn)替代空間廣闊，未來隨著下游晶圓產(chǎn)線的擴產(chǎn)和國產(chǎn)化率的提升，其中龍頭北方華創(chuàng)有望充分受益。

華創(chuàng)證券最新研報亦指出，綜合驗證、訂單、擴產(chǎn)三方面，故認(rèn)為國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商有望迎來業(yè)績快速增長階段。北方華創(chuàng)半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)品線最為齊全，有望最大受益于國產(chǎn)替代紅利。

作者|燕十四

編輯|Terry

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