近期硅谷銀行破產(chǎn)事件引發(fā)避險(xiǎn)情緒上升，資金瘋狂涌入以黃金為主的大宗商品。雖然3月14日美國(guó)公布的2月CPI數(shù)據(jù)符合預(yù)期，且低于前值，再加上美國(guó)各監(jiān)管的持續(xù)介入，對(duì)避險(xiǎn)情緒有所緩和，但黃金近期受市場(chǎng)關(guān)注度明顯上升：國(guó)際金價(jià)近日向上突破1900美元/盎司的重要關(guān)口，而國(guó)內(nèi)A股，截至3月15日發(fā)稿前，次新股四川黃金(001337.SZ)收獲九連板，報(bào)21.90元/股，較發(fā)行價(jià)7.09元/股漲幅已超200%。

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近期避險(xiǎn)情緒升溫催化黃金行情

受硅谷銀行(SVB)事件影響，避險(xiǎn)情緒推升國(guó)際金價(jià)創(chuàng)近一個(gè)月以來(lái)的新高，COMEX黃金期貨收盤(pán)價(jià)已突破1900美元/盎司的重要關(guān)口，不過(guò)受避險(xiǎn)情緒有所回落影響，金價(jià)3月14日有小幅下跌。

華泰證券表示，SVB事件爆發(fā)后全球大類(lèi)資產(chǎn)受risk-off情緒主導(dǎo)，疊加對(duì)3月美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的降溫，10年美債收益率下降，推動(dòng)TIPS走弱，金價(jià)走強(qiáng)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為此次事件或成金價(jià)重拾漲勢(shì)的催化劑。

銀河證券有色金屬團(tuán)隊(duì)研報(bào)指出，美國(guó)硅谷銀行破產(chǎn)引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂(yōu)，或?qū)⒊蔀榻饍r(jià)重回強(qiáng)勢(shì)的重大契機(jī)。2月美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)失業(yè)率與薪資增速并無(wú)繼續(xù)超預(yù)期強(qiáng)勢(shì)，疊加美國(guó)硅谷銀行突發(fā)性倒閉事件引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂(yōu)，或?qū)⑹故袌?chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的預(yù)期下降，黃金價(jià)格有望在3月重回漲勢(shì)。

黃金早已受關(guān)注

其實(shí)近期硅谷銀行的突發(fā)因素只是黃金行情爆發(fā)的催化劑，黃金作為避險(xiǎn)和抗通脹的“剛需”，早已受到各國(guó)央行和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

世界黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1月，全球央行的黃金凈儲(chǔ)備增加了77噸，較2022年12月環(huán)比暴增了192%，超過(guò)了過(guò)去10個(gè)月連續(xù)凈買(mǎi)入的20-60噸范圍。

而根據(jù)同樣是世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》，2022年度全球黃金需求(不含場(chǎng)外交易)同比增長(zhǎng)18%至4741噸，升至近11年來(lái)新高，其中第四季度1337噸的黃金需求也創(chuàng)下新高。

全球央行都在增加黃金儲(chǔ)備，中國(guó)也不例外。3月7日，中國(guó)央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月末黃金儲(chǔ)備報(bào)6592萬(wàn)盎司，環(huán)比增加80萬(wàn)盎司，為連續(xù)第四個(gè)月增持黃金。

世界黃金協(xié)會(huì)表示，央行購(gòu)買(mǎi)黃金的主要驅(qū)動(dòng)因素有兩個(gè)：一是黃金在危機(jī)時(shí)期的避險(xiǎn)作用，二是黃金作為長(zhǎng)期價(jià)值儲(chǔ)存手段(對(duì)抗通脹)的作用。因此，在全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)高度不確定和通脹猖獗的一年里，各國(guó)央行選擇加速增持黃金也就不足為奇。

“全球央行購(gòu)金實(shí)際上在2021-2022年就已異軍突起，未來(lái)有望驅(qū)動(dòng)黃金實(shí)體供需趨緊，推升黃金價(jià)格?！鼻昂ｉ_(kāi)源金銀珠寶混合基金經(jīng)理吳國(guó)清表示。

避險(xiǎn)需求和對(duì)抗通脹，本來(lái)就是黃金的兩個(gè)基本屬性。在硅谷銀行這樣的風(fēng)險(xiǎn)事件突發(fā)時(shí)，黃金自然而然就成了最受市場(chǎng)關(guān)注的品種。

高盛2月發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，大宗商品在未來(lái)12個(gè)月的回報(bào)率可能超過(guò)31%，預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月現(xiàn)貨黃金價(jià)格將反彈至1950美元/盎司。3月14日，惠譽(yù)上調(diào)了2023年-2025年黃金價(jià)格預(yù)期，以反映持續(xù)的地緣政治緊張局勢(shì)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)擔(dān)憂(yōu)背景下對(duì)黃金的投資看好。

四川黃金九連板

國(guó)內(nèi)方面，貴金屬板塊近日明顯活躍，截至3月14日，同花順顯示貴金屬板塊已經(jīng)連續(xù)第4個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)上漲。貴金屬板塊中，表現(xiàn)最突出的就是3月3日剛上市的次新股四川黃金，截至3月15日，上市9個(gè)交易日，收獲9連板，漲幅超200%。四川黃金已連續(xù)三次發(fā)布“股票交易異常波動(dòng)”的公告，1次盤(pán)中臨時(shí)停牌的公告，把這4份公告連起來(lái)看還是挺壯觀的。

但即使公司多次進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，也沒(méi)擋住市場(chǎng)熱情，3月15日開(kāi)盤(pán)，四川黃金再次強(qiáng)勢(shì)一字漲停。同日黃金板塊其余個(gè)股多數(shù)股價(jià)開(kāi)盤(pán)回落，四川黃金卻依舊強(qiáng)勢(shì)。

資料顯示，四川黃金是四川省最大黃金采選企業(yè)，公司深耕黃金采選，擁有梭羅溝金礦采礦權(quán)和“四川省木里縣梭羅-挖金溝巖金礦詳查”探礦權(quán)，主要產(chǎn)品包括金精礦和合質(zhì)金。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司已成為國(guó)內(nèi)主要的金礦采選企業(yè)之一，系中國(guó)黃金協(xié)會(huì)理事單位，被評(píng)為國(guó)家級(jí)綠色礦山企業(yè)、四川省重點(diǎn)黃金生產(chǎn)企業(yè)。

業(yè)績(jī)方面，2019-2022年四川黃金營(yíng)業(yè)收入由3.78億元增長(zhǎng)至4.72億元，CAGR為7.68%。公司凈利潤(rùn)由2019年的1.35億元增長(zhǎng)至2022年的1.99億元，CAGR為13.88%。

那么黃金近期強(qiáng)勢(shì)行情還能維持多久？需要指出的是，美東時(shí)間3月14日周二，重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)美國(guó)2月CPI符合預(yù)期，疊加美國(guó)監(jiān)管部門(mén)及時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件采取措施，市場(chǎng)恐慌情緒有所降溫，當(dāng)日美國(guó)銀行股暴力大反彈，美國(guó)三大指數(shù)均漲超1%，而國(guó)際金價(jià)在3月14日也略有下降。3月15日A股開(kāi)盤(pán)，除四川黃金外，A股多數(shù)黃金股股價(jià)有所回調(diào)，投資者還需注意市場(chǎng)短期節(jié)奏。

作者|許螣垚

編輯|Terry

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