11月30日，受寒潮來(lái)臨刺激，二級(jí)市場(chǎng)的冬季供暖概念股紛紛起舞。

(相關(guān)資料圖)

其中，燃?xì)夤山袢毡憩F(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)，截至收盤(pán)，南京公用（000421.SZ）、佛燃能源（002911.SZ）、皖天然氣（603689.SH）等漲停，德龍匯能（000593.SZ）、勝利股份（000407.SZ）、貴州燃?xì)猓?00903.SH）等漲幅居前。

除此外，天然氣、煤炭等能源股異軍突起，中油工程（600339.SH）、寧波聯(lián)合（600051.SH）、華陽(yáng)股份（600348.SH）等股紛紛沖高。

消息面上，據(jù)中央氣象臺(tái)預(yù)報(bào)顯示，11月26日起，今冬以來(lái)最強(qiáng)寒潮將陸續(xù)席卷我國(guó)大部地區(qū)，波及范圍超30個(gè)?。▍^(qū)、市），屆時(shí)雨雪大風(fēng)鋪展，氣溫也將急劇下跌，多地累計(jì)降溫幅度可達(dá)15℃甚至20℃以上，寒冷程度如數(shù)九寒天。

冬季寒潮警報(bào)拉響！

我在南方的暖陽(yáng)里春光如舊，你在北方的寒夜里大雪紛飛，相較往年，今年略有不同。

近日，隨著多地氣溫驟降，我國(guó)迎來(lái)了入冬最強(qiáng)寒潮。而此次寒潮制造的“冷氣”自北方吹響南方，是一次典型的“速凍型”過(guò)程，且降溫持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，累計(jì)降溫幅度大。

截至目前，我國(guó)26個(gè)省會(huì)級(jí)城市氣溫已創(chuàng)今年下半年以來(lái)新低，哈爾濱首次跌破-20℃，廣東、廣西等局地降幅亦超10℃。

整體來(lái)看，這一波冷空氣實(shí)力不可小覷，我國(guó)整體受到影響或較大，而雨雪的發(fā)展主要集中在東部區(qū)域?yàn)橹鳎?，湖南則最為重點(diǎn)的暴雨區(qū)域。

也正是在寒潮發(fā)威、氣溫速降的背景下，充分帶動(dòng)了燃?xì)?、天然氣、煤炭等供暖能源需求?/p>

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，為徹底答應(yīng)這場(chǎng)能源保供攻堅(jiān)戰(zhàn)，不僅僅是煤企多措并舉確保手中有“貨”，供氣、供熱企業(yè)也正全力以赴攢足保供“底氣”。

截至11月7日，國(guó)家能源集團(tuán)準(zhǔn)能集團(tuán)自產(chǎn)商品煤年累計(jì)完成5008.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)175.6萬(wàn)噸，創(chuàng)近五年同期新高。而在天然氣供給方面，2022年10月，國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量達(dá)184.8億立方米，同比增產(chǎn)12.34%，環(huán)比增長(zhǎng)更是高達(dá)12.61%，為近兩年來(lái)增速最快月份。

同時(shí)，放眼國(guó)際，歐洲在歷經(jīng)一個(gè)格外溫暖的秋天之后，也將迎來(lái)異常寒冷的冬季，這對(duì)歐洲原本脆弱的能源系統(tǒng)帶去巨大考驗(yàn)。

據(jù)Maxar 科技公司數(shù)據(jù)，未來(lái)一段時(shí)間，歐洲大部分地區(qū)的天氣將要比之前預(yù)測(cè)的更冷。歐洲能源風(fēng)暴中心德國(guó)，其首都柏林的氣溫預(yù)計(jì)將在12月3日降至零下3.5攝氏度。法國(guó)、西班牙和葡萄牙也將逐漸轉(zhuǎn)冷。

而在能源供給端，據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)顯示，雖然目前天然氣儲(chǔ)備水平接近高位，但令人擔(dān)心的是，隨著深冬的臨近，該儲(chǔ)備水平或?qū)⒎€(wěn)步下降。

不僅如此，俄羅斯通往歐洲的最后一條輸氣管道也可能保不住了。近期俄氣表示，通過(guò)庫(kù)爾斯克州輸往摩爾多瓦的天然氣數(shù)量超過(guò)烏克蘭和摩爾多瓦邊境記錄的實(shí)際輸氣量，如果類似現(xiàn)象持續(xù)，俄氣將減少過(guò)境烏克蘭的輸氣量。

一旦事情發(fā)生也必將加劇歐洲天然氣供給緊張的局面。民生證券表示，預(yù)計(jì)隨著歐洲的氣溫降低，供需矛盾或?qū)⒅鸩酵癸@，氣價(jià)有望高位震蕩。

可以預(yù)見(jiàn)，在冬季對(duì)能源的旺盛需求下，任何進(jìn)口的中斷都可能導(dǎo)致市場(chǎng)格局偏緊。此外，歐洲面臨的也不僅僅是俄羅斯收緊能源運(yùn)輸，還要與亞洲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有限的液化天然氣，這也可能會(huì)推高價(jià)格。

機(jī)構(gòu)看好哪些投資機(jī)遇？

每到一年寒冬，供暖概念股都會(huì)走出一波上漲行情。展望后市投資機(jī)會(huì)，機(jī)構(gòu)建議天然氣、煤炭、御寒服飾相關(guān)行情。

東亞前海證券指出，短期來(lái)看，歐洲能源供需關(guān)系持續(xù)趨緊，當(dāng)?shù)靥烊粴鈨r(jià)格持續(xù)攀升；長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)期天然氣在全球能源用量中的占比或?qū)⒊掷m(xù)提升，全球天然氣價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。

華創(chuàng)證券亦表示，歐盟雖然已提前完成儲(chǔ)氣目標(biāo)，但內(nèi)部?jī)?chǔ)氣水平的差異將使得合理分配面臨挑戰(zhàn)。而無(wú)論供需關(guān)系如何變化，未來(lái)兩年歐盟接近或低于歷史低位的天然氣庫(kù)存水平都將是大概率事件，供給端缺乏彈性很大程度上會(huì)進(jìn)一步放大供需關(guān)系的脆弱性，供應(yīng)沖擊事件將持續(xù)推升天然氣價(jià)格。

開(kāi)源證券則認(rèn)為，供給方面，產(chǎn)量增量仍存在不確定性；需求方面，11月全國(guó)將全面進(jìn)入供暖季，且南方也大幅降溫，電煤日耗將有望大幅跳漲，補(bǔ)庫(kù)也將持續(xù)，動(dòng)力煤進(jìn)入旺季致價(jià)格仍具向上動(dòng)能且有望觸底反彈。

除此外，脫去短袖，換上長(zhǎng)袖，才是對(duì)寒潮最大的尊重。

民生證券建議持續(xù)關(guān)注四大主線：(1)推薦具備高客戶粘性、收入增長(zhǎng)將有望迎來(lái)邊際改善的的高爾夫休閑男裝龍頭比音勒芬；推薦即將進(jìn)入產(chǎn)品銷售旺季的國(guó)內(nèi)羽絨服龍頭波司登，關(guān)注大眾男裝龍頭海瀾之家；(2)推薦受益于疫后戶外精致露營(yíng)風(fēng)潮興起的“帳篷代工+品牌”雙輪驅(qū)動(dòng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的牧高笛；(3)推薦下半年受益于“產(chǎn)能釋放+疫情好轉(zhuǎn)”利好的服裝輔料生產(chǎn)龍頭偉星股份，上游運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)華利集團(tuán)、棉襪無(wú)縫生廠商健盛集團(tuán)。(4)推薦消費(fèi)韌性強(qiáng)、高分紅屬性顯著的家紡板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的羅萊生活。

作者|虹小豆

編輯|lele

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