近期的反彈行情中，新能源賽道承壓明顯，曾經(jīng)備受追捧的鋰電系個股走勢羸弱，但有一個賽道卻異軍突起，就是PET銅箔賽道。

11月22日，該賽道龍頭寶明科技（002992.SZ）繼續(xù)上漲，盤中一度漲超7%，自10月下旬以來，該股累計漲幅約125%，創(chuàng)出上市以來的新高，此外，元琛科技（688659.SH）、三孚新科（688359.SH）、英聯(lián)股份（002846.SZ）、智動力（300686.SZ）近期股價強勢，均錄得不小的漲幅。

(相關資料圖)

PET銅箔，也即鋰電復合銅箔，是該領域一種新的技術路徑，具體來看，是在塑料薄膜PET等材質表面上制作一層金屬導電層的一種新型材料。相比傳統(tǒng)電解銅箔，復合銅箔作為負極集流體的鋰電池具有低成本、高安全、長壽命和高能量密度等優(yōu)勢，能解決電池因內短路引發(fā)熱失控的行業(yè)難題。

業(yè)內人士表示，與傳統(tǒng)6微米的銅箔相比，PET銅箔中間為4微米的高分子材料，兩邊各1微米的銅，因此制造成本比傳統(tǒng)銅箔更低，毛利空間較大。

PET銅箔的橫空出世，又為資本市場提供了一個新故事，行業(yè)前景星辰大海。中信證券研報表示，2023年有望成為PET銅箔量產(chǎn)元年。機構預計2025年PET銅箔的滲透率為19.8%、對應鋰電池321GWh，2025年PET銅箔市場預計約289億元。

相關企業(yè)蜂擁而入，電池龍頭寧德時代（300750.SZ）已在正極復合鋁箔實現(xiàn)海外小批量裝車，與金美合作實現(xiàn)量產(chǎn)。傳統(tǒng)電解銅箔供應商諾德股份（600110.SH）也在積極研發(fā)PET銅箔。此外，今年7月，生產(chǎn)LED背光源的寶明科技也宣布切入該賽道，擬投資60億元在江西建設鋰電池復合銅箔生產(chǎn)基地。其股價也從那時開啟浩浩蕩蕩的上漲趨勢。9月，勝利精密公告稱，擬總投資56億元建設新能源汽車功能膜項目，其中包含共計115條高性能復合銅箔生產(chǎn)線。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年復合銅箔行業(yè)已有數(shù)百億元投資擴產(chǎn)計劃公布。此前，東威科技公告已經(jīng)斬獲超17億元的復合銅箔設備訂單，也可印證這一產(chǎn)業(yè)趨勢。

不過PET銅箔目前仍處于大規(guī)模應用的前夕，其滲透率仍然很低，在摸著石頭過河的階段，未來能否快速提升，還取決于下游應用場景的成熟以及大客戶的接受程度，筆者梳理下相關概念股，以備投資者不時之需。

寶明科技（002992.SZ）：公司鋰電復合銅箔產(chǎn)品生產(chǎn)良率約80%，目前公司PET復合銅箔產(chǎn)品已送樣認證。

東威科技（688700.SH）：公司表示自家是目前國內乃至國際，唯一大批量量產(chǎn)(新能源鍍膜設備)的公司，訂單超預期。

三孚新科（688359.SH）：目前復合銅箔生產(chǎn)設備正處于中試階段，公司已完成相關設備生產(chǎn)場地的租賃，具備不低于2臺設備/月的產(chǎn)能交付實力。

元琛科技（688659.SH）：公司在上半年針對復合銅箔材料進行實驗，第一批設備預計10月底落地，第一條線設備安裝預計11月完成。

雙星新材（002585.SZ）：公司的PET復合銅箔已從原料端開始專利布局，新的產(chǎn)線即將建成并投產(chǎn)，公司認為復合銅箔將成為未來新能源領域新的增長點之一。

中一科技（301150.SZ）：在鋰電銅箔方面，公司已實現(xiàn)6μm極薄鋰電銅箔量產(chǎn)，并憑借優(yōu)異的產(chǎn)品品質成為寧德時代的重要銅箔供應商之一，公司PET銅箔中線也正在建設中。

海亮股份（002203.SZ）：公司11月2日接受機構調研時稱，正開展多個集流體創(chuàng)新研發(fā)項目，其中PET復合銅箔已立項，在推進研發(fā)工作。

驕成超聲（688392.SH）：公司復合銅箔今年年底或明年初收獲量產(chǎn)訂單。

值得關注的是，新能源諸多技術仍在不斷革新當中，其中不少環(huán)節(jié)面臨著技術改進、降本增效的需求，類似于PET銅箔的機會可能仍然值得挖掘。比如國產(chǎn)空氣懸架、新能源車的高壓快沖、鈉離子電池等等，目前滲透率都很低，或許下一個“寶明科技”就在其中孕育。

作者|飛魚

編輯|lele

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