11月8日，工信部、國(guó)家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部和住建部四部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《建材行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》，對(duì)加快我國(guó)建材行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型提出了具體目標(biāo)，劃定了重點(diǎn)任務(wù)，給出了保障措施。

受行業(yè)消息刺激，11月8日，A股大基建板塊強(qiáng)勢(shì)“霸屏”！

(資料圖)

具體看，水泥、建筑裝飾、裝配式建筑等大基建板塊走強(qiáng)。個(gè)股中，北玻股份（002613.SZ）、中衡設(shè)計(jì)（603017.SH）漲停，西部建設(shè)（002302.SZ）一度漲停后開(kāi)板，最終收漲7.7%，塔牌集團(tuán)（002233.SZ）、福建水泥（600802.SH）等個(gè)股跟漲。

建材行業(yè)“碳達(dá)峰”正式落地

眾所周知，建材行業(yè)尤其是水泥產(chǎn)業(yè)是碳排放的大戶(hù)，同樣也是我國(guó)碳減排任務(wù)最重的行業(yè)之一，建材行業(yè)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰對(duì)工業(yè)，乃至全社會(huì)如期實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)都至關(guān)重要。

為盡快實(shí)現(xiàn)建材行業(yè)碳達(dá)峰，本次《實(shí)施方案》提出主要目標(biāo)，即在“十四五”期間，建材產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得明顯進(jìn)展，行業(yè)節(jié)能低碳技術(shù)持續(xù)推廣，水泥、玻璃、陶瓷等重點(diǎn)產(chǎn)品單位能耗、碳排放強(qiáng)度不斷下降，水泥熟料單位產(chǎn)品綜合能耗水平降低3%以上。

于“十五五”期間，建材行業(yè)綠色低碳關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化實(shí)現(xiàn)重大突破，原燃料替代水平大幅提高，基本建立綠色低碳循環(huán)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系。確保2030年前建材行業(yè)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰。

其次，《實(shí)施方案》劃定了五方面的重點(diǎn)任務(wù)。在實(shí)現(xiàn)建材行業(yè)碳達(dá)峰過(guò)程中，強(qiáng)化總量控制是基礎(chǔ)、推動(dòng)原料替代是關(guān)鍵、轉(zhuǎn)換用能結(jié)構(gòu)是保障、加快技術(shù)創(chuàng)新是動(dòng)力、推進(jìn)綠色制造是要求。

值得一提的是，在推動(dòng)原料替代這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)，近年來(lái)，建材充分發(fā)揮窯爐優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)水泥窯協(xié)同處置生活垃圾、磷石膏等大宗固廢資源化利用，每年消納6億噸以上工業(yè)廢渣，同時(shí)，處置垃圾、污泥、危廢等超千萬(wàn)噸。

接下來(lái)，《實(shí)施方案》提出首要強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)間耦合，在保障水泥產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，提高含鈣資源替代石灰石比重，加快低碳水泥新品種的推廣應(yīng)用。其次加快提升建材產(chǎn)品固廢利用水平，支持在重點(diǎn)城鎮(zhèn)建設(shè)一批能效水平較好的水泥窯、墻體材料隧道窯無(wú)害化協(xié)同處置固廢項(xiàng)目。最后推動(dòng)建材產(chǎn)品減量化精準(zhǔn)使用，加快發(fā)展新型低碳膠凝材料。

當(dāng)然，為進(jìn)一步保障《實(shí)施方案》有效落實(shí)，各部門(mén)將重點(diǎn)從加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、加大政策支持、健全標(biāo)準(zhǔn)計(jì)量體系以及營(yíng)造良好環(huán)境四個(gè)方面推動(dòng)相關(guān)工作。

機(jī)構(gòu)看好哪些投資機(jī)會(huì)？

新理念驅(qū)動(dòng)下，綠色低碳發(fā)展在建材全行業(yè)將逐漸形成共識(shí)。

據(jù)平安證券分析，當(dāng)前我國(guó)存量建筑中具有綠色建筑認(rèn)證的占比僅1%。這也意味著未來(lái)綠色建筑及綠色建材在政策推動(dòng)下具有相當(dāng)大的市場(chǎng)空間。

賽迪顧問(wèn)指出，隨著中國(guó)“雙碳”目標(biāo)及新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的同步推進(jìn)，綠色建材產(chǎn)業(yè)迎來(lái)更大發(fā)展空間，預(yù)計(jì)2022-2024年中國(guó)綠色建材產(chǎn)業(yè)規(guī)模將以15.7%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率快速發(fā)展，到2024年產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望突破1.7萬(wàn)億元。

面對(duì)超萬(wàn)億的市場(chǎng)藍(lán)海，誰(shuí)又將分得一杯羹呢？

從基本面角度看，建材板塊2022年前三季度業(yè)績(jī)報(bào)告已陸續(xù)公告完畢。據(jù)華創(chuàng)證券統(tǒng)計(jì)，營(yíng)收層面，玻纖行業(yè)增速最快，瓷磚行業(yè)營(yíng)收表現(xiàn)則最差；玻纖、涂料行業(yè)盈利能力邊際改善明顯，而水泥、防水、管材等行業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，其中瓷磚行業(yè)降幅最為明顯。

公募基金持倉(cāng)情況看，截至2022年第三季度，傳統(tǒng)建材頭部企業(yè)受到不同程度減持，鋁模板和其他新材料則成為關(guān)注重點(diǎn)，受到市場(chǎng)青睞。

綜上來(lái)看，受行業(yè)基本面變化影響，部分建材領(lǐng)域目前處于低配狀態(tài)，隨著建材行業(yè)多重利好帶動(dòng)，行業(yè)處于低估值區(qū)間的后續(xù)邊際改善空間較大，投資價(jià)值有望凸顯。

國(guó)信證券指出，從企業(yè)基本面角度看，三季度企業(yè)經(jīng)營(yíng)已初顯積極信號(hào)，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量邊際改善，基本印證此前“最差時(shí)候已經(jīng)過(guò)去”的判斷，預(yù)計(jì)未來(lái)業(yè)績(jī)?nèi)詫⒀永m(xù)逐步改善的趨勢(shì)，雖恢復(fù)強(qiáng)度存在一定不確定性，但本輪調(diào)整加速了行業(yè)洗牌，頭部企業(yè)阿爾法確定性高，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間和潛力依舊。

信達(dá)證券表示，當(dāng)前階段應(yīng)當(dāng)優(yōu)先關(guān)注基建鏈條，尤其是手握優(yōu)質(zhì)訂單且具備資金實(shí)力的建筑央企龍頭，建議關(guān)注頭部建筑央企國(guó)企，如中國(guó)建筑、中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中國(guó)交建、山東路橋等；成本壓力再加上錯(cuò)峰停窯，再加上需求逐步回升的預(yù)期，水泥有望延續(xù)漲價(jià)，建議關(guān)注水泥板建材方面，如海螺水泥、冀東水泥等；高景氣新材料板塊推薦基建鏈的減隔震板塊龍頭震安科技；建議關(guān)注長(zhǎng)期景氣度較高的玻纖板塊，后續(xù)供需格局有望改善，建議關(guān)注山東玻纖、中國(guó)巨石、長(zhǎng)海股份、中材科技等。

作者|虹小豆

編輯|lele

標(biāo)簽： 基建板塊