7月5日，釩電池板塊持續(xù)大火，概念指數(shù)大漲8.05%，逆市飄紅領(lǐng)漲滬深兩市！

(資料圖)

個股中，易成新能（300080.SZ）大漲逾15%、攀鋼釩鈦（000629.SZ）、河鋼股份（000709.SZ）、新天綠能（600956.SH）、振華股份（603067.SH）、上海電氣（601727.SH）漲停，西子潔能（002534.SZ）、安寧股份（002978.SZ）等跟漲。

值得一提的是，攀鋼釩鈦近日表現(xiàn)尤為強勢，至今已連收3板，報收5.06元/股，盤后仍有超37萬手買單排隊搶籌。

受政策和產(chǎn)業(yè)邏輯驅(qū)動

消息面，國家能源局綜合司于6月29日發(fā)布的《防止電力生產(chǎn)事故的二十五項重點要求（2022年版）（征求意見稿）》提出，中大型電化學(xué)儲能電站不得選用三元鋰電池、鈉硫電池，不宜選用梯次利用動力電池；選用梯次利用動力電池時，應(yīng)進行一致性篩選并結(jié)合溯源數(shù)據(jù)進行安全評估。

過去幾年，隨著傳統(tǒng)能源向清潔能源轉(zhuǎn)型成為全球共識，以儲能、風電、光伏為代表的等新能源領(lǐng)域呈爆發(fā)式增長。

其中，電化學(xué)儲能作為后起之秀，以鋰電池、全釩液流電池、鋅溴液流電池和鈉離子電池發(fā)展較為領(lǐng)先，其中鋰電池又包括三元鋰和磷酸鐵鋰電池，也是最為主流的技術(shù)路徑，在已投運項目中占比高達90.9%。

當前，緊隨政策端對中大型電化學(xué)儲能電站安全性要求的進一步提高，不少機構(gòu)認為以釩電池為主的液流電池將成為大中型儲能的重要方式，釩電池需求或加速增長。

申萬宏源指出，鋅溴液流電池和鈉離子電池目前并無大型儲能項目投運，因此在大型儲能領(lǐng)域的應(yīng)用仍有待驗證。相反，目前投運項目較多的主要是磷酸鐵鋰電池和釩電池，其中釩電池作為液流電池的典型代表，具有更高的安全性，兼具長壽命、大容量的特點，因而目前更適合用于大型儲能場景。

民生證券表示，受益于儲能領(lǐng)域的爆發(fā)式增長，更適合應(yīng)用于大規(guī)模儲能領(lǐng)域的釩電池已處于大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的前夜，隨著儲能的發(fā)展和釩電池性能的提高，釩電池在儲能行業(yè)中的滲透率將快速上升。

可以見得，在政策面驅(qū)動下，中大型化學(xué)儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯首重為安全性、綜合功能性和經(jīng)濟性等諸多因素，釩電池路徑就此“脫穎而出”，成為近日市場資金競相追捧的“香餑餑”。

值得一提的是，全球最大的全釩液流電池儲能電站亦有望商業(yè)化運行。日前，大連液流電池儲能調(diào)峰電站（由大連熱電集團、大連融科儲能融科技術(shù)發(fā)展有限公司共同出資建設(shè)）正在進行最后的電池單體調(diào)試和系統(tǒng)調(diào)試階段，即將在今年8月正式投入商業(yè)運行。

“釩鈦龍頭”股價乘風而起，業(yè)績卻起伏不定

作為釩電池概念的龍頭，攀鋼釩鈦股價強勢飛漲的背后，源于一則消息。

6月21日，攀鋼釩鈦在互動易平臺強調(diào)稱，公司目前已與大連博融簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，在協(xié)議約定范圍內(nèi)與大連博融下屬公司融科科技、恒流公司分別簽訂了相關(guān)協(xié)議。

消息催化下，攀鋼釩鈦于6月24日啟動上漲行情，并于7月1日開始連板走勢，至今已斬獲3連板，期間亦是受到不少知名游資與機構(gòu)的青睞。

足以看出，正中釩電池行業(yè)市場風口，以及與大連融科科技扯上關(guān)系，是市場給予攀鋼釩鈦高期待的重要原因，另外不可避免的還有市場抱團炒作的風險。

當然，長遠角度分析，未來能支撐公司股價持續(xù)走強的，必然少不了良好的基本面，攀鋼釩鈦質(zhì)地又如何呢？

資料顯示，攀鋼釩鈦成立于1993年，1996年登陸深交所上市。公司總部立處“釩鈦之都 ”的四川省攀枝花市，憑借資源壁壘及自身科技創(chuàng)新能力，公司已發(fā)展成為全球領(lǐng)先的釩制品供應(yīng)商，以及中國重要的鈦白粉和鈦渣生產(chǎn)企業(yè)。

2016年，公司進行重大重組，剝離了鐵礦石采選業(yè)務(wù)，最終形成了釩、鈦、電并行的格局。

產(chǎn)能方面，公司近年來一直走在擴產(chǎn)的路上，其中公司釩產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，加之2021年完成對西昌釩制品股權(quán)收購后，已具備釩制品（以V2O5計）4萬噸/年的生產(chǎn)能力。

此外，公司還具備硫酸法鈦白粉22萬噸/年、氯化法鈦白粉1.5萬噸/年的生產(chǎn)能力；鈦渣生產(chǎn)規(guī)模在10萬噸以上，鈦精礦經(jīng)營量超過130萬噸（含自用），居國內(nèi)前列。

資源優(yōu)勢壁鑄就了公司的護城河。分業(yè)務(wù)看，釩業(yè)務(wù)和鈦業(yè)務(wù)分別是公司兩大重要業(yè)務(wù)支柱。2017年以來至今，二者營收合計占比始終維持在 7成以上，是公司業(yè)績主要收入來源。

相較而言，電力行業(yè)營收占比一直都相對較小，截至2021年度也僅有1成之多。

但是，受行業(yè)周期影響，公司業(yè)績常年起伏不定。據(jù)了解，公司釩產(chǎn)業(yè)、鈦產(chǎn)業(yè)主要受下游鋼鐵行業(yè)及鈦白粉市場行情景氣度提振或制約，相應(yīng)的產(chǎn)品毛利率亦是大起大落。

截至2021年度，在鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇、碳中和下全釩液流電池儲能項目發(fā)展推動，以及鈦白粉市場高景氣度下，公司營收凈利恢復(fù)增長態(tài)勢，實現(xiàn)營業(yè)收入140.60億元，同比上升33.42%；歸屬凈利潤13.28億元，同比上升248.56%。

行業(yè)景氣度延續(xù)下，2022年一季度，攀鋼釩鈦業(yè)績保持增長。報告期內(nèi)，實現(xiàn)營收41.36億元，同比增長23.19%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.70億元，同比增長120.74%。

對于業(yè)績的增長，公司表示報告期釩鈦產(chǎn)品價格及釩產(chǎn)品銷量上漲所致。

后語：

綜上來看，攀鋼釩鈦業(yè)績表現(xiàn)與所處行業(yè)景氣度關(guān)聯(lián)極大，今年能否持續(xù)保持上漲勢頭，還是需要跟蹤市場動態(tài)，包括儲能電站、鋼鐵、房地產(chǎn)、裝飾裝修等下游需求變化。

而公司股價的異動飆漲，主要受政策、產(chǎn)業(yè)邏輯驅(qū)動，以及游資炒作等諸多因素疊加所致。短期內(nèi)，投資者需謹慎留意資金獲利出逃，而帶來股價劇烈波動的風險。

作者|虹小豆

編輯|May

標簽： 攀鋼釩鈦 公司目前