隨著正股石英股份(603688.SH)股價的瘋狂,石英轉(zhuǎn)債(113548)近期同樣節(jié)節(jié)攀升。
(相關(guān)資料圖)
7月5日,石英轉(zhuǎn)債繼續(xù)上漲1.43%,報收1040.56元,成為兩市交易的證券中,唯二的單價突破千元的品種,僅次于股王貴州茅臺。
值得一提的是,石英轉(zhuǎn)債在上市兩年多的時間里,價格已經(jīng)翻10倍,說是“債茅”也不為過。
可轉(zhuǎn)債市場活躍
可轉(zhuǎn)債作為一種兼具“股性”和“債性”的混合證券品種,近年來發(fā)行規(guī)模大幅增長,是企業(yè)再融資的重要渠道之一。
可轉(zhuǎn)債市場價格表現(xiàn),其實與A股市場表現(xiàn)關(guān)系密切。今年1月份可轉(zhuǎn)債市場開始出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整,數(shù)據(jù)顯示,中證轉(zhuǎn)債指數(shù)(000832)一度達到438.30點,但此后經(jīng)過連續(xù)下跌,至今年4月下旬觸及年內(nèi)底部的383.66點,階段最大跌幅達到12.47%。
4月27日以來,中證轉(zhuǎn)債指數(shù)跟隨大盤,也走出一波比較強勢的反彈。目前報價達420.56點,反彈幅度已達到9.41%。
具體個債方面,數(shù)據(jù)顯示,剔除今年以來上市的新可轉(zhuǎn)債之后,年內(nèi)仍有近150只可轉(zhuǎn)債上漲,其中中礦轉(zhuǎn)債年內(nèi)漲幅接近100%,價格也快逼近1000元大關(guān)。此外,橫河轉(zhuǎn)債、通光轉(zhuǎn)債、模塑轉(zhuǎn)債等多只可轉(zhuǎn)債年內(nèi)漲幅超過50%。
值得關(guān)注的是,因為可轉(zhuǎn)債市場的發(fā)展,流動性充裕,個別可轉(zhuǎn)債品種被過分炒作,出現(xiàn)了暴漲暴跌的現(xiàn)象。如5月17日永吉轉(zhuǎn)債上市,開盤漲幅就達50%,隨即停牌,尾盤3分鐘復(fù)盤后暴漲至276.16%收盤,刷新了歷史。
所以相關(guān)部門也開始加強監(jiān)管。6月,滬深交易所就可轉(zhuǎn)債交易細則公開征求意見,旨在控制炒作,保護投資者利益,統(tǒng)一規(guī)則,強化交易監(jiān)管。例如,在可轉(zhuǎn)債上市次日起設(shè)置20%漲跌幅價格限制。
關(guān)鍵耗材,石英砂供不應(yīng)求
石英轉(zhuǎn)債應(yīng)該還談不上過度投機,畢竟他是跟隨正股石英股份一起暴漲。自去年5月末啟動以來,石英股份股價連續(xù)攀升,截至2022年7月5日,公司報收151.97元/股,一年多漲幅已經(jīng)超過800%。
為何名不見經(jīng)傳的石英股份如此受到追捧,成為資本市場的香餑餑?
資料顯示,石英股份是國內(nèi)石英領(lǐng)域龍頭公司,產(chǎn)品包括石英管棒,石英砂等產(chǎn)品,二者的營收占比達96%以上,公司下游主要對接半導(dǎo)體、光伏、軍工等眾多領(lǐng)域。
其中,光伏是高純石英砂的重要需求方之一。高純石英砂是生產(chǎn)光伏硅片所使用石英坩堝的主要原材料,此外在電池片制造環(huán)節(jié)也需要用到石英管棒、石英舟等石英器件。
近兩年,隨著雙碳政策的推進,光伏等新能源產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展,給上游的石英砂產(chǎn)業(yè)帶來大量新增需求,導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)供需缺口,景氣度暴漲。某種程度上,石英砂已經(jīng)成為光伏硅片產(chǎn)商、以及光伏電池產(chǎn)商擴產(chǎn)的“卡脖子”原材料。
今年初,進口的高純石英砂價格已經(jīng)漲至每噸4.5萬元至5萬元。如今,國產(chǎn)高純石英砂價格也達到每噸5萬元。一位業(yè)內(nèi)人士表示,“近期,有海外大企業(yè)有意與國內(nèi)廠商簽每噸7萬元的兩三年長單。整體上,高純石英砂價格仍處在上行通道?!?/p>
中銀證券分析稱,受益于光伏裝機需求,光伏石英坩堝用高純石英砂需求有望快速增長,2022-2025年需求量年均復(fù)合增速有望達到25.5%。半導(dǎo)體和光纖領(lǐng)域?qū)Ω呒兪⑸暗男枨笠喾€(wěn)步增長。2022-2023年光伏石英坩堝用高純石英砂供給全年供需處于平衡偏緊的狀態(tài),價格存在上漲的可能。
業(yè)績高增長,競爭對手加碼擴產(chǎn)
石英砂的供不應(yīng)求,也直接推動石英股份的業(yè)績出現(xiàn)放量。
2021年,石英股份實現(xiàn)凈利潤2.81億元,同比增長49.37%,進入今年一季度,公司凈利潤8736.97萬元,同比增長106%,利潤加速釋放。
資本是逐利的,高純石英砂這樣的 " 聚寶盆 " 并不缺新進入者。
在6月份的調(diào)研中,凱盛科技表示,其年產(chǎn)5000噸超純合成二氧化硅項目主要用于半導(dǎo)體、光通信及光伏等領(lǐng)域,項目主要包括年產(chǎn) 1000噸電子級硅溶膠、3000噸半導(dǎo)體用二氧化硅、1000噸光伏用二氧化硅。該項目計劃于明年年底建成。
由于天然的高端石英砂資源相對稀缺,能夠應(yīng)用于高純領(lǐng)域的天然石英砂原料有很多限制,凱盛科技認為合成石英砂前景廣闊。
此外,菲利華也在高調(diào)入場高純石英。菲利華本是國內(nèi)航空航天用石英纖維材料主導(dǎo)供應(yīng)商,目前在向上下游延伸。今年2 月,菲利華公告稱,孫公司融鑒科技擬進行增資擴股,用于投資新建 "年產(chǎn)20000 噸超高純石英砂項目",擴大高純石英砂生產(chǎn)規(guī)模,提升公司供應(yīng)鏈的保障力度,滿足市場對高純石英砂的需求。
結(jié)語——
近期石英股份的暴漲,連帶石英轉(zhuǎn)債也突破1000元大關(guān),市場關(guān)注度很高。
不過石英股份也很難高枕無憂。一方面,行業(yè)加速擴產(chǎn),石英砂的價格能否維持,以及行業(yè)周期性何時來臨,都有不確定性。
此外,石英股份的高純石英原料主要來源于印度、挪威、俄羅斯和美國的進口石英砂,其供應(yīng)鏈的安全性也是投資者不能忽視的潛在風(fēng)險。
作者|飛魚
編輯|lele
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