當(dāng)下的寧德時(shí)代（300750.SZ）恰似翱翔天際的蒼鷹，每完成一次定增，羽毛就更豐滿一些，翅膀就更強(qiáng)大一些，有了更強(qiáng)的動(dòng)力去拼搏未來。

(資料圖)

2021年8月，寧德時(shí)代發(fā)布擬非公開發(fā)行股票募資不超過582億元，隨后便遭到問詢，一波三折，如今該定增終于塵埃落定，6月22日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布公告披露定增結(jié)果，本次發(fā)行價(jià)格為410元/股，募集資金總額約為450億元，扣除各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用(不含增值稅)，實(shí)際募集資金凈額448.7億元。

隨著定增“靴子落地”，“寧王”寧德時(shí)代終于可以松了一口氣，其背后的機(jī)構(gòu)投資者與散戶投資朋友們，亦可舒展眉目了。

01“寧王”定增規(guī)模出現(xiàn)“縮水”

從582億元的計(jì)劃募資總額下調(diào)至450億元，募集資金有一定程度的“縮水”，這是由募投項(xiàng)目列表中做了“減法”引起的。

寧德時(shí)代582億元定增項(xiàng)目調(diào)整前如下表所示：

寧德時(shí)代582億元定增項(xiàng)目調(diào)整后，如下表所示：

從上文的兩張表，可以看出募投項(xiàng)目發(fā)生的變化，具體如下：

一是93億元的補(bǔ)充流動(dòng)資金完全去掉；

二是鋰電池生產(chǎn)基地和擴(kuò)建方向的湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目（二期）項(xiàng)目（31億元）被暫時(shí)擱置；

三是寧德蕉城時(shí)代鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目投入資金從54億元調(diào)整為46億元。

最終敲定的募資用途，根據(jù)資金的大小排序如下所示——

152億元用于福鼎時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目；

117億元用于廣東瑞慶時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目一期；

70億元用于寧德時(shí)代新能源先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目；

65億元用于江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目（四期）；

46億元用于寧德蕉城時(shí)代鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目（車?yán)餅稠?xiàng)目）。

雖然此次寧王定增規(guī)模因項(xiàng)目調(diào)整，較此前計(jì)劃出現(xiàn)“縮水”的情況，但從認(rèn)購情緒來看，寧王依舊魅力不減。

據(jù)寧德時(shí)代本次定增獨(dú)家保薦機(jī)構(gòu)中信建投表示，此次認(rèn)購金額超過募集資金規(guī)模的2倍以上，為同類型項(xiàng)目的最大認(rèn)購倍數(shù)，同時(shí)也是注冊(cè)制以來最大再融資項(xiàng)目、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大再融資項(xiàng)目、全市場(chǎng)詢價(jià)方式并以現(xiàn)金全額認(rèn)購的最大再融資項(xiàng)目。

02 是誰在大肆買入寧王？

寧德時(shí)代本次定增共有42家投資者進(jìn)行了申報(bào)，最后共有22家投資者成功獲配，且認(rèn)購的起步價(jià)都超過10億元。筆者認(rèn)為，這或許與寧王定增價(jià)格較高有一定關(guān)系。截至2022年6月23日收盤，寧德時(shí)代410元發(fā)行價(jià)位居A股上市公司最高股價(jià)排行榜第11名，僅次于德方納米的415.17元/股。

值得注意的是，參與寧王定增的投資者，各個(gè)都是資本市場(chǎng)中響當(dāng)當(dāng)?shù)耐顿Y機(jī)構(gòu)。其中，認(rèn)購最多的為國(guó)泰君安證券認(rèn)購46.64億元，摩根大通銀行（JPMorgan Chase Bank,National Association）認(rèn)購金額40.73億元，申萬宏源證券認(rèn)購33.48億元，巴克萊銀行（BarclaysBankPLC）認(rèn)購33.6億元。

張磊旗下的高瓴資本，通過HHLR管理有限公司-HHLR中國(guó)基金認(rèn)購30億，廣發(fā)證券認(rèn)購28億，太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅-個(gè)人認(rèn)購22億元。

需要注意的是，高瓴資本可謂是寧王背后的“男人”。每當(dāng)寧王急需用錢之時(shí)，高瓴資本第一個(gè)站出來，為其助資吶威。

例如，2020年7月（公告日期），寧德時(shí)代曾募資近200億元，當(dāng)時(shí)發(fā)行價(jià)格為161元，高瓴資本認(rèn)購額度高達(dá)100億元。加上此次，高瓴資本已經(jīng)第三次參與寧德時(shí)代的定增了。

此次定增完成后，寧波梅山保稅港區(qū)瑞庭投資有限公司持股為23.33%，天眼查顯示，該瑞庭投資公司的幕后實(shí)際控制人正是寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群本人，定增完成后寧王其余股東的持股情況具體如下：

黃世霖持股為10.65%，香港中央結(jié)算有限公司持股為7.34%；

寧波聯(lián)合創(chuàng)新新能源投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）持股為6.47%；

李平持股為4.59%；

深圳市招銀叁號(hào)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）持股為1.89%；

湖北長(zhǎng)江招銀動(dòng)力投資合伙企業(yè)（有限合伙）持股為1.76%；

HHLR管理有限公司－中國(guó)價(jià)值基金（交易所）（高瓴）持股為1.59%。

03寧王三喜臨門

定增順利落地算是寧王近期的第一件喜事，第二件喜事是公司將為韓國(guó)現(xiàn)代汽車旗下的起亞汽車提供動(dòng)力電池，首次進(jìn)入韓國(guó)市場(chǎng)。

“這是起亞首次在本土市場(chǎng)中采用來自其它國(guó)家的電池?！庇兄槿耸糠Q，過去起亞一直使用韓國(guó)本土企業(yè)LG 和SK生產(chǎn)的電池，選擇寧德時(shí)代除為了擴(kuò)大電池的采購渠道，保障順利生產(chǎn)之外，還考慮了成本競(jìng)爭(zhēng)力，“起亞認(rèn)為，中國(guó)生產(chǎn)的電池質(zhì)量，已經(jīng)達(dá)到全球領(lǐng)先水平，可以放心使用。”

2020年時(shí)，寧德時(shí)代只為北京現(xiàn)代、東風(fēng)悅達(dá)起亞提供電池，還沒進(jìn)入起亞汽車的供應(yīng)鏈，2021年2月，寧德時(shí)代已獲現(xiàn)代汽車集團(tuán)定點(diǎn)，將向其專屬平臺(tái)E-GMP打造的二款車型供應(yīng)動(dòng)力電池，供貨時(shí)間將于2023年開始；同年10月，寧德時(shí)代與現(xiàn)代集團(tuán)全資子公司、主營(yíng)汽車零部件業(yè)務(wù)的摩比斯，簽署技術(shù)許可與合作意向協(xié)議，授權(quán)摩比斯使用CTP技術(shù)。

目前，中日韓三國(guó)的動(dòng)力電池競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力增大，“CATL電池的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng)，且技術(shù)能力反而領(lǐng)先于韓國(guó)企業(yè)?！币恍I(yè)內(nèi)人士表示。

LG新能源一直是韓國(guó)本土、乃至全球久負(fù)盛名的電池廠商，且在過去一直給韓國(guó)本地的車企供應(yīng)電池，外來的電池廠商根本連見縫插針的余地都沒有。寧德時(shí)代與LG新能源的競(jìng)爭(zhēng)一直都在上演。

如今，局面卻發(fā)生了變化，寧德時(shí)代終于靠自己性價(jià)比更具優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品撕開一道裂口，像現(xiàn)代汽車、起亞汽車這樣的韓國(guó)車企“紅杏出墻”投向?qū)幍聲r(shí)代，這一點(diǎn)足以說明競(jìng)爭(zhēng)的天平在漸漸地向?qū)幍聲r(shí)代傾斜。

寧德時(shí)代也在用技術(shù)創(chuàng)新捍衛(wèi)護(hù)城河，麒麟電池的發(fā)布算是其第三件喜事。

6月23日，寧德時(shí)代發(fā)布CTP3.0麒麟電池，能量密度可達(dá)255Wh/kg，實(shí)現(xiàn)整車1000公里續(xù)航，系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高，體積利用率突破72%，通過全球首創(chuàng)的電芯大面冷卻技術(shù)，麒麟電池可支持5分鐘快速熱啟動(dòng)及10分鐘快充，且在相同的化學(xué)體系、同等電池包尺寸下，麒麟電池包的電量，相比4680系統(tǒng)提升13%，該電池將于2023年量產(chǎn)上市。

在業(yè)內(nèi)人士看來，麒麟電池在散熱、快速充電、提升電池壽命、能量密度等方面都有不錯(cuò)進(jìn)展，使得寧德在電池技術(shù)保持領(lǐng)先地位，““隨著CTP3.0麒麟電池的推出，寧德時(shí)代有望進(jìn)一步拉大與動(dòng)力電池廠商二梯隊(duì)的差距。寧德時(shí)代本來體量就是最大的，麒麟電池帶來的規(guī)模效應(yīng)肯定會(huì)有。”

“新能源產(chǎn)業(yè)目前處在發(fā)展早期階段，小荷才露尖尖角，后面還有十倍以上的市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)空間”曾毓群如是說。

作者|慧澤李

編輯|lele

標(biāo)簽：