受光伏行業(yè)利好帶動(dòng)，HJT電池板塊持續(xù)反彈。

6月7日，HJT電池板塊再度沖高大漲，以雅博股份、拓日新能、金辰股份、海源復(fù)材等代表的個(gè)股上演漲停潮，嘉寓股份、山煤國(guó)際、帝爾激光、邁為股份等紛紛跟漲，備受市場(chǎng)資金追捧。

消息面，白宮正式聲明，美國(guó)政府將宣布兩年內(nèi)不會(huì)對(duì)進(jìn)口自越南、柬埔寨、泰國(guó)和馬來(lái)西亞等東南亞地區(qū)的太陽(yáng)能產(chǎn)品征收任何新的關(guān)稅，此舉將旨在幫助停滯不前的美國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目走上正軌。

更早之前，歐盟委員會(huì)亦公布名為“RepowerEU”的能源計(jì)劃，欲快速推進(jìn)綠色能源轉(zhuǎn)型?？梢哉f(shuō)，在海外光伏市場(chǎng)需求急速增長(zhǎng)預(yù)期下，對(duì)我國(guó)光伏出海是個(gè)極大利好。

此外，我國(guó)在光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展上亦是下足馬力。5月30日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案》，提出包括加快推進(jìn)以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)，到2025年，公共機(jī)構(gòu)新建建筑屋頂光伏覆蓋率力爭(zhēng)達(dá)到50%等內(nèi)容；到2030年要實(shí)現(xiàn)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦以上的目標(biāo)。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，在光伏產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)的大前提下，光伏電池變革進(jìn)入加速階段，HJT電池提效降本潛力大。

HJT時(shí)代加速到來(lái)

HJT電池又稱HIT或HDT或SHJ，全稱為晶體硅異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)能電池。由于其具有工藝流程短、光能轉(zhuǎn)化率高、降本空間大、低溫系數(shù)、穩(wěn)定性優(yōu)等特點(diǎn)，公認(rèn)的下一代主流電池技術(shù)方向。

回望2021年，作為光伏平價(jià)上網(wǎng)的第一年，卻遭遇了產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格飆漲的極端狀況。面對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈端的不穩(wěn)定，降本增效成了光伏領(lǐng)域繞不開(kāi)的話題，電池環(huán)節(jié)則是技術(shù)改革的關(guān)鍵。

伴隨主流P型PERC光伏電池逐步接近24.5%的發(fā)電效率極限，市場(chǎng)的關(guān)注度集中在了N型電池兩個(gè)最有潛力的分支TOPCon和HJT。

從本質(zhì)看，TOPCon是對(duì)現(xiàn)有PERC電池產(chǎn)線的改造升級(jí)，通過(guò)生產(chǎn)更高效率的TOPCon電池延續(xù)現(xiàn)有PERC產(chǎn)線生命周期。相比TOPCon的過(guò)渡技術(shù)屬性，HJT則更被市場(chǎng)看好。

據(jù)悉，以金剛玻璃1.2GW項(xiàng)目、安徽華晟2GW項(xiàng)目、晶澳中試線、明陽(yáng)智能2GW項(xiàng)目投產(chǎn)出片為代表，HJT進(jìn)入微晶時(shí)代。

而東方日升作為國(guó)內(nèi)較早進(jìn)行異質(zhì)結(jié)電池的企業(yè)之一，今年1月份，該公司再發(fā)公告擬募資50億元，用于5GW N型超低碳高效異質(zhì)結(jié)電池片與10GW高效太陽(yáng)能組件項(xiàng)目等。

6月2日，海源復(fù)材公告，以國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)為契機(jī)，公司旗下孫公司賽維能源擬投資建設(shè)為期18個(gè)月的600MWHJT高效異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)項(xiàng)目，總投資金額3.548億元。

在行業(yè)接踵而來(lái)的擴(kuò)產(chǎn)潮中，中國(guó)在產(chǎn)HJT產(chǎn)能“獨(dú)樹(shù)一幟”。根據(jù)PVInfoLink統(tǒng)計(jì)，截至2020年度全球HJT在產(chǎn)產(chǎn)能已超過(guò)5GW，而在產(chǎn)的中試線已達(dá)4GW，其中來(lái)自中國(guó)電池企業(yè)在產(chǎn)HJT產(chǎn)能約占50%左右。

基于新型電池技術(shù)越發(fā)成熟、疊加光伏行業(yè)政策力挺，分析師紛紛看好HJT電池產(chǎn)業(yè)開(kāi)啟新一輪上行周期。

廣發(fā)證券認(rèn)為，2022年HJT電池“通過(guò)微晶化提效，通過(guò)銀漿本土化、銀漿耗量降低、硅片厚度降低實(shí)現(xiàn)降本，并通過(guò)規(guī)模效益來(lái)推動(dòng)整個(gè)HJT行業(yè)成熟”的趨勢(shì)不變。2022年全年，有望看到20-30GW的異質(zhì)結(jié)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模。

東吳證券表示，2021年至2022年是HJT降本的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，判斷2022年HJT新增產(chǎn)能將達(dá)20-30GW，隨著2022年底HJT制造成本將會(huì)與PERC打平和更低，判斷2023年將有HJT較大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。

板塊持續(xù)反彈已超4成

伴隨終端裝機(jī)需求加速釋放，新一代高效電池片技術(shù)——異質(zhì)結(jié)（HJT）電池開(kāi)始嶄露頭角。

從概念指數(shù)來(lái)看，HJT概念自2020年初誕生以來(lái)，便持續(xù)獲得資本市場(chǎng)追捧，并于2021年底突破3000點(diǎn)關(guān)口，區(qū)間累計(jì)漲幅漲幅高達(dá)1.8倍。

但自2021年12月中旬開(kāi)始，HJT概念指數(shù)進(jìn)入了下降趨勢(shì)，逐步抵消前期以來(lái)的超預(yù)期概念炒作。如今，第二波拐點(diǎn)已于今年4月底隱現(xiàn)，至今累計(jì)回踩反彈已超45%。

具體來(lái)看，前期熱度頗高的光伏老兵中利集團(tuán)，在st前猛拉5個(gè)漲停板，但實(shí)際早于4月底該公司開(kāi)啟異動(dòng)行情。公司股價(jià)反轉(zhuǎn)的背后，或許是其踏準(zhǔn)了異質(zhì)結(jié)電池風(fēng)口。

近期，雅博股份連收3板、拓日新能、金辰股份累計(jì)斬獲2連板，前文所提及的東方日升、金剛玻璃、山煤國(guó)際等行業(yè)細(xì)分龍頭亦是漲幅迅猛，累計(jì)漲幅均超5成。

盤點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，對(duì)于HJT賽道投資而言，最核心的變化是HJT產(chǎn)業(yè)鏈正已從“概念化炒作”變?yōu)椤爱a(chǎn)業(yè)技術(shù)趨勢(shì)投資”，HJT產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的投資逐步成為方向標(biāo)。

據(jù)筆者梳理，HJT產(chǎn)業(yè)鏈大致包括HJT電池設(shè)備、HJT硅片、HJT電池組件三個(gè)子產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

邁為股份是HJT設(shè)備龍頭，日前國(guó)家能源局公示了《2021年度能源領(lǐng)域首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備（項(xiàng)目）名單》，邁為股份的“HJT2.0異質(zhì)結(jié)電池PECVD量產(chǎn)設(shè)備”是2021年唯一進(jìn)入此名單的光伏設(shè)備。

今年3月份，邁為股份在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)披露，今年異質(zhì)結(jié)整線設(shè)備訂單比去年還好，公司產(chǎn)能處于超負(fù)荷狀態(tài)，正在加速定增項(xiàng)目建設(shè)以滿足客戶需求。

金辰股份是光伏組件設(shè)備領(lǐng)域的龍頭，同時(shí)該公司還在積極向電池片設(shè)備領(lǐng)域拓展。目前，金辰股份在異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)設(shè)備領(lǐng)域可提供PECVD和絲網(wǎng)印刷設(shè)備，由子公司金辰雙子負(fù)責(zé)。

2021年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，金辰股份上市公司董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官李義升稱，3月份公司首臺(tái)HJT用PECVD設(shè)備已送達(dá)晉能科技，預(yù)計(jì)下半年將會(huì)向第一個(gè)客戶交付基于微晶的量產(chǎn)設(shè)備，進(jìn)行中試/量產(chǎn)級(jí)別的驗(yàn)證。

中環(huán)股份是全球領(lǐng)先的N型單晶硅片制造商，已打造出G12大尺寸硅片產(chǎn)品，新一代的HJT電池等也需要以N型單晶硅片為應(yīng)用載體。

羅博特科在光伏領(lǐng)域的技術(shù)及產(chǎn)品布局涵蓋了普通工藝、N型工藝、PERC工藝和HJT工藝等不同工藝。該公司的產(chǎn)品包括適用于HJT電池工藝的自動(dòng)化設(shè)備。

天合光能是全球組件領(lǐng)先廠商，在HJT電池領(lǐng)域，公司主動(dòng)承擔(dān)了“全背電極結(jié)構(gòu)的異質(zhì)結(jié)電池關(guān)鍵技術(shù)研究”項(xiàng)目，突破海外相關(guān)技術(shù)封鎖。

奧特維起家于組件設(shè)備，新進(jìn)入硅片設(shè)備、電池片設(shè)備以及半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，由于奧特維研發(fā)的TOPCon電池設(shè)備處于前期階段，尚無(wú)在手訂單。

作者|虹小豆

編輯|May

標(biāo)簽： TOPCon