2023年下半場臨近,大盤將如何演繹是市場關(guān)注的焦點。與此同時,先正達(dá)、華電新能源集團(tuán)股份有限公司(下稱“華電新能”)2家IPO“巨無霸”即將上會,擬合計募集資金950億元。
上證指數(shù)在今年5月初短暫站上3400點后,迅速跌回至3200點,并已在該點位上下橫盤逾兩周。6月14日,大盤早盤高開回落,午盤再度回歸橫盤整理狀態(tài),全天成交額時隔26個交易日重新站上萬億。截至收盤,上證指數(shù)報3228.99點,下跌0.14%;創(chuàng)業(yè)板指報2163.34點,下跌0.17%。
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第一財經(jīng)記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),今年上半年,新股IPO與再融資的合計金額超過6200億元,全年合計金額預(yù)計將至少達(dá)一萬億元。投資端,今年公募基金新發(fā)產(chǎn)品規(guī)模、數(shù)量雙雙同比下滑,創(chuàng)下2019年新低。市場新錢不足,存量資金看短做短、博弈劇烈。
臨近下半年,各大機構(gòu)發(fā)布研報展望下半年,均認(rèn)為A股指數(shù)仍具備一定上行空間。上市公司即將披露的半年報,也將成為觀察各行業(yè)供給格局優(yōu)化進(jìn)展的重要參考信息。
A股上半年融資超6000億,公募發(fā)行遇冷
普華永道的報告顯示,2023年1~5月,A股IPO融資額排名全球第一,134只新股的IPO融資總額達(dá)1627億元。報告預(yù)計,A股市場上半年將發(fā)行新股160只,融資額超過1900億元,領(lǐng)跑全球;預(yù)計全年IPO融資額為4500億元~5000億元,蟬聯(lián)全球第一。其中,上交所與深交所的IPO融資額分列全球第一與第二。
2021年和2022年上半年,A股IPO融資額分別為2139億元、3110億元,對比之下今年IPO節(jié)奏明顯放緩。
來看再融資(增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債),截止6月13日,A股再融資金額為4358.74億元。中信證券6月6日發(fā)布的研報指出,今年的定增審核效率持續(xù)加快,再融資審核端維持寬松。截至2023年5月31日,獲批尚未發(fā)行的定增預(yù)案和可轉(zhuǎn)債預(yù)案數(shù)量分別為122個和27個。
IPO與再融資保持常態(tài)化,北向資金持續(xù)流入,但公募基金發(fā)行遇冷。截至6月13日,北向資金年內(nèi)凈流入1724億元,其中滬股通凈流入989.38億元、深股通凈流入756.62億元。今年一季度,北向資金創(chuàng)下2015年以來最大單季度凈流入。
近幾年,A股市場以結(jié)構(gòu)性行情為主。2019年以來,在以貴州茅臺(600519.SH)為代表的大消費行情、以寧德時代(300750.SZ)為代表的新能源行情中,公募基金均扮演重要角色,目前公募基金管理規(guī)模超過27萬億元。
今年上半年,公募基金遇冷,發(fā)行未見起色,新發(fā)基金規(guī)模創(chuàng)下2019年以來新低。以基金成立日統(tǒng)計,2023年年初至今,公募基金市場合計發(fā)行基金產(chǎn)品514只,合并發(fā)行規(guī)模約為4405.91億元,發(fā)行數(shù)量同比下降15.46%,發(fā)行規(guī)模同比下降15.74%。
自3月以來,基金發(fā)行規(guī)模呈回落趨勢,其中5月份基金的發(fā)行數(shù)量為2018年3月以來的最低點,發(fā)行份額為2018年8月以來的最低點。
信達(dá)證券近期發(fā)布的研報預(yù)計,2023年全年公募基金份額有望增長3974.15份,明顯低于2020年~2021年的水平,略低于2022年全年的水平。
半年報將至,各行業(yè)恢復(fù)進(jìn)展成投資重點
2023年以來,PMI、出口等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在經(jīng)歷短暫修復(fù)后呈現(xiàn)回落態(tài)勢,工業(yè)企業(yè)盈利仍為負(fù)增長,企業(yè)資本開支意愿邊際走弱,需求側(cè)恢復(fù)較慢。
下半年即將開啟,A股半年報披露期將至,各行業(yè)上市公司二季度經(jīng)營業(yè)績?yōu)榕袛喙┙o格局優(yōu)化程度的重要抓手。同時,滬指反復(fù)震蕩于3200點多時,A股市場底部特征是否顯現(xiàn)并值得配置的討論越來越熱。
市場融資端來看,兩家“巨無霸”即將上會,若上市成功,將在短期內(nèi)分流一部分市場資金。華電集團(tuán)旗下華電新能正在沖刺滬市主板IPO,公司將于6月15日上會,擬募集資金300億元。若華電新能上市成功,其將超過三峽能源(227億元),成為A股新能源行業(yè)最大規(guī)模IPO。
6月16日,“巨無霸”先正達(dá)IPO也將上會,距離上交所5月19日受理先正達(dá)的主板上市申請還不足一個月時間。先正達(dá)IPO擬募資650億元,若上市成功將創(chuàng)下A股近13年最大IPO規(guī)模,僅次于2010年上市的農(nóng)業(yè)銀行(融資額685億元)。
對于先正達(dá)、華電新能上市對大盤的影響,某資深市場人士對第一財經(jīng)記者表示,“連續(xù)發(fā)行大額融資新股,其資金分流對二級市場流動性有一定影響。從中長期投資角度來看,在市場缺乏增量資金的情況下,資金看短做短,新能源、醫(yī)藥等賽道板塊出現(xiàn)被動砍倉,體現(xiàn)的就是公募基金新發(fā)產(chǎn)品不足,存量資金調(diào)倉換股”。
中長期來看,鋰電、光伏、養(yǎng)殖、房地產(chǎn)、家居、餐飲等板塊成為市場重點關(guān)注方向。比如,消費行業(yè)預(yù)期差明顯加大、需求超預(yù)期的光伏賽道連續(xù)下跌已久,被資金反復(fù)炒作的AI+概念也加速分化。數(shù)據(jù)顯示,截至6月14日收盤,有22只市值超過300億的行業(yè)龍頭最近3天股價創(chuàng)今年以來新低,超跌可能帶來的中期投資機會亦是市場關(guān)注焦點。
中金公司發(fā)布研究報告稱,展望下半年,A股上市公司盈利修復(fù)或仍將延續(xù),當(dāng)前指數(shù)表現(xiàn)所隱含的估值水平已經(jīng)計入較多偏謹(jǐn)慎預(yù)期,維持對2023年A股市場中性偏積極看法,指數(shù)相比當(dāng)前位置仍具備一定上行空間。報告指出了值得關(guān)注的三條主線:1)順應(yīng)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新趨勢的偏成長領(lǐng)域,尤其是人工智能和數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科技成長賽道;2)需求好轉(zhuǎn)或者庫存和產(chǎn)能等供給格局改善,具備較大業(yè)績彈性的領(lǐng)域,例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網(wǎng)設(shè)備和航海裝備等;3)股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領(lǐng)域。
“今年經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇弱預(yù)期,許多行業(yè)還處于持續(xù)恢復(fù)中,恢復(fù)需要時間和耐心。題材炒作是存量資金博弈的體現(xiàn)。半年報披露期將成為觀察各行業(yè)需求、盈利修復(fù)的重要窗口”上述市場人士補充說。
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