受上年同期基數(shù)走低影響,5月CPI同比微升;而大宗商品價(jià)格共振下行,拖累5月PPI同比降幅繼續(xù)擴(kuò)大。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局6月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,5月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲0.2%,較上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn);全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比下降4.6%,降幅比上月擴(kuò)大1.0個(gè)百分點(diǎn),為2016年3月以來(lái)最低。
核心CPI回落
【資料圖】
5月份,消費(fèi)需求繼續(xù)恢復(fù),市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn),CPI環(huán)比下降,同比漲幅略有擴(kuò)大。
從同比看,CPI上漲0.2%,漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中,食品價(jià)格上漲1.0%,漲幅比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn),影響CPI上漲約0.19個(gè)百分點(diǎn)。食品中,禽肉類、食用油和鮮果價(jià)格分別上漲5.6%、3.6%和3.4%,漲幅均有回落。豬肉價(jià)格由上月上漲4.0%轉(zhuǎn)為下降3.2%。
非食品中,服務(wù)價(jià)格上漲0.9%,漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn),其中飛機(jī)票、旅游和交通工具租賃費(fèi)價(jià)格分別上漲14.7%、8.0%和5.1%,漲幅均有回落。
據(jù)測(cè)算,在5月份0.2%的CPI同比漲幅中,上年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為0.5個(gè)百分點(diǎn),上月為0.3個(gè)百分點(diǎn);新漲價(jià)影響約為-0.3個(gè)百分點(diǎn),上月為-0.2個(gè)百分點(diǎn)??鄢称泛湍茉磧r(jià)格的核心CPI同比上漲0.6%,漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青分析,受上年同期基數(shù)走低影響,5月份蔬菜價(jià)格同比降幅明顯收窄,帶動(dòng)食品價(jià)格同比漲幅擴(kuò)大,這是推高5月份CPI同比的主要原因。非食品方面,盡管受國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格下調(diào)影響,疊加上年同期價(jià)格基數(shù)走高,5月份汽油價(jià)格同比降幅進(jìn)一步擴(kuò)大,但服務(wù)價(jià)格水平總體上行,加之汽車“價(jià)格戰(zhàn)”影響逐步減弱,非食品價(jià)格同比漲幅保持基本穩(wěn)定。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉此前在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示,從下階段情況來(lái)看,CPI同比漲幅階段性低位運(yùn)行還會(huì)持續(xù)。一是因?yàn)槲覈?guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行以后,供給需求都在改善,但是需求的恢復(fù)相對(duì)于供給改善仍顯不足,尤其是國(guó)際環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻,外需的拉動(dòng)相對(duì)于上年有所減弱。短期內(nèi)市場(chǎng)需求對(duì)價(jià)格拉動(dòng)相對(duì)有限。
二是國(guó)際輸入性影響可能還會(huì)持續(xù)。受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力影響,國(guó)際大宗商品價(jià)格總體上跟去年相比回落,也會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格產(chǎn)生下拉影響。
三是翹尾因素減弱。二季度,上年價(jià)格的翹尾影響是0.5個(gè)百分點(diǎn),比一季度回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。
付凌暉強(qiáng)調(diào),總的來(lái)看,價(jià)格漲幅低位運(yùn)行是階段性的,隨著擴(kuò)大內(nèi)需政策顯效、經(jīng)濟(jì)活躍度提升,就業(yè)逐步改善、收入增加、消費(fèi)信心增強(qiáng)、消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)拓展,將帶動(dòng)CPI漲幅回到合理水平。
大宗商品價(jià)格整體下行
PPI方面,5月份國(guó)際大宗商品價(jià)格整體下行,國(guó)內(nèi)外工業(yè)品市場(chǎng)需求總體偏弱,加之上年同期對(duì)比基數(shù)較高,PPI環(huán)比、同比均繼續(xù)下降。
從同比看,PPI下降4.6%,降幅比上月擴(kuò)大1.0個(gè)百分點(diǎn)。其中,生產(chǎn)資料價(jià)格下降5.9%,降幅擴(kuò)大1.2個(gè)百分點(diǎn);生活資料價(jià)格由上月上漲0.4%轉(zhuǎn)為下降0.1%。調(diào)查的40個(gè)工業(yè)行業(yè)大類中,價(jià)格下降的有26個(gè),比上月增加3個(gè)。
中信證券首席宏觀分析師程強(qiáng)分析,內(nèi)外需定價(jià)的工業(yè)品價(jià)格齊跌,拖累工業(yè)品價(jià)格降至年內(nèi)低點(diǎn)。從月均價(jià)格來(lái)看,布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格比上月下降近10美元/桶。內(nèi)需偏弱背景下,5月銅、螺紋鋼等工業(yè)品價(jià)格也出現(xiàn)了大幅下跌。主要前瞻指標(biāo)統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)的主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)從4月的46.4回落至5月的40.8,顯示工業(yè)品價(jià)格明顯走弱。
王青表示,預(yù)計(jì)上半年P(guān)PI將持續(xù)處于通縮過(guò)程,下半年伴隨高基數(shù)效應(yīng)減弱,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)帶動(dòng)上游原材料和工業(yè)品需求上升,PPI同比有望轉(zhuǎn)正。預(yù)計(jì)今年全年P(guān)PI累計(jì)同比漲幅會(huì)在1.0%上下。
付凌暉認(rèn)為,從下階段情況來(lái)看,國(guó)際輸入性影響還會(huì)持續(xù),國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求仍在恢復(fù)中,部分工業(yè)品價(jià)格短期下行情況還會(huì)延續(xù)。但是隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù),市場(chǎng)需求回暖,總的判斷,下半年P(guān)PI有望逐步回升。
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