盡管今年早些時(shí)候部分專家和機(jī)構(gòu)預(yù)測年內(nèi)存款利率再度下降的空間不大，但顯然，銀行負(fù)債端的成本壓力高過了原本預(yù)期。

(資料圖)

6月8日，六大國有行宣布統(tǒng)一下調(diào)各類型存款利率，其中活期存款掛牌利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.2%；兩年期定存下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至2.05%；三年期、五年期定存均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，最新為2.45%、2.5%。

這已是今年繼中小銀行“補(bǔ)降”以來的第2輪存款利率下調(diào)。根據(jù)興業(yè)研究統(tǒng)計(jì)：算上這一次，2021年以來，存款利率已經(jīng)歷5次調(diào)整。

第一財(cái)經(jīng)計(jì)算顯示，相比2021年6月份之前的利率水平，按照當(dāng)下的執(zhí)行利率，100萬存3年，利息少了近2萬元。

3年密集下調(diào)5輪

為緩解銀行負(fù)債端的壓力，近年來，存款利率呈“小步快跑”的持續(xù)下行態(tài)勢，變動(dòng)頻率明顯增加。尤其是在2021年之后，存款利率已經(jīng)歷了5輪調(diào)整。

第一次是在2021年6月，央行指導(dǎo)市場利率自律機(jī)制完善存款利率上限形成方式，將存款利率自律上限由存款基準(zhǔn)利率乘倍數(shù)改為加點(diǎn)確定，事實(shí)上降低了存款利率上限，此后，多家銀行下調(diào)了1年期以上的定期存款利率。

第二次是在2022年4月，央行進(jìn)一步指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，“政策利率-LPR-存貸利率”的傳導(dǎo)機(jī)制形成，鑒于當(dāng)年1月LPR下調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)，因此，4月國有大行和大部分股份行以及部分區(qū)域性銀行下調(diào)了存款利率。

第三次是2022年9月，國有大行率先下調(diào)了各期限存款掛牌利率，股份行跟隨下調(diào)。

第四次是2023年4月份前后，多地中小銀行下調(diào)了部分期限定期存款掛牌利率，以作為2022年9月份的補(bǔ)降。

又少收了2萬元

隨著存款利率的持續(xù)下降，到手利息也在不斷縮水。

在第一次下調(diào)之前，六大國有行三年期大額存單的最高利率接近4%，三年定期存款利率普遍能達(dá)到3.3%～3.5%，而下調(diào)之后，3年期定期存款執(zhí)行利率最高在3.25%左右。

第二次下調(diào)基本在10個(gè)基點(diǎn)左右，國有大行3年期掛牌利率為2.75%，執(zhí)行利率普遍在3.15%，

當(dāng)時(shí)，部分股份行的3年期大額存單利率甚至跌破3%。

在第二次下調(diào)后的5個(gè)月，國有大行于9月份再度集體出手，其中，3年期定期存款掛牌利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至2.6%，其余期限下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，此時(shí)，3年期的定期存款執(zhí)行利率在3%左右。

在第三輪、第四輪調(diào)整后，國有行、股份行中招商銀行的存款利率基本趨同，其余股份行的存款利率略高于國有行。其中，3年期定存整存整取掛牌利率在2.6%～2.9%之間，5年期定存整存整取利率在2.65%～2.95%之間，均不超過3%，掛牌利率告別“3時(shí)代”。

而此次六大國有行宣布定期存款掛牌利率下調(diào)5～15個(gè)基點(diǎn)后，3年期最高執(zhí)行利率也將由3%降至2.85%，執(zhí)行利率也正式告別了“3時(shí)代”。

第一財(cái)經(jīng)計(jì)算顯示，相比2021年6月份之前的利率水平，按照當(dāng)下的執(zhí)行利率，100萬存3年，利息少了近2萬元。

或?qū)⒁l(fā)新一輪“降息潮”

對(duì)于存款利率如此高頻度的調(diào)整，中信建投證券分析師黃文濤認(rèn)為，2021年以來，銀行綜合負(fù)債成本上升約15BP，帶動(dòng)銀行凈息差收窄。如不考慮政策因素，2023年存款定期化趨勢難有明顯逆轉(zhuǎn)，對(duì)商業(yè)銀行的凈息差和銀行風(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來明顯影響，因而近期監(jiān)管密集推動(dòng)存款利率下調(diào)。

南華期貨認(rèn)為，一方面負(fù)債端成本下行能夠很好的改善銀行的經(jīng)營情況。另一方面當(dāng)前穩(wěn)增長壓力較大，通過存款利率向貸款利率傳遞能夠更好的降低實(shí)體融資成本，結(jié)合近期金融行業(yè)“限薪”風(fēng)波來看，其背后的本質(zhì)都是促使金融行業(yè)向?qū)嶓w讓利。

星圖金融研究院副院長薛洪言認(rèn)為，基于存款利率定價(jià)機(jī)制來看，主要掛鉤1年期LPR和10年期國債收益率。1年期LPR自2022年8月以來一直保持在3.65%不變，10年期國債收益率從年初的2.9%降至2.7%左右，所以，本次存款利率下調(diào)，與10年期國債收益率下行有直接關(guān)系。

另外，業(yè)內(nèi)也預(yù)計(jì)，此輪國有大行對(duì)于存款利率的下調(diào)也或?qū)⒁l(fā)股份行、區(qū)域性商業(yè)銀行的進(jìn)一步跟隨，再度引發(fā)年內(nèi)新一輪的“降息潮”。

“新一輪存款利率下調(diào)大幕開啟。”薛洪言說。

事實(shí)上，從中長期來看，存款利率仍然存在持續(xù)下行的空間，儲(chǔ)戶們的預(yù)期也發(fā)生著變化，在這樣的背景下，存款的吸引力是否會(huì)下降？一個(gè)可見的信號(hào)是，4月份個(gè)人存款減少了1.2萬億元，而同期理財(cái)市場有所回暖。

另外，薛洪言也認(rèn)為，考慮到居民資金缺乏好的投資渠道，下調(diào)存款利率，可能會(huì)倒逼部分存款人再次提前償還房貸，加速居民部門資產(chǎn)負(fù)債表的收縮。

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