在2022年股債市場(chǎng)大幅波動(dòng)背景下，進(jìn)入全面凈值化“元年”的銀行理財(cái)備受考驗(yàn)，“贖回潮”、“破凈潮”導(dǎo)致規(guī)模大幅縮水。也是在這一背景之下，青銀理財(cái)因?yàn)橐?guī)模逆勢(shì)增長成為行業(yè)明星。

青銀理財(cái)如何能夠跑贏同行逆流而上？今年以來到期收益率表現(xiàn)怎么樣？投資策略如何保持持續(xù)穩(wěn)?。窟@些都是投資者最關(guān)心的問題。據(jù)了解，青銀理財(cái)旗下產(chǎn)品堅(jiān)持不做信用下沉，堅(jiān)持多元的大類資產(chǎn)配置策略，同時(shí)投資經(jīng)理善于敏銳抓取波段機(jī)會(huì)交易獲利，安全墊和超額收益空間都比較可觀。

在去年領(lǐng)跑行業(yè)的基礎(chǔ)上，隨著今年以來市場(chǎng)逐漸回溫，青銀理財(cái)也抓住機(jī)遇延續(xù)了良好態(tài)勢(shì)，給投資者交出了優(yōu)異答卷。以青銀理財(cái)拳頭系列產(chǎn)品——固收+主題系列定開產(chǎn)品為例，公司官方披露的數(shù)據(jù)顯示，多只在5月到期清算的產(chǎn)品年化收益率均在5%以上；截至今年一季度末，多個(gè)主題產(chǎn)品成立以來年化收益率超過7%甚至10%，產(chǎn)品最大單日回撤平均僅為0.28%。

(資料圖片)

逆流而上的城商行理財(cái)子

中國銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2022年）》（下稱《報(bào)告》）顯示，去年末全市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為27.65萬億元，較年初的29萬億元下降4.66%，絕對(duì)值減少1.35萬億元。而在去年三季度，理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模一度達(dá)到30萬億元以上。這也意味著，僅在去年四季度，理財(cái)規(guī)模就縮水超過2萬億元。

在這背后，是“股債雙殺”帶來的凈值回撤和投資者信心不足。去年3月和11月，理財(cái)市場(chǎng)先后兩次上演“破凈潮”和“贖回潮”?！秷?bào)告》顯示，2022年理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益8800億元，平均收益率僅為2.09%。此前2021年，理財(cái)產(chǎn)品年內(nèi)累計(jì)創(chuàng)造收益近萬億元，各月加權(quán)平均年化收益率最高為3.97%、最低為2.29%。

在此背景下，青銀理財(cái)?shù)?ldquo;穩(wěn)”被越來越多關(guān)注到——不僅規(guī)模逆勢(shì)增長近20%，所有產(chǎn)品均超預(yù)期“扛”住了市場(chǎng)考驗(yàn)。

從上市銀行披露的理財(cái)子年報(bào)來看，去年理財(cái)公司的產(chǎn)品規(guī)模均出現(xiàn)不同程度縮水，部分頭部理財(cái)子規(guī)模出現(xiàn)兩位數(shù)下滑，而同期青銀理財(cái)以19.67%的規(guī)模增速位居行業(yè)首位，總規(guī)模突破2000億元。

截至2022年末，青銀理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品余額為2008.15億元，較上年末增加330.11億元，同比增長19.67%；理財(cái)資產(chǎn)余額為2112.95億元，較上年末增加295.50億元，同比增長16.26%，理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)規(guī)模同時(shí)突破兩千億元。

而在2022年股市跌幅整體約20%、短債收益率在2%左右的情況下，青銀理財(cái)“固收+”主題系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了年化5.6%的平均收益，各項(xiàng)表現(xiàn)格外亮眼。

不過今年3月的一則小插曲引發(fā)了外界誤解。青島銀保監(jiān)局在3月1日披露的罰單顯示，青島銀行理財(cái)產(chǎn)品曾存在相互交易調(diào)節(jié)收益違規(guī)的行為。不過據(jù)記者從青銀理財(cái)方面了解，該處罰是針對(duì)2020年5月即青銀理財(cái)成立前青島銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)，而且相關(guān)業(yè)務(wù)已經(jīng)在“資管新規(guī)”過渡期結(jié)束前完成整改。

作為長江以北第一家、全國第六家城商行理財(cái)子，青銀理財(cái)是青島銀行全資控股子公司，于2020年9月正式成立，注冊(cè)資本10億元。青銀理財(cái)?shù)某闪⒁惨娮C了青島銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的飛躍發(fā)展——從“資管新規(guī)”發(fā)布時(shí)的500多億規(guī)模，到如今的2000多億，只用了4年時(shí)間。

“過往成績(jī)已成歷史，專業(yè)、勤奮、謹(jǐn)慎、堅(jiān)持才是為客戶資金保駕護(hù)航的利器。”青銀理財(cái)在官方微信中寫道，2023年將繼續(xù)不懈前行。

今年以來，青銀理財(cái)依然是逆流而上的少數(shù)。從多個(gè)第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)來看，今年1～3月理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模繼續(xù)呈現(xiàn)逐月下滑趨勢(shì)，直到4月時(shí)隔半年止跌回升，但發(fā)行量依然處于環(huán)比下降趨勢(shì)。此外，4月理財(cái)存續(xù)規(guī)模增量主要來自每日開放型和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，反映居民當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)偏好依然較低。

而去年創(chuàng)新發(fā)行的“固收+”主題系列產(chǎn)品的優(yōu)異表現(xiàn)，為青銀理財(cái)“吸粉”不少，客戶認(rèn)可度進(jìn)一步提高的同時(shí)，也助力公司產(chǎn)品規(guī)模再上臺(tái)階。據(jù)了解，目前青銀理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模已經(jīng)突破2200億元，其中“固收+”主題系列產(chǎn)品今年1～4月銷量已超去年全年銷量總和。

堅(jiān)定策略就是最大秘訣

規(guī)模穩(wěn)增背后，是產(chǎn)品吸引力和渠道的持續(xù)加持。在立足青島本地市場(chǎng)的同時(shí)，青銀理財(cái)一直堅(jiān)持“代銷競(jìng)爭(zhēng)”的市場(chǎng)策略，積極開拓全國市場(chǎng)份額，在去年代銷合作機(jī)構(gòu)數(shù)量同比翻倍的基礎(chǔ)上，其母行以外渠道代銷占比進(jìn)一步提升，目前已經(jīng)接近4成。

要留住老客戶、吸引新客戶，一方面要靠豐富多元的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，另一方面要靠科學(xué)穩(wěn)健的投資策略。青銀理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)在于，旗下產(chǎn)品主打大類資產(chǎn)配置能力，更加強(qiáng)調(diào)主動(dòng)管理，追求絕對(duì)收益。

一直以來，青銀理財(cái)?shù)拇箢愘Y產(chǎn)配置和擇時(shí)交易都結(jié)合得恰到好處，而其高度敏感的凈值監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，包括凈值管理定時(shí)預(yù)警、產(chǎn)品持倉和配置策略檢視、凈值管理納入投資經(jīng)理KPI考核等，也能夠?yàn)橥顿Y者的錢袋子智能化保駕護(hù)航。

以拳頭產(chǎn)品“固收+”主題系列產(chǎn)品為例，產(chǎn)品以優(yōu)質(zhì)固收資產(chǎn)打底構(gòu)筑安全墊，擇機(jī)優(yōu)選各行業(yè)主題公募基金及ETF，加上投資經(jīng)理敏銳把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，還可以實(shí)現(xiàn)波段交易獲利。

事實(shí)上，隨著資管新規(guī)在去年正式落地，銀行理財(cái)全面進(jìn)入凈值化時(shí)代，凈值波動(dòng)已經(jīng)逐漸常態(tài)化，但如何能在波動(dòng)中盡可能保持收益穩(wěn)定，讓投資者更有獲得感，才是對(duì)理財(cái)公司最大的考驗(yàn)。

能夠在2022年極端行情中保持穩(wěn)定，也彰顯了青銀理財(cái)最簡(jiǎn)單的“秘訣”——一是在打底配置中對(duì)信用品種始終保持高等級(jí)要求，真正實(shí)現(xiàn)了不做信用下沉；二是堅(jiān)定大類資產(chǎn)的多元配置策略，有效減弱了特定資產(chǎn)回撤對(duì)凈值的影響。

從財(cái)報(bào)來看，去年青銀理財(cái)直接和間接投資的資產(chǎn)中，固定收益類資產(chǎn)有1745.12億元，占比82.59%；非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)有114.36億元，占比5.41%；公募基金和資本市場(chǎng)類資產(chǎn)分別為106.83億元、146.64億元，占比5.06%、6.94%。

今年以來，隨著市場(chǎng)逐漸回暖，青銀理財(cái)也緊抓機(jī)遇，努力為投資者交出滿意答卷。根據(jù)聯(lián)合智評(píng)數(shù)據(jù)，今年1～5月，全國理財(cái)市場(chǎng)到期的2200多只封閉式理財(cái)產(chǎn)品收益率平均值為3.03%，青銀理財(cái)整體到期收益率則為4.18%，高出行業(yè)均值115個(gè)bps，在28家理財(cái)子公司中排在第五位。

另根據(jù)青銀理財(cái)官方披露數(shù)據(jù)，截至5月19日，其“固收+”主題系列產(chǎn)品表現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健優(yōu)異，平均年化收益率達(dá)到5.62%，依然優(yōu)于市面上多數(shù)同類產(chǎn)品。

從產(chǎn)品設(shè)定來看，該系列產(chǎn)品為1年定期開放式，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.8%，超額收益的70%分享給客戶。這些亮眼數(shù)據(jù)正逐漸變?yōu)橥顿Y者手中實(shí)實(shí)在在的收益。比如，5月8日是“固收+”主題系列產(chǎn)品之軍工主題定開產(chǎn)品周期到期清算日，該產(chǎn)品首期年化收益率達(dá)到5.34%；5月18日醫(yī)藥主題定開產(chǎn)品到期清算時(shí)，首期年化收益率達(dá)5.09%。

除固收類產(chǎn)品外，青銀理財(cái)發(fā)行管理的權(quán)益類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品也表現(xiàn)不凡，前者在去年實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益4.7%，后者成立以來年化收益率平均表現(xiàn)為9.11%。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)《2022年含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品全解》，青銀理財(cái)固收+、混合類、權(quán)益類產(chǎn)品的收益率在理財(cái)子公司中均位居第一名。

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