汽車(chē)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),已經(jīng)從“價(jià)格戰(zhàn)”,“卷”向了產(chǎn)品質(zhì)量。
挑起本次產(chǎn)品排放達(dá)標(biāo)之爭(zhēng),是長(zhǎng)城汽車(chē)(601633.SH)和比亞迪(002594.SZ);另一方面,隨著小鵬汽車(chē)(09868.HK)和蔚來(lái)(09866.HK)發(fā)布不如預(yù)期的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù),5月25日汽車(chē)股出現(xiàn)了集體大跌。
魏建軍跟王傳福兩位汽車(chē)界的領(lǐng)軍人物,為什么會(huì)走到今天這種劍拔弩張的地步?
【資料圖】
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,存量市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng),只能從對(duì)手手里搶市場(chǎng)份額,這有一些類(lèi)似前幾年空調(diào)行業(yè)幾個(gè)龍頭企業(yè)之間的“互撕”,但不同的是,汽車(chē)產(chǎn)業(yè)行業(yè)集中度低于家電,利潤(rùn)要更薄,估計(jì)實(shí)力弱的汽車(chē)企業(yè)更加經(jīng)不起這種折騰。
互撕之后股價(jià)雙雙下滑
截至5月25日日A股收盤(pán),比亞迪下跌2.41%,報(bào)255.60元,總市值為7441億元。長(zhǎng)城汽車(chē)跌6.17%,報(bào)24.80元,總市值2105億元。
5月25日,長(zhǎng)城汽車(chē)聲明稱(chēng),已于4月11日向生態(tài)環(huán)境部、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局、工業(yè)和信息化部遞交舉報(bào)材料,就比亞迪秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i采用常壓油箱,涉嫌整車(chē)蒸發(fā)污染物排放不達(dá)標(biāo)的問(wèn)題進(jìn)行舉報(bào)。
比亞迪方面回應(yīng)稱(chēng),經(jīng)了解,長(zhǎng)城汽車(chē)所說(shuō)的測(cè)試車(chē)輛是由長(zhǎng)城汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)、保管并安排送檢,中汽中心(天津)按長(zhǎng)城汽車(chē)的要求進(jìn)行了相關(guān)項(xiàng)目的檢測(cè)。而符合國(guó)標(biāo)要求的送檢流程應(yīng)該由第三方抽樣、保管及送檢,送檢車(chē)輛也需完成3000公里磨合后測(cè)試,此次長(zhǎng)城汽車(chē)送檢的車(chē)輛在檢測(cè)時(shí),里程僅為450公里到670公里。
玄甲基金總經(jīng)理林佳義向第一財(cái)經(jīng)記者分析,這種舉報(bào)行為,說(shuō)明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)到了“白熱化”階段了,存量市場(chǎng)下必須向?qū)κ謴母嗑S度痛下“殺手”,從而維護(hù)自身市場(chǎng)份額不再下行,否則跌破盈虧平衡線(xiàn)后,企業(yè)經(jīng)營(yíng)將面臨指數(shù)級(jí)的難度提升。林佳義認(rèn)為,這有點(diǎn)類(lèi)似當(dāng)年格力電器(000651.SZ)舉報(bào)奧克斯和美的集團(tuán)(000333.SZ)等,這是一種市場(chǎng)行為,只不過(guò)屬于特殊階段的手段。
也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,當(dāng)前汽車(chē)行業(yè)的“內(nèi)卷”不好跟家電行業(yè)當(dāng)年的情況類(lèi)比,大家電領(lǐng)域經(jīng)過(guò)多年的優(yōu)勝劣汰,早已經(jīng)形成“三巨頭”的局面,價(jià)格戰(zhàn)幅度比較有限,也不怎么依賴(lài)政策補(bǔ)助;汽車(chē)行業(yè)集中度依然比較低,品牌眾多的大背景下,產(chǎn)業(yè)要逐步擺脫“價(jià)格戰(zhàn)”陰霾,實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期健康發(fā)展,在行業(yè)“洗牌”過(guò)后,需要更市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)模式。
小鵬蔚來(lái)業(yè)績(jī)不如預(yù)期
相近的時(shí)間,小鵬汽車(chē)公布了不如預(yù)期的業(yè)績(jī),蔚來(lái)則公布了4月的銷(xiāo)量,新產(chǎn)品沒(méi)有給市場(chǎng)帶來(lái)驚喜,5月25日,兩家公司股價(jià)跌幅均接近10%。
今年第一季度,小鵬汽車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.3億元,較2022年的74.5億元下滑45.9%,環(huán)比下滑21.5%,其中汽車(chē)銷(xiāo)售收入35.1億元,同比下降49.8%,環(huán)比下降24.6%;凈虧損達(dá)到23.4億元,同比增加37.6%,環(huán)比收窄1%。毛利率方面,今年第一季度,小鵬汽車(chē)毛利率為1.7%,去年同期毛利率為12.2%,同比降低10.5個(gè)百分點(diǎn);汽車(chē)毛利率則由去年第四季度的5.7%下跌至負(fù)2.5%,這是小鵬近三年以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)的汽車(chē)毛利率。
小鵬汽車(chē)對(duì)此解釋?zhuān)释群铜h(huán)比減少,主要由于一季度價(jià)格戰(zhàn)中進(jìn)行了“新春調(diào)價(jià)”銷(xiāo)售促銷(xiāo)增加,以及新能源汽車(chē)補(bǔ)貼屆滿(mǎn)所致。
交銀國(guó)際分析師陳慶認(rèn)為,預(yù)計(jì)小鵬的銷(xiāo)量會(huì)在下半年有所改善,但由于同行同時(shí)也發(fā)布不少新車(chē)型,對(duì)小鵬G6和P7i的新增訂單有一定影響,也影響銷(xiāo)量恢復(fù)步伐。大型整車(chē)廠(chǎng)具有供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)和定價(jià)權(quán)的自主品牌跑出,大多新勢(shì)力品牌面臨銷(xiāo)量和利潤(rùn)壓力。
蔚來(lái)則公布4月份交付量為6658輛(3月為10378輛),環(huán)比下降36%,新產(chǎn)品ES6也沒(méi)有給市場(chǎng)太大驚喜。陳慶分析,預(yù)計(jì)二季度和三季度月度交付將保持在1萬(wàn)輛以下,原因是目前在手訂單疲軟,以及來(lái)自同行更多新的高端新能源車(chē)型的激烈競(jìng)爭(zhēng)。蔚來(lái)汽車(chē)尚未披露2024年的任何新車(chē)型時(shí)間表,尤其是其大眾市場(chǎng)品牌的時(shí)間表。
根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù),2023年4月中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量63.6萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)113%,環(huán)比減少2.6%,單月銷(xiāo)量對(duì)應(yīng)新能源汽車(chē)滲透率29.5%,較上月提高2.8個(gè)百分點(diǎn);2023年1月到4月累計(jì)銷(xiāo)量222.2萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)42.8%,累計(jì)銷(xiāo)量對(duì)應(yīng)新能源汽車(chē)滲透率27.0%。
湘財(cái)證券分析師文正平認(rèn)為,春節(jié)后新能源汽車(chē)銷(xiāo)量爬坡中,但是復(fù)蘇節(jié)奏慢。最新四月銷(xiāo)量不溫不火,同比大幅增長(zhǎng)是由于去年基數(shù)異常,環(huán)比小幅減少屬于正常的季節(jié)性波動(dòng),亮點(diǎn)是新能源汽車(chē)銷(xiāo)量表現(xiàn)明顯強(qiáng)于整體車(chē)市,四月新能源汽車(chē)滲透率大幅提高。還須觀察后續(xù)銷(xiāo)量復(fù)蘇情況,考慮到七月八月是夏休淡季,五月六月會(huì)是銷(xiāo)售沖量關(guān)鍵時(shí)間窗口,應(yīng)當(dāng)要有所發(fā)力,等待五月六月銷(xiāo)量明確,屆時(shí)對(duì)于全年銷(xiāo)量才會(huì)形成更加清晰明朗的判斷。
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