2018年-2020年間,閩系房企曾席卷全國,成為中國地產(chǎn)行業(yè)中一支不可忽視的力量。2020年,16家規(guī)模最大的閩系房企合計創(chuàng)造了1.8萬億銷售額。但從2021年下半年開始,“閩系”成為了房企債務(wù)爆雷的重災(zāi)區(qū),許多熟悉的名字在百強房企名單上徹底消失。
舊的閩系房企倒下了,新的閩系“黑馬”卻在崛起。過去兩年間,規(guī)模排名上升最快的房企是來自于福建廈門的象嶼地產(chǎn),其2021年業(yè)績增速達(dá)到38%,2022年業(yè)績增速達(dá)到95%,全口徑銷售額從2020年的第157位上升至2022年的第56位,年銷售規(guī)模從百億級攀升至300億級。
(資料圖片)
過去兩年間,象嶼地產(chǎn)每年砸下200億元買地,其中大部分投向長三角核心城市,今年上半年,在上海積極布局的象嶼地產(chǎn)實現(xiàn)了5盤齊發(fā),一時風(fēng)頭無兩。
圖片攝影:任玉明
增速最快的中小型房企
在50余家房企激烈競爭的上海2023首輪集中供地中,來自廈門的國企象嶼地產(chǎn)競得兩宗宅地,成為上海土拍大贏家之一。
這兩宗宅地分別是普陀桃浦社區(qū)H6-5地塊和浦東新區(qū)新場鎮(zhèn)02-02地塊。桃浦地塊處于目前被熱炒的桃浦智創(chuàng)城板塊,土拍時該地塊經(jīng)歷了55輪報價,最終被象嶼地產(chǎn)和浙江交投聯(lián)合體以37.78億元拿下;而新場地塊則由象嶼地產(chǎn)和招商蛇口聯(lián)合體以16.24億元競得。在這次補倉后,象嶼地產(chǎn)在上海市場又將有源源不斷的新項目入市。
僅今年上半年,象嶼在上海就有青浦蟠龍府二期、寶山萃湖臻境、閔行象嶼招商公園1872、嘉定虹橋嘉悅府、嘉定都滙云境等項目在售,同一家開發(fā)商5盤齊發(fā)的情況在上海市場較為罕見,即便是本土“地頭蛇”房企都難以做到。
而在兩年多前,象嶼地產(chǎn)還是一家不入百強的小型房企。根據(jù)房地產(chǎn)研究機構(gòu)克而瑞發(fā)布的榜單,2020年時,象嶼地產(chǎn)的全口徑銷售額僅有122.7億元,全國房企規(guī)模排名第157位。
2021年至2022年是房地產(chǎn)行業(yè)最跌宕起伏的兩年,許多千億房企債務(wù)爆雷、規(guī)模掉隊,而象嶼地產(chǎn)卻逆勢崛起。
根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù),象嶼地產(chǎn)2021年業(yè)績增速達(dá)到38%,2022年業(yè)績增速達(dá)到95%,在所有“腰部”房企中增速最快,其2020-2022年間規(guī)模排名上升幅度在所有房企中是最大的,全口徑銷售額從2020年的第157位上升至2022年的第56位,2022年全口徑銷售額達(dá)到330.4億元。
象嶼地產(chǎn)之所以實現(xiàn)“逆襲”,跟它在上海有大量項目入市拉升銷售額有關(guān),上海市場對象嶼地產(chǎn)銷售額的貢獻(xiàn)占比超過了70%。
盡管是一家起源于廈門的地方性國企,但象嶼卻并不在大本營重倉,而是堅定不移地在長三角補倉,尤其看重一線城市上海。2021和2022年,象嶼地產(chǎn)拿地金額均超過200億元,在上海補倉金額占近兩年總拿地額的72%,而近幾年廈門入市項目僅2個,占比僅為3%,此外,象嶼在環(huán)上海的昆山、蘇州還有不少項目。
背靠地方“巨無霸”
和許多發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的地方性國企一樣,象嶼地產(chǎn)背靠的象嶼集團也是一個地方“巨無霸”。
成立于1995年的象嶼集團,為廈門國資委旗下的國有獨資公司,擁有投資企業(yè)300余家,全資及控股企業(yè)200余家,員工超萬人,業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋大宗商品供應(yīng)鏈、城市開發(fā)運營、綜合金融服務(wù)、港口航運、創(chuàng)新孵化等。
成立之初,象嶼集團僅是一家注冊資本金1.38億元的保稅區(qū)企業(yè),而目前已經(jīng)是年營收超過3000億元的世界500強企業(yè),在《財富》世界500強中排名第160名,在中國企業(yè)500強中占據(jù)第52位。
大宗商品供應(yīng)鏈?zhǔn)窍髱Z集團最大的核心業(yè)務(wù)板塊,占其營業(yè)收入規(guī)模的九成。2011年,廈門象嶼股份有限公司借殼*ST夏新成功上市,股票代碼為600057.SH。上市之初,廈門象嶼的年營收為339億元,到2020年已經(jīng)發(fā)展到3602億元,利潤總額由2.36億元增長至22.29億元,十年營收復(fù)合增速達(dá)30%,利潤總額復(fù)合增速超28%。
以大宗商品煤炭的物流為例,在中國最大的產(chǎn)煤地之一陜西榆林,象嶼擁有一座綜合國際物流園,有50條鐵路專用線,5000萬噸設(shè)計年發(fā)運量,900萬噸最大煤炭存儲量。2021年,象嶼煤炭年經(jīng)營貨量達(dá)7400多萬噸,大約能生產(chǎn)2500億千瓦時電,足以滿足一個中等經(jīng)濟省份的年度用電需要。
在東南亞國家印尼,象嶼集團還投資運營了250萬噸不銹鋼一體化冶煉項目,這是廈門企業(yè)在境外投資的最大項目,投產(chǎn)后將形成至少300億元的年產(chǎn)值。
和大宗商品供應(yīng)鏈相比,房地產(chǎn)開發(fā)只算是象嶼集團的次要業(yè)務(wù)。
不過,正因為有了母公司背景和資源的加持,象嶼這類公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊在銀行授信、發(fā)債等方面獲得了諸多優(yōu)勢,在地產(chǎn)下行周期中,由于資金來源充裕,他們才獲得了發(fā)展先機。
以象嶼集團近期部分發(fā)債為例,今年4月4日,廈門象嶼集團有限公司發(fā)布2023年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券,發(fā)行規(guī)模為不超過27億元(含27億元),其中基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模為10億元,可超額配售不超過17億元,品種一票面利率詢價區(qū)間為3.20%-4.00%,品種二票面利率詢價區(qū)間為3.50%-4.50%。
4月6日,廈門象嶼股份有限公司披露了2023年度第二期超短期融資券兌付公告,發(fā)行金額5億元,期限92天,發(fā)行利率2.73%。綜合來看,象嶼集團一直保持著較低的融資成本,長債的年利率低于5%,短債利率低于3%。
根據(jù)近期各房企披露的2022年年報,一般來說只有中海、華潤置地、中國金茂等央國企具備低于5%的融資成本,民營房企中的“優(yōu)等生”龍湖集團、美的置業(yè)、碧桂園等綜合融資成本分別達(dá)到了4.1%、4.62%、5.73%,而部分閩系民營房企的融資成本甚至超過9%。
克而瑞認(rèn)為,近幾年,不少地方性國企在房地產(chǎn)行業(yè)實現(xiàn)了地位較大提升,這些國企一般在大本營承擔(dān)著城市建設(shè)的某些功能,資源來源穩(wěn)定,具有較強的資金實力,也積累了較為豐富的住宅項目開發(fā)經(jīng)驗,成為攪動房地產(chǎn)行業(yè)變局的重要力量。
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