4月初,多個產(chǎn)油國宣布聯(lián)手減產(chǎn)的消息,震動全球市場。
近日,全球三大能源機(jī)構(gòu)相繼公布4月月度報告,對全年原油市場及油價走勢作出最新判斷。石油輸出國組織(OPEC)、美國能源信息署(EIA)以及國際能源署(IEA)均認(rèn)為,沙特等國的減產(chǎn)將導(dǎo)致原油市場重回供不應(yīng)求的格局,進(jìn)而導(dǎo)致油價和通脹雙雙走高,“原油市場或提前進(jìn)入供給緊缺時代”。
4月2日,OPEC+ (歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國)產(chǎn)量會議召開前,該組織的核心產(chǎn)油國拋出一個“重磅”決定:相繼宣布了規(guī)模超160萬桶/日的額外減產(chǎn)計劃;4月3日,OPEC基準(zhǔn)原油價格從此前的78.12美元/桶,跳漲至84.84美元/桶。目前, OPEC+減產(chǎn)的決定過去半月有余, OPEC基準(zhǔn)原油價格依舊保持在80美元/桶以上, 4月13日一度逼近88美元/桶。
(相關(guān)資料圖)
截至4月19日,上述基準(zhǔn)油價略微回落至84.41美元/桶。
2022年烏克蘭危機(jī)發(fā)生后,國際原油價格一度大幅飆升,沖上120美元/桶的高位。隨著市場情緒逐漸平靜,國際原油價格開始回落。
總減產(chǎn)量約占全球原油需求3.7%
OPEC由一眾專門生產(chǎn)、出口石油的國家組成,包括沙特、伊朗、伊拉克、科威特、委內(nèi)瑞拉、利比亞、阿聯(lián)酋等13個國家。這些國家主要位于中東、非洲地區(qū),坐擁豐富的石油資源。
OPEC的最新年度(2022年)統(tǒng)計公報顯示,OPEC的探明原油儲量為1.24萬億桶,占全球的71%。其中,沙特探明儲量由一年前的2616億桶增加到2672億桶,位居世界排第二。位居第一的是委內(nèi)瑞拉,探明石油儲量約為3038億桶。但委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量低且被美國制裁,因此,沙特一直被公認(rèn)為“石油界的老大”。
OPEC+中“+”的成員國,也都是盛產(chǎn)石油的國家,以俄羅斯為首,還包括阿曼、墨西哥等。俄羅斯在原油市場上的地位同樣不可小覷,產(chǎn)量與沙特旗鼓相當(dāng)。
在全球已探明原油儲量中, OPEC成員國加上11個“OPEC伙伴國”,即“OPEC+”成員國累計擁有世界上大約90%的原油儲量。因此,OPEC+的一舉一動很大程度上影響石油供給,進(jìn)而影響油價。
據(jù)公開資料梳理,沙特能源部4月2日在官網(wǎng)發(fā)布的聲明中表示,沙特將與其他OPEC+產(chǎn)油國在原有的減產(chǎn)政策基礎(chǔ)上,共同推進(jìn)新的自愿減產(chǎn)計劃。綜合俄羅斯、科威特、阿曼、阿聯(lián)酋、哈薩克斯坦等國公布的減產(chǎn)數(shù)據(jù),4月2日OPEC+的抱團(tuán)減產(chǎn)約為165萬桶/日。
值得注意的是,此次自愿減產(chǎn)是在2022年10月OPEC和非OPEC部長級會議減產(chǎn)框架下的補(bǔ)充,之前OPEC+已宣布減產(chǎn)200萬桶/日。由此,OPEC+至今的總減產(chǎn)量將超過365萬桶/日,約占全球原油需求的3.7%。
從當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)和原油市場情況看,OPEC+的減產(chǎn)動機(jī)不難理解。3月上旬,歐美銀行業(yè)相繼爆發(fā)危機(jī),觸發(fā)了市場對金融危機(jī)以及經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂,進(jìn)而導(dǎo)致市場對于未來原油需求預(yù)期悲觀,令國際油價在短時間內(nèi)急速大幅下挫,產(chǎn)油國聯(lián)盟原有的減產(chǎn)政策已經(jīng)失去了作用,因而需要加大減產(chǎn)力度。此外,美國政府推遲原油儲備的購入,也導(dǎo)致了近期油價下跌。在原油市場失去了底部的一大需求支撐之后,OPEC+最終選擇大幅減產(chǎn),穩(wěn)定市場。
供需缺口會有多大?
包括高盛在內(nèi)的機(jī)構(gòu)均認(rèn)為,從供應(yīng)端看,OPEC+主動加碼減產(chǎn)勢必會令原油供應(yīng)量進(jìn)一步縮水;就需求端而言,中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,美國即將進(jìn)入夏季出行高峰,由此帶來的對于原油需求回暖的預(yù)期日益高漲,進(jìn)而可能導(dǎo)致原油市場出現(xiàn)供不應(yīng)求的格局,推動油價走高。
其中,EIA在4月11日最新的《短期能源展望》(STEO)中將OPEC+的產(chǎn)量下降納入考量,強(qiáng)調(diào)由于除產(chǎn)能大國以外的非歐佩克國家強(qiáng)勁增長,2023年全球石油日產(chǎn)量將增加150萬桶,全球平均石油產(chǎn)量為1.013億桶/日,而全球石油消費(fèi)量估計為1.087億桶/日,供不應(yīng)求的現(xiàn)狀將持續(xù)。
OPEC在稍后公布的4月月報中對2023年全球石油需求增長預(yù)期維持在230萬桶/日,達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.0189億桶/日,超過疫情前水平。這一判斷與IEA4月石油市場報告中的預(yù)期基本一致。后者認(rèn)為,2023年全球石油需求將增加200萬桶/日,達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.019億桶/日。
就具體產(chǎn)品而言,OPEC預(yù)計,2023年第二季度汽油和柴油的全球需求量將同比分別增長60萬桶/日和50萬桶/日。到第三季度,這兩種產(chǎn)品的需求預(yù)計將進(jìn)一步提高,全球汽油需求預(yù)計同比增長70萬桶/日,柴油需求預(yù)計同比增長60萬桶/日。
OPEC月報數(shù)據(jù)顯示,2023年第一季度,對OPEC原油的需求為2853萬桶/日,同期OPEC原油產(chǎn)量為2882萬桶/日。OPEC對2023年一季度全球石油需求預(yù)計同比增長210萬桶/日,第二到第四季度全球石油需求預(yù)計同比增長240萬、250萬和230萬桶/日。但在核心國家實施減產(chǎn)協(xié)議后,OPEC預(yù)測顯示,產(chǎn)量會下降至大約2800萬桶/日,比第三季度需求減少約160萬桶/日,在第四季度這一缺口甚至可能達(dá)到200萬桶/日。
IEA認(rèn)為,OPEC+在4月初宣布減產(chǎn)可能會讓有關(guān)國家的產(chǎn)量減少140萬桶/日,而其他產(chǎn)油國原油產(chǎn)量同期增幅預(yù)計為100萬桶/日。因此,今年3月至12月,全球日均石油供應(yīng)量預(yù)計將減少40萬桶。
在油價方面,EIA預(yù)測,全年油價將維持在85.01美元/桶,2024年則稍回落至81.21美元/桶,但均高于此前預(yù)測。高盛預(yù)計,2023年12月的布倫特期貨原油價格為95美元/桶,2024年12月的布倫特原油期貨價格將進(jìn)一步上升至100美元/桶。
IEA報告稱,在OPEC+意外宣布自愿減產(chǎn)前,就預(yù)計石油市場平衡會在2023年下半年收緊,并有可能出現(xiàn)嚴(yán)重的供給赤字,最新的減產(chǎn)可能會加劇這些壓力,并推高原油和成品油價格。“目前飽受通脹困擾的消費(fèi)者將因價格上漲而遭受更大損失。”IEA寫道。
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