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4月19日,大商所正式發(fā)布乙二醇期權(quán)和苯乙烯期權(quán)合約及上市交易有關(guān)事項(xiàng)的通知,對(duì)上市交易時(shí)間、上市交易合約、掛牌基準(zhǔn)價(jià)等進(jìn)行了明確。根據(jù)通知,乙二醇期權(quán)和苯乙烯期權(quán)自2023年5月15日起上市交易。
大商所將于5月15日日盤起掛牌交易乙二醇期權(quán)和苯乙烯期權(quán)合約,并于當(dāng)晚開展夜盤交易,交易時(shí)間與標(biāo)的期貨一致。首日掛牌的乙二醇期權(quán)和苯乙烯期權(quán)合約月份分別從EG2307和EB2307開始,乙二醇期權(quán)首日掛牌10個(gè)合約月份,分別為EG2307、EG2308、EG2309、EG2310、EG2311、EG2312、EG2401、EG2402、EG2403、EG2404;苯乙烯期權(quán)首日也將掛牌10個(gè)合約月份,分別為EB2307、EB2308、EB2309、EB2310、EB2311、EB2312、EB2401、EB2402、EB2403、EB2404。
在合約規(guī)則方面,乙二醇期權(quán)和苯乙烯期權(quán)合約與大商所已上市期權(quán)合約設(shè)計(jì)思路基本一致,合約類型分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán),交易單位為1手,最小變動(dòng)價(jià)位為0.5元/噸,漲跌停板、合約月份、交易時(shí)間等均與標(biāo)的期貨合約相同,仍將采用美式期權(quán)行權(quán)方式,乙二醇期權(quán)持倉限額為8000手,苯乙烯期權(quán)持倉限額為12000手,分別與標(biāo)的期貨一般月份合約起始持倉限額標(biāo)準(zhǔn)一致。此外,大商所還在通知中對(duì)于兩個(gè)期權(quán)的掛牌基準(zhǔn)價(jià)、交易指令、行權(quán)與履約、相關(guān)費(fèi)用、做市商制度及合約詢價(jià)等進(jìn)行了明確。
據(jù)了解,為確保乙二醇期權(quán)和苯乙烯期權(quán)的平穩(wěn)推出和市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行,此前大商所已經(jīng)就兩個(gè)期權(quán)合約向全市場(chǎng)公開征求意見,并在類生產(chǎn)環(huán)境下開展全市場(chǎng)系統(tǒng)測(cè)試。同時(shí),積極聯(lián)合行業(yè)協(xié)會(huì)、會(huì)員單位等做好市場(chǎng)培育工作,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)更好地了解與認(rèn)識(shí)兩個(gè)期權(quán)的合約規(guī)則與交易事項(xiàng)。
據(jù)了解,乙二醇、苯乙烯都是重要的液體化工品。我國(guó)是最大的乙二醇消費(fèi)國(guó),近十年來我國(guó)乙二醇產(chǎn)量和消費(fèi)量均增長(zhǎng)近3倍;苯乙烯則在塑化產(chǎn)業(yè)鏈上具有“上承油煤、下接橡塑”的重要地位,涉及產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、分支多。
近年來,受疫情反復(fù)、國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng),以及航運(yùn)價(jià)格、匯率等多重因素影響,乙二醇、苯乙烯等化工原料價(jià)格波動(dòng)明顯,產(chǎn)業(yè)企業(yè)對(duì)使用衍生工具開展套期保值和風(fēng)險(xiǎn)管理的需求十分強(qiáng)烈,2022年參與乙二醇、苯乙烯期貨交易的法人客戶持倉占比分別為79%、77%,較上年同期分別提升了6個(gè)、5個(gè)百分點(diǎn)。
行業(yè)人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者,在此背景下,兩個(gè)期權(quán)品種的上市,可以與相關(guān)品種期貨形成合力,為產(chǎn)業(yè)構(gòu)建更加豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理工具體系。
浙江恒逸國(guó)際貿(mào)易有限公司研究總監(jiān)王廣前對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示,乙二醇等期權(quán)上市后,將進(jìn)一步豐富相關(guān)液體化工品種避險(xiǎn)工具體系,為公司管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)帶來了除期貨之外的另一種選擇,使公司能夠制定更加多元、有效、精細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。未來,公司將在原有期貨的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步發(fā)揮期權(quán)工具的作用,對(duì)乙二醇等產(chǎn)品的貿(mào)易、采購(gòu)、庫存進(jìn)行輔助套保,利用期權(quán)時(shí)間價(jià)值的優(yōu)勢(shì),對(duì)套保成本進(jìn)行優(yōu)化。
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