溢價(jià)五成、加價(jià)逾32億,也要拿下民生證券股權(quán)。
(資料圖片僅供參考)
3月15日,在三名買家激戰(zhàn)、逾38萬人觀戰(zhàn)中,民生證券股權(quán)拍賣落槌。國聯(lián)證券大股東無錫市國聯(lián)發(fā)展(集團(tuán))有限公司(簡(jiǎn)稱“國聯(lián)集團(tuán)”)最終勝出,將以91.05億元接手民生證券近35億股股權(quán),較起拍價(jià)58.65億元溢價(jià)55%。
東吳證券、浙商證券遺憾告別拍賣場(chǎng)。若拍賣最終成功,民生證券將面臨易主,國聯(lián)集團(tuán)也將同時(shí)成為民生證券、國聯(lián)證券兩家公司的第一大股東。“一參一控”要求之下,同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題如何解決引發(fā)關(guān)注。
“國聯(lián)可能面臨兩種選擇,其一是全資持有其中一家,把另一家的股權(quán)部分轉(zhuǎn)讓,以此達(dá)到監(jiān)管要求。或者把兩家合并,通過并購做大做強(qiáng)。”行業(yè)資深研究人士王劍輝說。
高熱度的拍賣落槌,市場(chǎng)對(duì)券商股權(quán)的關(guān)注也由此升溫。據(jù)記者梳理,2020年至今,恒泰證券、華龍證券等均曾推進(jìn)股權(quán)拍賣,多為折價(jià)起拍、溢價(jià)成交。但也有部分券商股權(quán)無人問津,遭遇流拍。
行業(yè)整合大勢(shì)下,優(yōu)質(zhì)券商標(biāo)的成為地方國資或同行眼中的“香餑餑”,券商股權(quán)被高價(jià)收入囊中,誰在買?為何買?
“一參一控”下整合路徑引關(guān)注
現(xiàn)身民生證券股權(quán)拍賣場(chǎng)的,除國聯(lián)集團(tuán),還有兩家上市券商,浙商證券和東吳證券。就在拍賣前一晚,浙商證券3月13日公告稱,參與競(jìng)拍民生證券上述股權(quán)。東吳證券也于同日表示,擬參與競(jìng)買民生證券股權(quán)。
根據(jù)網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)成交確認(rèn)書,國聯(lián)集團(tuán)在京東網(wǎng)拍平臺(tái)以最高應(yīng)價(jià)競(jìng)得民生證券34.71億股權(quán),成交總價(jià)約91.05億元。
國聯(lián)集團(tuán)官網(wǎng)信息顯示,該集團(tuán)成立于1999年5月8日,前身為設(shè)立于1992年的無錫市國有資產(chǎn)投資開發(fā)總公司,是無錫市政府出資設(shè)立的國有資本投資運(yùn)營和授權(quán)經(jīng)營試點(diǎn)企業(yè)(與國發(fā)資本一體化運(yùn)營),注冊(cè)資本83.91億元。2022年,國聯(lián)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入247億元,利潤總額37億元。截至2022年末,該集團(tuán)總資產(chǎn)1820億元,凈資產(chǎn)513億元。
目前,國聯(lián)集團(tuán)金融板塊旗下已有國聯(lián)證券、國聯(lián)信托、國聯(lián)期貨、國聯(lián)人壽等子公司。
拍賣進(jìn)行當(dāng)天(3月15日),國聯(lián)證券股價(jià)午后直線拉升,最高漲幅超過8%,最終收漲5.76%。2022年三季報(bào)顯示,截至去年九月底,國聯(lián)發(fā)展持有國聯(lián)證券5.44億股,占比19.21%。
截至去年6月底,泛??毓沙钟忻裆C券31.03%的股份,為第一大股東,若此次拍賣成功,民生證券將面臨易主。國聯(lián)集團(tuán)也將同時(shí)成為民生證券與國聯(lián)證券兩家券商的第一大股東。
國聯(lián)集團(tuán)稱,未來將依照監(jiān)管部門的規(guī)定和指引,繼續(xù)推進(jìn)此次交易的后續(xù)審批程序,妥善處理與各方的關(guān)系。
不過,根據(jù)證券公司“一參一控”要求,一家機(jī)構(gòu)參股證券公司數(shù)量不得超過兩家,其中控股不得超過一家。國聯(lián)證券與民生證券同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問題后續(xù)如何解決?
王劍輝提到,國聯(lián)集團(tuán)或面臨兩種選擇。其一,全資持有其中一家券商,把另外一家的股權(quán)部分轉(zhuǎn)讓,借此符合“一參一控”要求;另一種選擇是把兩家合并,通過并購來做大做強(qiáng)。
“通常按照行業(yè)慣例,在推進(jìn)重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目時(shí),相關(guān)機(jī)構(gòu)也會(huì)正式或非正式地聽取各方意見,特別是監(jiān)管部門的意見。”有業(yè)內(nèi)人士告訴記者,一定程度上,在上述事項(xiàng)有可能最終達(dá)成的前提下,收購才會(huì)真正展開。
券商股權(quán)成為競(jìng)爭(zhēng)重要砝碼
實(shí)際上,在民生證券之前,券商股權(quán)被公開拍賣,在行業(yè)里并不少見。近三年來,中銀證券、湘財(cái)證券、華龍證券、東海證券等股權(quán)被拍賣,其中2020年就有多宗券商股權(quán)拍賣。
據(jù)不完全梳理,2020年7月,凱瑞富海實(shí)業(yè)所持有的1.25億股中銀證券股份,在阿里拍賣網(wǎng)分36場(chǎng)售出;廈門廈信投資集團(tuán)所持有的華龍證券5000萬股,也通過拆分的方式分批拍賣;同年9月,興業(yè)信托拍賣2000萬股東海證券股票。
其中,華龍證券股權(quán)的高溢價(jià)成交曾引發(fā)關(guān)注。公開信息顯示,2020年9月底,華龍證券的拍賣吸引了超3.1萬次圍觀。單場(chǎng)創(chuàng)下起拍價(jià)1130.96萬元,最終該券商3組、合計(jì)1500萬股股權(quán)拍賣成功,三筆交易中最高達(dá)1575.96萬元,最終成交價(jià)較起拍價(jià)最高溢價(jià)率近40%。
不過,在拍賣場(chǎng)上,券商的境遇也有所不同。
去年12月,銀泰證券0.15%股權(quán)被以287.7萬元的底價(jià)掛牌轉(zhuǎn)讓,轉(zhuǎn)讓方為銀泰證券第二大股東國銀金融租賃股份有限公司(簡(jiǎn)稱“國銀金租”)。而這已是國銀金租第四次掛牌轉(zhuǎn)讓相應(yīng)股權(quán),此前國銀金租曾三次掛牌“清倉式”轉(zhuǎn)讓銀泰證券5.14%股權(quán)。
除拍賣競(jìng)得股權(quán)外,部分券商也尋求對(duì)外并購。近幾年來,國聯(lián)證券多次對(duì)外進(jìn)行并購。2020年,國聯(lián)證券就曾與國金證券籌劃吸收合并,但后來終止。此后,國聯(lián)證券還一度計(jì)劃收購中?;?。今年2月,該公司通過競(jìng)拍收購了中融基金51%股權(quán)。
在業(yè)內(nèi)看來,證券行業(yè)整合的帷幕已經(jīng)拉開,手握更多的券商股權(quán),意味著未來或有更多砝碼。
王劍輝分析稱,目前,伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新階段,居民資產(chǎn)有較大幅度的增長(zhǎng)和積累,大資管趨勢(shì)愈發(fā)明顯。在此背景下,券商資管業(yè)務(wù)發(fā)展空間非常可觀。
“在這種情況下,券商牌照或說平臺(tái),呈現(xiàn)出水漲船高的局面。”他說。
從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)上,王劍輝預(yù)判,在整個(gè)金融生態(tài)中,券商的重要性也在凸顯,未來行業(yè)整合將進(jìn)一步加劇,強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合或大小聯(lián)合將更多出現(xiàn)。
關(guān)于我們| 聯(lián)系方式| 版權(quán)聲明| 供稿服務(wù)| 友情鏈接
咕嚕網(wǎng) www.ulq4xuwux.cn 版權(quán)所有,未經(jīng)書面授權(quán)禁止使用
Copyright©2008-2020 By All Rights Reserved 皖I(lǐng)CP備2022009963號(hào)-10
聯(lián)系我們: 39 60 29 14 2@qq.com