“股神”巴菲特投資比亞迪(002594.SZ,01211.HK)在14年時(shí)間內(nèi),實(shí)現(xiàn)了超過(guò)30倍的收益。雖然比亞迪2022年凈利潤(rùn)大幅上漲4倍多,但巴菲特卻加快了減持步伐。
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港交所權(quán)益披露信息顯示,再次減持后,巴菲特持倉(cāng)僅剩1.3億股,短短半年時(shí)間里,巴菲特已累計(jì)減持比亞迪H股超過(guò)9500萬(wàn)股,套現(xiàn)約200億港元。盡管如此,多家公募基金產(chǎn)品依然在2022年第四季度大幅加倉(cāng)比亞迪A股。
在第一財(cái)經(jīng)記者采訪的市場(chǎng)人士看來(lái),雖然比亞迪實(shí)現(xiàn)了較好的業(yè)績(jī)?cè)鏊?,但新能源板塊估值過(guò)高,隨著產(chǎn)品降價(jià)潮到來(lái),競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈,行業(yè)周期也逐步受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響,海外央行加息延續(xù),這些高估值板塊調(diào)整壓力加大。
減持加速或已套現(xiàn)約200億港元
半年時(shí)間內(nèi),巴菲特對(duì)比亞迪H股的持股從2.25億股下降到1.3億股,這一次“股神”是真的要清倉(cāng)比亞迪么?盡管如此,也有不少公募基金“無(wú)視”巴菲特減持H股,在2022年第四季度大幅加倉(cāng)比亞迪A股。
2月9日,港交所權(quán)益披露信息顯示,巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司于2月3日出售了423.5萬(wàn)股比亞迪H股股票,平均價(jià)格257.9港元/股,持股比例降至11.87%。持有比亞迪股份14年的伯克希爾哈撒韋公司自2022年8月24日首次減持以來(lái),已經(jīng)連續(xù)發(fā)起多次減持比亞迪H股股份的動(dòng)作,持股比例從2022年8月24日的19.92%下滑至如今的11.87%。
近日巴菲特對(duì)比亞迪H股的減持出現(xiàn)了明顯加速,1月27日持倉(cāng)比例為12.9%,到2月3日這一數(shù)字就縮減至11.87%;從2022年11月17日的15.99%到2022年12月8日的14.95%,到2023年1月3日的13.97%,再到1月27日的12.9%;可見(jiàn)巴菲特每減持比亞迪H股逾1%股份,從接近一個(gè)月的時(shí)間,加速到最近一周就完成。
一位高位套現(xiàn)新能源產(chǎn)業(yè)鏈上游個(gè)股的私募人士向第一財(cái)經(jīng)記者表示,2022年6月多家電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)密集融資(比亞迪這個(gè)階段并沒(méi)有股權(quán)融資),市場(chǎng)熱度已有過(guò)高跡象,而在主要融資項(xiàng)目完成后,這些企業(yè)已經(jīng)沒(méi)有穩(wěn)住股價(jià)的動(dòng)力,接下來(lái)要看企業(yè)基本面變化了。目前上游鋰資源價(jià)格有所下降,到底能不能抵消終端產(chǎn)品降價(jià)的影響,需要繼續(xù)觀察。
巴菲特的減持并未讓公募基金對(duì)比亞迪的“抱團(tuán)”退卻,公開(kāi)信息顯示,東方新能源汽車主題混合型證券投資基金(400015)等多家公募基金繼續(xù)大幅加倉(cāng)比亞迪A股。
當(dāng)靚麗業(yè)績(jī)?cè)庥?ldquo;降價(jià)潮”
比亞迪2022年凈利潤(rùn)增速超過(guò)四倍,不過(guò)2023年開(kāi)年就遭遇到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)起的激烈價(jià)格戰(zhàn)。
比亞迪2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,2022年預(yù)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入突破4200億元,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)160億元到170億元,同比增長(zhǎng)425.42%到458.26%。業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主要原因是新能源汽車行業(yè)持續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng),公司作為新能源汽車行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè),克服復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境及諸多超預(yù)期因素沖擊,新能源汽車銷量同比實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng),勇奪全球新能源汽車銷量第一,推動(dòng)盈利大幅改善,并有效緩解上游原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的成本壓力。
最新銷售數(shù)據(jù)也顯示,比亞迪2022年全年累計(jì)銷售汽車186.85萬(wàn)臺(tái)。比亞迪2023年1月新能源汽車銷量達(dá)15.13萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)62.44%。
2023年開(kāi)年之際,電動(dòng)車價(jià)格戰(zhàn)正式打響,發(fā)起者是比亞迪最重要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手特斯拉。1月6日,特斯拉宣布國(guó)產(chǎn)車型全系降價(jià),主要產(chǎn)品降價(jià)幅度都在3萬(wàn)元或者更高,價(jià)格創(chuàng)歷史新低,其他多家造車新勢(shì)力也以各種方式降價(jià)促銷。
浙商證券分析師張雷表示,根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù),2022年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成705.8萬(wàn)輛和688.7萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)96.9%和93.4%,市場(chǎng)占有率達(dá)到25.6%,較2021年提高12.1個(gè)百分點(diǎn),年內(nèi)滲透率快速提升,到2022年12月的滲透率達(dá)31.8%,預(yù)計(jì)2023年全國(guó)新能源汽車銷量850萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)約23%。
關(guān)于比亞迪投資風(fēng)險(xiǎn),張雷稱,目前海外電動(dòng)汽車市場(chǎng)還處于政策驅(qū)動(dòng)為主的階段,雖然目前大部分國(guó)家的產(chǎn)業(yè)態(tài)度是積極的,但如果核心市場(chǎng)的政策發(fā)生負(fù)面變動(dòng),將導(dǎo)致該市場(chǎng)的電動(dòng)車需求受到影響;2022年比亞迪在中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)占據(jù)約三成的市場(chǎng)份額,插混車型的份額更高,如果未來(lái)同業(yè)產(chǎn)品力提升,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素導(dǎo)致公司市占率變化,將會(huì)影響公司的銷售收入和業(yè)績(jī)等。
民生證券策略分析師牟一凌表示,部分新興產(chǎn)品的滲透率達(dá)到一定程度后,宏觀變量下行對(duì)其存量部分的影響更大,其中以新能源車為例,汽車銷量與居民收入等宏觀變量相關(guān),新能源車的滲透率已經(jīng)超過(guò)20%,滲透率即使繼續(xù)快速提升,存量部分受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響也會(huì)更大。
玄甲基金CEO林佳義向第一財(cái)經(jīng)記者表示,目前電動(dòng)車行業(yè)周期處于頂部,競(jìng)爭(zhēng)激烈加速峰值到來(lái),未來(lái)利潤(rùn)的下滑將導(dǎo)致量?jī)r(jià)齊跌。
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