隨著消費者對健康的關(guān)注,代糖企業(yè)的“甜蜜”生意也愈發(fā)興隆。不過第一財經(jīng)記者注意到,在近期公布的代糖企業(yè)的2022年業(yè)績預告中,被認為是“代糖頂流”的赤蘚糖醇股業(yè)績反倒有點“涼”,其他類代糖股業(yè)績依然增長良好。
(資料圖片)
三元生物(301206.SZ)2022年業(yè)績預告顯示,全年預計盈利1.58億到1.82億元,同比下降了66.01%到70.49%,而作為赤蘚糖醇的主要生產(chǎn)企業(yè),2021年三元生物的營收和凈利潤都是三位數(shù)的高速增長。
2022年前三季度,三元生物的業(yè)績就急轉(zhuǎn)直下,實現(xiàn)收入5.6億元,同比減少56.8%,實現(xiàn)凈利潤1.5億元,同比減少65.7%。以此計算,三元生物第四季度的凈利潤約在800萬到3200萬元左右,同比減少了66%至91.6%,凈利潤降幅進一步擴大。
但同期另外兩家生產(chǎn)代糖的上市公司業(yè)績快速增長。
生產(chǎn)天然甜味劑羅漢果苷和甜菊糖苷的萊茵生物,2022年預計實現(xiàn)盈利1.8億元至2.1億元,同比增長50%至80%,其中天然甜味劑業(yè)務的營業(yè)收入預計同比增長40%以上。
而另一家生產(chǎn)傳統(tǒng)甜味劑安賽蜜和三氯蔗糖的金禾實業(yè),2022年則預計實現(xiàn)盈利16.6億元至17.7億元,同比增長40.6%到50.4%。公告稱,其三氯蔗糖產(chǎn)品較上年同期在產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量以及銷售價格方面均有不同幅度的提升。
在業(yè)內(nèi)看來,同為代糖,業(yè)績截然相反的背后,與赤蘚糖醇生意的變化有關(guān)。
2020年疫情發(fā)生后,消費者對健康的關(guān)注催動了“無糖”飲料品類的爆發(fā),也帶火了代糖的甜蜜生意。在近期科信食品與健康信息交流中心開展的“中國消費者甜味劑認知調(diào)查”中,近85%消費者嘗試過無糖碳酸飲料,超過6成消費者選擇無糖產(chǎn)品的首要因素是“更健康”。
特別是隨著元氣森林的興起,赤蘚糖醇為主要原料的無糖氣泡水快速走紅,也帶動了赤蘚糖醇相關(guān)上市公司業(yè)績爆發(fā)式增長。2021年赤蘚糖醇價格從1.5萬元/噸上漲至3萬元/噸,拿貨還要排隊。
但好景不長,2022年赤蘚糖醇的價格就快速下滑,4、5月份赤蘚糖醇的價格已經(jīng)回到1.4萬元到1.6萬元/噸。研報顯示,2023年1月赤蘚糖醇的主流參考價格在1.4萬元/噸。
廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬告訴第一財經(jīng)記者,由于疫情導致消費場景受阻,2022年飲料行業(yè)并不景氣,元氣森林等赤蘚糖醇消費大戶銷售都出現(xiàn)了不同程度的放緩,也影響了對赤蘚糖醇的需求。與此同時,赤蘚糖醇生產(chǎn)門檻不高,導致相關(guān)企業(yè)的“護城河”不深,因此盲目的市場競爭又讓供需矛盾進一步加劇。
此前在機構(gòu)投資者調(diào)研時,三元生物方面表示,2022年以來赤蘚糖醇市場表現(xiàn)的變化,與疫情對飲料行業(yè)的沖擊有關(guān),國內(nèi)的飲料生產(chǎn)旺季是3月到8月,銷售旺季是5月到10月末,因此銷量較難追回。同時銷量下滑也與2021年客戶大量囤貨的庫存需要消化有關(guān)。
另一方面,赤蘚糖醇市場的快速調(diào)頭,行業(yè)的盲目擴產(chǎn)也是主要原因之一。
2022年以來,除了三元生物和保齡寶進一步對公司產(chǎn)能擴產(chǎn)外,華康股份、金河生物、東曉集團、玉鋒集團等都陸續(xù)完成擴產(chǎn),這也引發(fā)激烈的市場競爭。
記者查閱近期報價發(fā)現(xiàn),2023年2月8日東曉集團的赤蘚糖醇報價為1.15萬元/噸,玉鋒集團的赤蘚糖醇報價則為9500元/噸,比主流價格更低。
三元生物方面曾透露,由于前期赤蘚糖醇的利潤較高,刺激了行業(yè)的盲目行為,赤蘚糖醇的新上企業(yè)產(chǎn)能大多在2萬到4萬噸左右,投資在2億到4億元,如果銷售困難,產(chǎn)生競爭也可以理解。但赤蘚糖醇是甜味劑,不能當作原料用,只能由消費者消化,如果銷量不佳,就會倒逼其不再盲目組織生產(chǎn)。
不過三元生物并不打算等待行業(yè)“自我修正”。2022年12月初,三元生物年產(chǎn)2萬噸阿洛酮糖的產(chǎn)線已經(jīng)宣布完成試生產(chǎn)。
阿洛酮糖也被認為是下一代“代糖頂流”,具有甜度高、溶解性好、低卡路里和低血糖反應等優(yōu)點,被認為是最理想的蔗糖替代品。
公告顯示,2022年1-6月,保齡寶阿洛酮糖出口的價格是3.09萬元/噸,并預計到5年后,隨著技術(shù)進步和市場供給不斷提升,阿洛酮糖銷售價格降至1.9萬元/噸。此前外界認為,阿洛酮糖獲批后,或成為熱門代糖原料之一。
但值得注意的是,目前包括保齡寶、金禾實業(yè)、中大恒源等企業(yè)也在新建或擴產(chǎn)阿洛酮糖產(chǎn)線,而阿洛酮糖未來會否面臨赤蘚糖醇式的“過剩”,尚不得而知。
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