1月29日,2022年公募基金四季報已經(jīng)基本披露完畢,基金產(chǎn)品的持倉情況和投資路徑也隨之浮出水面。其中,貴州茅臺(600519.SH)繼續(xù)蟬聯(lián)公募基金頭號重倉股,寧德時代(300750.SZ)、五糧液(000858.SZ)緊隨其后;隆基綠能(601012.SH)、比亞迪(002594.SZ)則淡出前十大重倉股行列。
從基金調(diào)倉情況來看,食品飲料、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物等行業(yè)個股仍是重倉的主要方向。此外,也有不少基金經(jīng)理在2022年四季度對持倉結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整,其中,四季度回暖的港股、白酒、醫(yī)藥等行業(yè)獲得了不少青睞。
【資料圖】
貴州茅臺蟬聯(lián)首位,隆基綠能再遇減持
截至1月29日披露的2022年基金四季報顯示,截至2022年底,公募基金共有2606只重倉股,其中,貴州茅臺以1575.37億元的的基金持股總市值,繼續(xù)蟬聯(lián)公募基金頭號重倉股;寧德時代則依舊排名第二位,基金持股總市值為1057.09億元;而五糧液以734.55億元晉升至第三位,此前連續(xù)兩個季度排名第四。
從基金配置情況來看,將上述三只個股納入重倉持股范疇的基金數(shù)量分別有1830只、1440只、899只。其中,貴州茅臺和寧德時代分別被減持了324.05萬股、500.72萬股,而五糧液則被加倉1140.15萬股。
與三季度重倉股情況有所不同的是,港股和醫(yī)藥股獲得了一定的增持。騰訊控股(00700.HK)在四季度被增持6383.09萬股,新晉前十大重倉股行列,且排名第五;藥明康德被增持5892.38萬股后,重回基金前十大重倉股行列,排名第八位。
而新能源板塊的隆基綠能在去年三季度被減持2.37億股后,去年四季度又被減持2.05億股,基金持股市值從前十大落至第11位;同樣淡出這一行列的還有比亞迪,雖然在去年四季度被加倉71.28萬股,但仍以339.25億元的基金持股總市值排名第13位。
從前十大重倉股所屬行業(yè)來看,食品飲料中的白酒類個股仍是公募基金持倉核心,在2022年全年均占據(jù)四個席位。除了貴州茅臺穩(wěn)居首位,五糧液、瀘州老窖和山西汾酒,較之同年一季度席位均有上升,分別從第六位、第七位、第十位,上升至第三位、第四位、第六位;且去年四季度末的公募重倉持股總市值均超430億元。
據(jù)第一財經(jīng)統(tǒng)計,在公募基金重倉股中,以申萬一級行業(yè)為基準(zhǔn),食品飲料、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、非銀金融等五大行業(yè)的基金持股總市值最高,分別為4941億元、4763億元、3446億元、2580億元、1335億元,被重倉的個股數(shù)量分別為84只、197只、291只、235只、78只。
此外,從前五十大重倉股來看,食品飲料、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物等行業(yè)個股仍是重倉的主要標(biāo)的,不僅個股數(shù)量均超過5只,且持股總市值均超過1600億元,而其他行業(yè)則不足千億元。
另一方面,從持倉變動的整體情況來看,Wind數(shù)據(jù)顯示,四季度持股數(shù)增加逾1億股的基金重倉股共有23只,其中,有色金屬和公共事業(yè)板塊是加倉重點,分別加倉了7.92億股、7.2億股;被基金減持超過1億股的個股數(shù)量同樣有23只,銀行、交通運輸、煤炭等行業(yè)遭遇明顯減持,分別減持5.78億股、5.33億股、4.57億股。
多只港股被加倉
2022年11月以來,港股市場開啟大幅反彈行情。數(shù)據(jù)顯示,截至2022年底,恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)自11月以來分別上漲34.69%、44.74%。隨著港股市場的回暖,相關(guān)個股受到了公募基金的追逐。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2022年四季度,共有276只港股被基金重倉,其中有183只個股在四季度獲得加倉,加倉超過千萬股的有58只個股。目前,基金持有港股前五大重倉股為騰訊控股、美團-W、藥明生物、香港交易所和李寧。
以持股總市值最高的騰訊控股為例,截至四季度末,共有85家基金公司旗下的607只基金產(chǎn)品重倉該股,持股總市值合計為454.11億元。其中,有250只基金產(chǎn)品將其設(shè)為第一重倉股。
與此同時,記者梳理多份季報也發(fā)現(xiàn),港股獲得了不少基金經(jīng)理的重點配置。例如,由蕭楠管理的易方達(dá)消費精選就在四季度加大了對港股的配置,該產(chǎn)品的港股倉位占權(quán)益?zhèn)}位的比重由三季末的22.26%升至30.51%。
最新四季報數(shù)據(jù)顯示,易方達(dá)消費精選的前十大重倉股中,有4只為港股,分別是騰訊控股、美團-W、李寧、快手-W。其中,騰訊控股被一舉增持至第一大重倉股,快手-W是首次進入前十大重倉股行列。數(shù)據(jù)顯示,上述個股在四季度的區(qū)間漲幅分別為25.38%、5.5%、12.73%、39.45%。
“當(dāng)前國內(nèi)外的需求依然偏弱,但疫情防控政策調(diào)整后,壓制消費的最大因素已經(jīng)解除。”基于此,除了提升組合的倉位,蕭楠還在四季度加倉了港股的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。在他看來,2023年國內(nèi)經(jīng)濟會繼續(xù)復(fù)蘇,同時美元走強的趨勢開始減弱,港股的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是最受益的標(biāo)的。
同樣看好港股的還有明星基金經(jīng)理丘棟榮,他在2022年四季度對港股持積極配置的態(tài)度。他管理的中庚價值領(lǐng)航的港股倉位占權(quán)益?zhèn)}位的比重由三季末的41.26%升至45.58%,而2021年同期僅為18.28%。
“港股四季度V型反彈,但各個估值維度基本處于歷史20%分位以內(nèi),長期仍具有較高的吸引力,我們保持系統(tǒng)性機會的判斷,繼續(xù)戰(zhàn)略性配置。”丘棟榮還指出,“港股的價值股相比對應(yīng)的A股更便宜,同時對應(yīng)的分紅收益率水平極高,其隱含的預(yù)期回報水平很高。”
“喝酒吃藥”行情再起
作為公募基金的“偏愛“板塊,醫(yī)藥行業(yè)依舊是公募基金重點配置的行業(yè)之一。2022年四季度,隨著醫(yī)藥股開啟全面反彈態(tài)勢,中歐基金明星基金經(jīng)理葛蘭的管理規(guī)模也有所回升。截至2022年底,葛蘭在管基金總規(guī)模為906.53億元,單季度上漲31.07億元。
從基金調(diào)倉軌跡來看,葛蘭在2022年四季度對股票倉位進行了加倉動作。她管理的中歐醫(yī)療健康A(chǔ)、中歐醫(yī)療創(chuàng)新A的股票倉位環(huán)比分別上升5.96個百分點、4.35個百分點,二者的股票占總值比分別為91.89%、92.13%。
以規(guī)模最大的中歐醫(yī)療健康A(chǔ)為例,該基金的前十大重倉股數(shù)據(jù)顯示,相較于去年三季度數(shù)據(jù),其前十大重倉股一股未變,但葛蘭在去年四季度進行了小幅調(diào)倉動作,例如加倉藥明康德、恒瑞醫(yī)藥、片仔癀,對愛爾眼科、泰格醫(yī)藥、凱萊英進行小幅減持。
“疫情防控政策的調(diào)整使得醫(yī)藥板塊內(nèi)部短期存在一定的博弈情緒,熱點快速輪動。”葛蘭認(rèn)為,醫(yī)藥行業(yè)仍保持了較強的韌性,優(yōu)秀公司的長期增長驅(qū)動因素并未出現(xiàn)重大變化。整體而言,短期市場波動難以避免,但中長期繼續(xù)看好醫(yī)藥生物板塊的配置價值。
對于2023年1季度,葛蘭表示,隨著疫情對于行業(yè)的擾動逐步減弱,相關(guān)公司將會回到長期增長的趨勢中。醫(yī)藥行業(yè)的長期增長邏輯沒有發(fā)生根本性的變化。創(chuàng)新依然是行業(yè)成長的最為重要的驅(qū)動力。
她指出,“經(jīng)過多年的洗禮,國內(nèi)創(chuàng)新企業(yè)整體研發(fā)管線布局更加理性,資源向差異化方向傾斜,甚至有全球競爭力的創(chuàng)新品種誕生,國內(nèi)多家企業(yè)將不同階段創(chuàng)新藥的部分權(quán)益授權(quán)給海外企業(yè),也在一定程度上體現(xiàn)了國內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新的價值”。
另一方面,大消費板塊也是不少基金經(jīng)理布局的重要方向。例如,在管基金規(guī)模有780億元的劉彥春在四季度就加大了對大消費中白酒個股的布局。以景順長城新興成長A為例,2022年四季報數(shù)據(jù)顯示,在該基金的前十大重倉股中,前三大重倉股均為白酒龍頭,分別為五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖。
此外,從多只產(chǎn)品的持倉情況可以看到,劉彥春對白酒行情的青睞,其管理的景順長城鼎益、景順長城內(nèi)需增長、景順長城績優(yōu)成長A、景順長城內(nèi)需增長貳號、景順長城集英成長兩年等多只產(chǎn)品的前三大重倉股均是“清一色”的白酒個股。
例如,合計規(guī)模在72億元的景順長城績優(yōu)成長A,在該產(chǎn)品的前十大重倉股中,白酒股占據(jù)半壁江山。此外,該基金在2022年四季度分別對瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、古井貢酒、山西汾酒加倉了75.98%、6.95%、21.13%、20.61%、26.07%。
“股票市場有望迎來新一輪上行周期。”劉彥春認(rèn)為,我國經(jīng)濟長遠(yuǎn)發(fā)展的不確定性已經(jīng)顯著降低,影響股票定價的最大風(fēng)險逐步解除,權(quán)益市場估值水平將迎來持續(xù)修復(fù),近期的估值回升遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到位。
劉彥春進一步指出,防疫、地產(chǎn)政策加快調(diào)整有望重新激發(fā)經(jīng)濟內(nèi)生活力。前期居民儲蓄快速增加,消費場景恢復(fù)有助于消費潛力釋放,只要地產(chǎn)穩(wěn)住,居民風(fēng)險偏好改善,消費回升將具有爆發(fā)力和持續(xù)性。平臺經(jīng)濟、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域前期受政策沖擊較大,隨著各行業(yè)整頓到位,政策預(yù)期回暖,相關(guān)領(lǐng)域有望重新煥發(fā)活力。
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