在一系列利好政策下，花樣年境外債重組也取得進(jìn)展。

“新年宜補(bǔ)血、降火”。2023年1月9日，花樣年集團(tuán)在其官方公眾號(hào)上發(fā)布簡(jiǎn)短推文，暗示有大事發(fā)生。

(相關(guān)資料圖)

2023年1月13日晚間，花樣年（股票代碼：1777.HK）發(fā)布建議境外債務(wù)重組公告稱，花樣年已與發(fā)行本金總額為40.18億美元的若干主要債券持有人就境外債務(wù)的重組條款達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，截至2023年1月13日，現(xiàn)有票據(jù)未償還本金總額約24.5%的債券持有人簽署了重組支持協(xié)議，將于2023年3月9日生效。

根據(jù)公告，建議重組的方案即花樣年13億美元的債務(wù)股權(quán)化?；幽瓯硎荆惩鈧鶆?wù)股權(quán)化將大幅增加其賬面值，降低其凈負(fù)債比率。

值得注意的是，債務(wù)股權(quán)化的同時(shí)，債權(quán)人亦將獲得8個(gè)系列的新美元票據(jù)，新票據(jù)的現(xiàn)金利率將介于5.0%～8.0%，到期期限將由2022年12月延長(zhǎng)2至6.5年。對(duì)于新票據(jù)的償還，該方案也作出了說(shuō)明，即就境內(nèi)項(xiàng)目出售所得款項(xiàng)凈額設(shè)立現(xiàn)金清繳機(jī)制?；幽瓯硎?，其已經(jīng)確定若干有意出售的項(xiàng)目，出售所得款項(xiàng)凈額的40%將用于新票據(jù)的現(xiàn)金清繳。

花樣年稱，無(wú)境外債償還的兩年，對(duì)于其建設(shè)項(xiàng)目的成功交付至關(guān)重要，在此期間，其境外債務(wù)的現(xiàn)金利息開(kāi)支將大幅減少，從而提高花樣年現(xiàn)金與短期債務(wù)比率。

除了債務(wù)股權(quán)化，建議重組的方案還包括，花樣年通過(guò)公開(kāi)發(fā)售籌集新資金，以對(duì)現(xiàn)有票據(jù)進(jìn)行回購(gòu)，籌集新資金將作為完成重組的先決條件。

花樣年表示，若上述方案能夠成功落地，削債總額預(yù)計(jì)將占境外負(fù)債總額近半，曾寶寶仍然是花樣年最大的控股股東。

花樣年在公告中披露，截至2022年11月30日，其境外負(fù)債總額為42億美元，境內(nèi)負(fù)債不超過(guò)400億元。假設(shè)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)恢復(fù)正常，花樣年的業(yè)務(wù)能夠正常運(yùn)營(yíng)，項(xiàng)目能夠獲得新的融資，預(yù)計(jì)2023年至2030年期間，現(xiàn)有項(xiàng)目的無(wú)杠桿自由現(xiàn)金流（現(xiàn)金收款減去建設(shè)成本、稅項(xiàng)、地價(jià)、銷售、一般及行政開(kāi)支以及其他開(kāi)支）將為9億元/年——160億元/年，累計(jì)無(wú)杠桿現(xiàn)金流約為400億元——700億元。

另外，花樣年還預(yù)計(jì)，2023年至2025年期間，其出售項(xiàng)目的所得款項(xiàng)凈額（扣除抵押債務(wù)還款后）為50億元——70億元，該數(shù)據(jù)可能會(huì)隨著市場(chǎng)變化而變化。

自2021年10月公開(kāi)債務(wù)違約以來(lái)，花樣年開(kāi)始自救，包括爭(zhēng)取債務(wù)展期、委任華利安(中國(guó))有限公司為財(cái)務(wù)顧問(wèn)，委任盛德律師事務(wù)所為法律顧問(wèn)，引入潛在戰(zhàn)略投資者粵民投另類私募基金管理（珠海橫琴）有限公司。另外，花樣年陸續(xù)出售成都、寧波、重慶、北京、廣州、新加坡、紹興等多個(gè)項(xiàng)目公司股權(quán)回籠現(xiàn)金流。

境外債方面，花樣年于2022年5月接到境外債權(quán)人的清盤(pán)申請(qǐng)，聆訊日期已經(jīng)延后至2023年2月27日。境內(nèi)債方面，2022年9月，隨著“20花樣01”成功展期一年，花樣年境內(nèi)續(xù)存的5支公司債已全部獲得展期，累計(jì)展期總計(jì)53.28億元，不過(guò)，企業(yè)預(yù)警通顯示，目前，花樣年一年內(nèi)到期的境內(nèi)債券金額為49.93億元。

2022年12月，花樣年在其官方公眾號(hào)上發(fā)布消息稱，成都江山城、大溪谷項(xiàng)目已申請(qǐng)并獲得國(guó)開(kāi)行發(fā)放的保交付低息專項(xiàng)借款，借款標(biāo)準(zhǔn)為10萬(wàn)元/套，專款專用項(xiàng)目保交付。此外，昆明好未來(lái)項(xiàng)目已獲取第一筆資金專項(xiàng)用于支付保交樓的工程進(jìn)度款。

因2021年的財(cái)務(wù)報(bào)表未能及時(shí)發(fā)布，花樣年的股票自2021年3月31日停牌至今。

今年下半年以來(lái)，隨著信貸、債券、股權(quán)“三只箭”等利好政策出臺(tái)，暴雷房企的債務(wù)重組進(jìn)度加快，目前，富力地產(chǎn)、龍光集團(tuán)、融創(chuàng)已經(jīng)完成境內(nèi)債務(wù)重組，富力地產(chǎn)、綠地控股完成了境外債務(wù)重組。

標(biāo)簽： 債務(wù)重組