在一系列利好政策下,花樣年境外債重組也取得進(jìn)展。
“新年宜補(bǔ)血、降火”。2023年1月9日,花樣年集團(tuán)在其官方公眾號(hào)上發(fā)布簡(jiǎn)短推文,暗示有大事發(fā)生。
(相關(guān)資料圖)
2023年1月13日晚間,花樣年(股票代碼:1777.HK)發(fā)布建議境外債務(wù)重組公告稱,花樣年已與發(fā)行本金總額為40.18億美元的若干主要債券持有人就境外債務(wù)的重組條款達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議,截至2023年1月13日,現(xiàn)有票據(jù)未償還本金總額約24.5%的債券持有人簽署了重組支持協(xié)議,將于2023年3月9日生效。
根據(jù)公告,建議重組的方案即花樣年13億美元的債務(wù)股權(quán)化?;幽瓯硎荆惩鈧鶆?wù)股權(quán)化將大幅增加其賬面值,降低其凈負(fù)債比率。
值得注意的是,債務(wù)股權(quán)化的同時(shí),債權(quán)人亦將獲得8個(gè)系列的新美元票據(jù),新票據(jù)的現(xiàn)金利率將介于5.0%~8.0%,到期期限將由2022年12月延長(zhǎng)2至6.5年。對(duì)于新票據(jù)的償還,該方案也作出了說(shuō)明,即就境內(nèi)項(xiàng)目出售所得款項(xiàng)凈額設(shè)立現(xiàn)金清繳機(jī)制?;幽瓯硎?,其已經(jīng)確定若干有意出售的項(xiàng)目,出售所得款項(xiàng)凈額的40%將用于新票據(jù)的現(xiàn)金清繳。
花樣年稱,無(wú)境外債償還的兩年,對(duì)于其建設(shè)項(xiàng)目的成功交付至關(guān)重要,在此期間,其境外債務(wù)的現(xiàn)金利息開(kāi)支將大幅減少,從而提高花樣年現(xiàn)金與短期債務(wù)比率。
除了債務(wù)股權(quán)化,建議重組的方案還包括,花樣年通過(guò)公開(kāi)發(fā)售籌集新資金,以對(duì)現(xiàn)有票據(jù)進(jìn)行回購(gòu),籌集新資金將作為完成重組的先決條件。
花樣年表示,若上述方案能夠成功落地,削債總額預(yù)計(jì)將占境外負(fù)債總額近半,曾寶寶仍然是花樣年最大的控股股東。
花樣年在公告中披露,截至2022年11月30日,其境外負(fù)債總額為42億美元,境內(nèi)負(fù)債不超過(guò)400億元。假設(shè)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)恢復(fù)正常,花樣年的業(yè)務(wù)能夠正常運(yùn)營(yíng),項(xiàng)目能夠獲得新的融資,預(yù)計(jì)2023年至2030年期間,現(xiàn)有項(xiàng)目的無(wú)杠桿自由現(xiàn)金流(現(xiàn)金收款減去建設(shè)成本、稅項(xiàng)、地價(jià)、銷售、一般及行政開(kāi)支以及其他開(kāi)支)將為9億元/年——160億元/年,累計(jì)無(wú)杠桿現(xiàn)金流約為400億元——700億元。
另外,花樣年還預(yù)計(jì),2023年至2025年期間,其出售項(xiàng)目的所得款項(xiàng)凈額(扣除抵押債務(wù)還款后)為50億元——70億元,該數(shù)據(jù)可能會(huì)隨著市場(chǎng)變化而變化。
自2021年10月公開(kāi)債務(wù)違約以來(lái),花樣年開(kāi)始自救,包括爭(zhēng)取債務(wù)展期、委任華利安(中國(guó))有限公司為財(cái)務(wù)顧問(wèn),委任盛德律師事務(wù)所為法律顧問(wèn),引入潛在戰(zhàn)略投資者粵民投另類私募基金管理(珠海橫琴)有限公司。另外,花樣年陸續(xù)出售成都、寧波、重慶、北京、廣州、新加坡、紹興等多個(gè)項(xiàng)目公司股權(quán)回籠現(xiàn)金流。
境外債方面,花樣年于2022年5月接到境外債權(quán)人的清盤(pán)申請(qǐng),聆訊日期已經(jīng)延后至2023年2月27日。境內(nèi)債方面,2022年9月,隨著“20花樣01”成功展期一年,花樣年境內(nèi)續(xù)存的5支公司債已全部獲得展期,累計(jì)展期總計(jì)53.28億元,不過(guò),企業(yè)預(yù)警通顯示,目前,花樣年一年內(nèi)到期的境內(nèi)債券金額為49.93億元。
2022年12月,花樣年在其官方公眾號(hào)上發(fā)布消息稱,成都江山城、大溪谷項(xiàng)目已申請(qǐng)并獲得國(guó)開(kāi)行發(fā)放的保交付低息專項(xiàng)借款,借款標(biāo)準(zhǔn)為10萬(wàn)元/套,專款專用項(xiàng)目保交付。此外,昆明好未來(lái)項(xiàng)目已獲取第一筆資金專項(xiàng)用于支付保交樓的工程進(jìn)度款。
因2021年的財(cái)務(wù)報(bào)表未能及時(shí)發(fā)布,花樣年的股票自2021年3月31日停牌至今。
今年下半年以來(lái),隨著信貸、債券、股權(quán)“三只箭”等利好政策出臺(tái),暴雷房企的債務(wù)重組進(jìn)度加快,目前,富力地產(chǎn)、龍光集團(tuán)、融創(chuàng)已經(jīng)完成境內(nèi)債務(wù)重組,富力地產(chǎn)、綠地控股完成了境外債務(wù)重組。
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