2023年開(kāi)年以來(lái),A股市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼,市場(chǎng)各大指數(shù)持續(xù)走高,絕大多數(shù)行業(yè)也走出普漲行情,賺錢(qián)效應(yīng)再度顯現(xiàn)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,截至1月11日,有超過(guò)九成的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金實(shí)現(xiàn)凈值上漲,七成產(chǎn)品跑贏同期上證指數(shù)。
在市場(chǎng)持續(xù)向好的過(guò)程中,基民投資基金的熱情也有所回升,甚至再度出現(xiàn)“日光基”。而在存量市場(chǎng),有不少基金或“開(kāi)門(mén)迎客”、放開(kāi)限購(gòu)門(mén)檻,或降低費(fèi)率,吸引更多資金流入;但也有部分產(chǎn)品發(fā)布“限購(gòu)令”,選擇主動(dòng)控制產(chǎn)品規(guī)模。
【資料圖】
多數(shù)主動(dòng)權(quán)益基金凈值上漲
進(jìn)入2023年,A股市場(chǎng)逐漸回暖,盤(pán)面交投活躍。數(shù)據(jù)顯示,截至2023年1月12日,上證指數(shù)、深證成指、滬深300今年以來(lái)分別上漲2.4%、4.08%、3.78%;從行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看,絕大多數(shù)行業(yè)實(shí)現(xiàn)普漲,在中信一級(jí)30個(gè)行業(yè)板塊中,有24個(gè)板塊實(shí)現(xiàn)年內(nèi)上漲。
其中,有色金屬板塊一馬當(dāng)先,以6.69%的年內(nèi)表現(xiàn)暫居首位;汽車(chē)、家電、通信、電力設(shè)備及新能源等行業(yè)漲幅居前,今年以來(lái)的累計(jì)回報(bào)均超過(guò)5%;計(jì)算機(jī)、非銀行金融、建材、食品飲料等也有不俗表現(xiàn),年內(nèi)回報(bào)超4%。
受股市表現(xiàn)影響,主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金凈值快速反彈,賺錢(qián)效應(yīng)有所提升。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至1月11日,在有可比數(shù)據(jù)的6771只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金中(包括普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型;不同份額分開(kāi)計(jì)算,下同),有6543只產(chǎn)品今年以來(lái)收益率為正。
其中,有4600只基金產(chǎn)品的收益率跑贏同期上證指數(shù),占比近七成;25只產(chǎn)品的年內(nèi)凈值回報(bào)超過(guò)8%。具體而言,今年以來(lái)收益率最高的是華泰柏瑞新經(jīng)濟(jì)滬港深,累計(jì)表現(xiàn)為9.76%;華泰柏瑞港股通時(shí)代機(jī)遇A/C則以9.64%、9.61%的年內(nèi)表現(xiàn)緊隨其后。
上述產(chǎn)品能有領(lǐng)先表現(xiàn),或是受益于港股市場(chǎng)的帶動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示,截至1月12日,恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)區(qū)間上漲8.76%、8.68%。從2022年三季報(bào)持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看,華泰柏瑞新經(jīng)濟(jì)滬港深、華泰柏瑞港股通時(shí)代機(jī)遇A的港股投資市值占基金資產(chǎn)凈值比達(dá)86.45%、91.8%。
截至1月11日,今年以來(lái)跌超1%的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金產(chǎn)品有87只,其中華富靈活配置今年以來(lái)的累計(jì)跌幅達(dá)4.02%,暫時(shí)處于墊底位置。這也意味著,開(kāi)年還不足半月,主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的首尾相差超過(guò)13%以上。
有人“開(kāi)門(mén)迎客”也有人選擇“限流”
隨著賺錢(qián)效應(yīng)的提升,記者注意到,市場(chǎng)交易情緒也有所上漲,有多只公募基金產(chǎn)品放松申購(gòu)限制,釋放積極信號(hào)。據(jù)第一財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì),今年以來(lái)有超過(guò)30只基金(不同份額分開(kāi)計(jì)算)恢復(fù)大額申購(gòu)。
例如,上銀新興價(jià)值成長(zhǎng)混合發(fā)布公告表示,為滿足廣大投資者的投資需求,該產(chǎn)品自1月10日起恢復(fù)大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。同日,招商盛合也取消A類(lèi)份額1萬(wàn)元、C類(lèi)份額1萬(wàn)元的大額申購(gòu)(含定期定額投資)和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)限額。
“權(quán)益類(lèi)基金恢復(fù)大額申購(gòu),或許意味著在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的投資信心。”一位基金業(yè)分析人士告訴記者,從過(guò)往情況來(lái)看,業(yè)內(nèi)往往會(huì)在低點(diǎn)放松限購(gòu)。不過(guò),除了看好后市,也會(huì)與業(yè)績(jī)表現(xiàn)、規(guī)模波動(dòng)、合同限制等多種因素都有關(guān)系,因此,不能僅憑放松限購(gòu)的操作來(lái)判斷后市走勢(shì)。
除了“開(kāi)門(mén)迎客”以外,還有部分公募基金也宣布下調(diào)產(chǎn)品的申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)等費(fèi)率,包括南方基金、平安基金、廣發(fā)基金、工銀瑞信基金等多家公募旗下的產(chǎn)品,其中,以債券基金及貨幣基金居多。
“近來(lái)很多基金主動(dòng)下調(diào)費(fèi)用,主要是為了讓利基金持有人。”某大型公募基金內(nèi)部人士對(duì)記者表示,降低管理費(fèi)和托管費(fèi)率并不是新鮮手段,一般是為了讓利投資者、提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,或者是為了吸引機(jī)構(gòu)投資者。
不過(guò),在市場(chǎng)行情有所回暖的趨勢(shì)下,也有部分基金產(chǎn)品在近期選擇限流,關(guān)閉了大額申購(gòu)。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2023年1月12日,有16只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金產(chǎn)品暫停大額申購(gòu)。例如,1月11日,何帥管理的交銀施羅德持續(xù)成長(zhǎng)、朱紅裕管理的招商核心競(jìng)爭(zhēng)力兩只基金分別發(fā)布了限購(gòu)公告。前者單日限購(gòu)額度為1000萬(wàn)元,后者則為10萬(wàn)元。
記者注意到,在“限購(gòu)”的產(chǎn)品中,有超過(guò)6只產(chǎn)品的年內(nèi)業(yè)績(jī)超過(guò)3%。數(shù)據(jù)顯示,截至1月11日,浦銀安盛價(jià)值成長(zhǎng)A/C今年以來(lái)的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為5.44%、5.43%;交銀施羅德持續(xù)成長(zhǎng)、國(guó)投瑞銀信息消費(fèi)、招商量化精選A/C的年內(nèi)回報(bào)均超4%。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看,業(yè)績(jī)最好的招商核心競(jìng)爭(zhēng)力A/C自2022年11月1日以來(lái)的累計(jì)表現(xiàn)則為39.97%、39.76%。
“在有足夠的預(yù)期收益的情況下,產(chǎn)品規(guī)模的約束可能會(huì)受到市場(chǎng)時(shí)機(jī)、所投資資產(chǎn)的特征和本身流動(dòng)性,以及獲取阿爾法的能力等方面的影響。”在上述人士看來(lái),基金進(jìn)行申贖限制的原因有很多,需要具體情況具體分析。
他進(jìn)一步表示,無(wú)論是基金放松申購(gòu)限制、還是下調(diào)產(chǎn)品的費(fèi)率,都是為了刺激基金銷(xiāo)量,吸引更多資金流入,積極補(bǔ)充“彈藥”。而將大額資金“拒之門(mén)外”,則是出于主動(dòng)控制規(guī)模的考量,如果短期內(nèi)申購(gòu)的資金太多的話,基金規(guī)模增加過(guò)快,有可能會(huì)影響產(chǎn)品的管理質(zhì)量。
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