美股將于1月13日開(kāi)啟新一輪財(cái)報(bào)季,投資者對(duì)即將出爐的企業(yè)成績(jī)單并沒(méi)有寄予厚望,諸多機(jī)構(gòu)和公司此前均已多次下調(diào)盈利預(yù)期。
金融數(shù)據(jù)公司FactSet于6日發(fā)布的報(bào)告預(yù)測(cè)——2022年四季度標(biāo)普500指數(shù)成分股利潤(rùn)將同比下降4.1%,為2020年三季度以來(lái)首次錄得盈利下滑,與2021年同期逾31%的利潤(rùn)增幅形成鮮明反差。營(yíng)收方面,分析師預(yù)期標(biāo)普500指數(shù)成分股總營(yíng)收將同比增長(zhǎng)3.8%,為2020年四季度以來(lái)的最慢。
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2022年,企業(yè)面臨重重挑戰(zhàn),包括成本上漲、利率不斷走高以及美元飆升,投資者試圖從去年最后一個(gè)季度的財(cái)報(bào)當(dāng)中了解,面對(duì)上述難題,企業(yè)經(jīng)營(yíng)是否具有韌性,股票前景又當(dāng)如何。
財(cái)富管理公司Girard首席投資官丘布(Timothy Chubb)表示,“投資者開(kāi)始感到我們正在走向衰退,問(wèn)題在于衰退會(huì)呈何種形態(tài),經(jīng)濟(jì)軟著陸和硬著陸之間有何區(qū)別?”
銀行股四季度利潤(rùn)料將下滑15%
美國(guó)六大行將率先給出答案,摩根大通、美國(guó)銀行、花旗銀行及富國(guó)銀行將于本周五放榜,高盛和摩根士丹利財(cái)報(bào)將于17日出爐。FactSet預(yù)計(jì),去年四季度,銀行股錄得280億美元利潤(rùn),較上年同期減少15%。
嘉盛集團(tuán)資深分析師佩里(Joe Perry)在發(fā)送給第一財(cái)經(jīng)記者的報(bào)告中表示,“高利率應(yīng)該利好銀行股,美聯(lián)儲(chǔ)加息將提升凈息差水平,帶動(dòng)凈利息收入,且美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)表態(tài)不會(huì)在2023年降息。只不過(guò),經(jīng)濟(jì)衰退可能迫近,市場(chǎng)正將今年四季度的降息可能性計(jì)入價(jià)格。”
利率抬升固然有助貸款增長(zhǎng),但也存在負(fù)面影響。在某個(gè)時(shí)候,銀行將不得不向儲(chǔ)戶(hù)支付更多費(fèi)用,造成利息成本上升。此外,抵押貸款利率飆升導(dǎo)致美國(guó)樓市陷入停滯,侵蝕了銀行從房貸業(yè)務(wù)中獲取的收入。
利率上升已令通脹由四十年高位降溫,并開(kāi)始作用于火爆的勞動(dòng)力市場(chǎng),消費(fèi)者和企業(yè)可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)緊張的跡象。包括小摩CEO戴蒙(Jamie Dimon)在內(nèi)的銀行高管多次發(fā)出警告,稱(chēng)經(jīng)濟(jì)難逃衰退,雖然消費(fèi)者和企業(yè)目前狀況良好,但好景可能不會(huì)持續(xù)太久。
事實(shí)上,銀行業(yè)早已積極準(zhǔn)備,在最近幾個(gè)季度持續(xù)作出資金撥備,以彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)疲軟時(shí)可能出現(xiàn)的貸款損失,市場(chǎng)預(yù)期此舉將對(duì)收益構(gòu)成壓力。
路孚特(Refinitiv)預(yù)計(jì),六大行上季合共撥備57億美元準(zhǔn)備金,以應(yīng)對(duì)不良貸款的增長(zhǎng),這一數(shù)字較2021年同期的23.7億美元翻了一番。
投行業(yè)務(wù)方面,佩里表示,由于缺乏并購(gòu)交易和上市活動(dòng),該業(yè)務(wù)板塊仍將步履維艱。金融數(shù)據(jù)公司Dealogic的數(shù)據(jù)顯示,去年四季度全球投行業(yè)務(wù)營(yíng)收直接腰斬,降至153億美元。受累于上述消息,銀行業(yè)步科技巨頭后塵啟動(dòng)成本削減計(jì)劃,外媒引述知情人士透露,高盛正著手進(jìn)行其有史以來(lái)最大規(guī)模的裁員之一,計(jì)劃本周裁員約3200人,占員工總數(shù)的近7%,摩根士丹利和花旗等銀行也在投行業(yè)務(wù)大幅下滑后加入裁員隊(duì)伍。
銀行股股價(jià)過(guò)去一年表現(xiàn)不一,高盛在六大行中跌幅最小,一年累計(jì)下跌10.5%,美國(guó)銀行跑輸其他大行,累跌30.3%,花旗跌幅為27.0%,摩根大通和摩根士丹利分別下滑17.2%和14.6%,富國(guó)銀行過(guò)去一年累跌23.5%。
能源股上季賺最多,盈利或猛增63%
FactSet預(yù)計(jì),在標(biāo)普500指數(shù)11個(gè)板塊當(dāng)中,有四個(gè)將在上季度報(bào)告盈利增長(zhǎng),其中能源將領(lǐng)跑各個(gè)行業(yè),四季度盈利同比猛增63%,增速將是所有板塊中最快的;第二大增長(zhǎng)貢獻(xiàn)可能來(lái)自工業(yè)行業(yè),每股盈利或上升38.5%;而材料、非必需消費(fèi)品以及通訊服務(wù)板塊則成拖累,預(yù)計(jì)盈利將分別下滑26.3%、20.3%以及19%。
材料板塊中,97%的企業(yè)每股盈利預(yù)計(jì)將出現(xiàn)下降,亞馬遜將成非必需消費(fèi)品板塊中盈利降幅最大的企業(yè),科技信息板塊中,蘋(píng)果、英特爾以及微軟將貢獻(xiàn)最大盈利降幅。
投資顧問(wèn)公司Moneta Group首席投資官德維特(Aoifinn Devitt)表示,已經(jīng)提前看到大量企業(yè)披露指引,在進(jìn)入財(cái)報(bào)季之際,該公司看多能源、醫(yī)療保健和必需消費(fèi)品公司,對(duì)科技行業(yè)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。
對(duì)于2023年全年的企業(yè)盈利預(yù)期,投資者則相對(duì)樂(lè)觀。
FactSet報(bào)告顯示,分析師預(yù)期標(biāo)普500指數(shù)成分股今年將實(shí)現(xiàn)4.7%的利潤(rùn)增長(zhǎng)。
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