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周四早盤,白酒股強(qiáng)勢(shì)上漲,截至發(fā)稿,迎駕貢酒大漲超9%,瀘州老窖、口子窖、順鑫農(nóng)業(yè)漲超6%,古井貢酒、五糧液、今世緣、舍得酒業(yè)等紛紛上漲,貴州茅臺(tái)漲超3%,報(bào)1778.6元。
從資金流向來看,截至發(fā)稿,主力資金凈流入板塊超30億元,其中,貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖分別獲凈買入8.76億元、7.11億元、3.6億元。
華創(chuàng)證券指出,防疫政策優(yōu)化后,北京、成都、鄭州等城市的餐飲正在快速恢復(fù),因此預(yù)計(jì)2023年春節(jié)的酒類動(dòng)銷將超過2022年和2021年春節(jié),有望帶動(dòng)明年一季度終端和經(jīng)銷商的新一輪補(bǔ)庫(kù)存,春節(jié)開門紅具備確定性。遠(yuǎn)期看,伴隨后疫情時(shí)代的宏觀刺激政策見效,酒水需求或?qū)⒎糯螅?023年下半年最遲2024年春節(jié),將開啟中國(guó)白酒新一輪復(fù)興期。
光大證券研報(bào)稱,場(chǎng)景的修復(fù)、經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇是確定的,但是經(jīng)濟(jì)完全恢復(fù)到疫情前的時(shí)間周期是不確定性的。所以,建議投資者圍繞需求最穩(wěn)定、抗風(fēng)險(xiǎn)能力最強(qiáng)、競(jìng)爭(zhēng)格局最優(yōu)的賽道布局。場(chǎng)景的恢復(fù)提供較大的經(jīng)營(yíng)彈性,重點(diǎn)關(guān)注次高端白酒。
平安證券認(rèn)為,消費(fèi)復(fù)蘇在途,看好白酒板塊回暖。隨著疫情防控政策的放開,消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)帶動(dòng)人流量環(huán)比恢復(fù),后續(xù)隨著疫情人數(shù)達(dá)峰,餐飲酒旅等消費(fèi)場(chǎng)景將進(jìn)一步恢復(fù),疊加春節(jié)旺季臨近,今年返鄉(xiāng)人群預(yù)計(jì)較往年增加,食品飲料基本面有望迎來邊際好轉(zhuǎn),帶動(dòng)板塊整體估值中樞提升。當(dāng)前各酒企已對(duì)明年目標(biāo)增速進(jìn)行規(guī)劃,穩(wěn)步推進(jìn)十四五規(guī)劃,整體信心較足。白酒具備穿越周期的能力,未來行業(yè)集中化趨勢(shì)延續(xù),當(dāng)前估值水平仍處于近三年低位,建議立足長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局。
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