依據(jù)《期貨和衍生品法》,證監(jiān)會(huì)對(duì)股票期權(quán)交易管理辦法進(jìn)行了配套修訂。
(資料圖)
12月30日晚間,證監(jiān)會(huì)就修訂后的《股票期權(quán)交易管理辦法》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn),意見(jiàn)反饋截止時(shí)間為2023年1月29日。
據(jù)了解,此次修訂是貫徹實(shí)施2022年8月發(fā)布的《期貨和衍生品法》有關(guān)制度的重要舉措,進(jìn)一步明確了股票期權(quán)合約品種注冊(cè)制,強(qiáng)化了股票期權(quán)交易者保護(hù),完善了股票期權(quán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)安排。
以修訂的內(nèi)容來(lái)看,主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面:
(一)關(guān)于股票期權(quán)業(yè)務(wù)的一般性規(guī)定:將《期權(quán)辦法》名稱修改為《股票期權(quán)交易管理辦法》,增加《期貨和衍生品法》作為法律依據(jù);落實(shí)《期貨和衍生品法》中關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約品種上市的注冊(cè)管理要求,修改股票期權(quán)合約品種上市相關(guān)規(guī)定;另外,明確證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的中央對(duì)手方地位,并新增“為股票期權(quán)交易提供集中履約保障”的要求。
(二)關(guān)于經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍和交易者分類(lèi)相關(guān)規(guī)定:完善期貨公司業(yè)務(wù)范圍,新增“做市業(yè)務(wù)”及“和經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)”;明確交易者可以分為普通交易者和專業(yè)交易者,專業(yè)交易者的標(biāo)準(zhǔn)由證監(jiān)會(huì)規(guī)定,證券交易所應(yīng)當(dāng)按照證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定制定股票期權(quán)交易者的具體標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施指引。
(三)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理制度方面:補(bǔ)充完善證券交易所風(fēng)險(xiǎn)管理制度要求。新增證券交易所建立套期保值管理制度的要求及經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向證券交易所報(bào)告持倉(cāng)、保證金等情況的要求; 新增程序化交易管理要求、交易者實(shí)際控制關(guān)系報(bào)備管理規(guī)定。
另外,根據(jù)《期貨和衍生品法》第87條,補(bǔ)充規(guī)定證券交易所在異常情況下可單獨(dú)或者會(huì)同證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)采取緊急措施,新增調(diào)整交易限額標(biāo)準(zhǔn)、強(qiáng)行平倉(cāng)兩項(xiàng)緊急措施,并明確異常情況消失后證券交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)取消緊急措施。
(四)關(guān)于股票期權(quán)市場(chǎng)違法行為:把跨市場(chǎng)操縱行為納入操縱市場(chǎng)范疇,不再單獨(dú)列舉 ;明確禁止編造、傳播有關(guān)股票期權(quán)交易的虛假信息或者誤導(dǎo)性信息擾亂市場(chǎng)秩序。
30日晚間,上交所也表示,同步啟動(dòng)了股票期權(quán)交易相關(guān)配套規(guī)則的修訂工作。
“自2015年證監(jiān)會(huì)開(kāi)展股票期權(quán)交易試點(diǎn)以來(lái),股票期權(quán)市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大,總體運(yùn)行平穩(wěn)有序,規(guī)則體系不斷完善, 監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)逐步豐富。”證監(jiān)會(huì)表示。
上交所也稱,自場(chǎng)內(nèi)第一只股票期權(quán)產(chǎn)品上市以來(lái),上交所股票期權(quán)上市品種和市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)中增加,產(chǎn)品功能逐步發(fā)揮,市場(chǎng)生態(tài)日益改善。2022年9月中證500ETF期權(quán)上市后,上交所期權(quán)標(biāo)的對(duì)應(yīng)成份股市值的覆蓋范圍顯著提升,已形成覆蓋超大盤(pán)、大盤(pán)、中盤(pán)市值的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品序列,更好滿足市場(chǎng)多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。
“上交所期權(quán)市場(chǎng)近8年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明,股票期權(quán)具有風(fēng)險(xiǎn)管理和活躍現(xiàn)貨的經(jīng)濟(jì)功能,有效促進(jìn)了現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展。一方面,期權(quán)通過(guò)其特有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和保險(xiǎn)功能,增強(qiáng)了投資者的長(zhǎng)期持股信心,進(jìn)而達(dá)到平抑波動(dòng)、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場(chǎng)的作用。另一方面,期權(quán)有助于提高標(biāo)的現(xiàn)貨的定價(jià)效率和流動(dòng)性,為現(xiàn)貨市場(chǎng)注入新的活力。”上交所同時(shí)稱。
對(duì)于下一步,上交所表示,將積極推進(jìn)股票期權(quán)配套業(yè)務(wù)規(guī)則的修訂工作,加快推動(dòng)相關(guān)制度機(jī)制落地,持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)建設(shè),做好市場(chǎng)服務(wù)和監(jiān)管,促進(jìn)股票期權(quán)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。
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