為了一家成立才三個多月、尚未開展經(jīng)營的公司,華茂股份(000850.SZ)竟然不顧自身資金狀況,給出2.4倍的高額溢價進行收購。
華茂股份12月28日披露,計劃以8835.2億元的現(xiàn)金,收購安徽華茂進出口有限責任公司 (下稱“華茂進出口”)子公司安慶新坤貿(mào)易有限公司(下稱“新坤貿(mào)易”)全部股權(quán)。新坤貿(mào)易今年9月方才成立,目前沒有營業(yè)收入,凈利潤虧損。更重要的是,上述收購價相較于該公司的賬面凈資產(chǎn),溢價率在240%左右。
(資料圖片僅供參考)
華茂股份的資金也不寬裕。 今年截至9月底,該公司貨幣資金為4.7億元,而短期借款、一年內(nèi)到期的非流動負債合計金額就超過12.8億元。據(jù)此計算,償債資金缺口在8億元以上。
華茂股份、華茂進出口都是安徽華茂集團有限公司(下稱“華茂集團”)旗下子公司。對于此次收購,華茂股份何以如此不避嫌疑?
溢價2.4倍收購空殼公司
根據(jù)華茂股份披露,新坤貿(mào)易注冊資金1000萬元,唯一股東為華茂進出口,經(jīng)營范圍包括服裝輔料銷售、金屬礦石銷售、非金屬礦及制品銷售。交易完成后,新坤貿(mào)易將成為華茂股份全資子公司。
華茂進出口、華茂股份均為華茂集團下屬的成員企業(yè)。截至今年9月底,華茂集團持有華茂進出口100%股權(quán),同時持有華茂股份4.37億股,持股比例46.4%,為后者控股股東。
按照華茂股份的說法,收購新坤貿(mào)易,是為更好地滿足公司的長期戰(zhàn)略發(fā)展目標,有利于提升公司未來盈利能力, 進一步發(fā)揮業(yè)務(wù)一體化協(xié)同優(yōu)勢,進一步減少關(guān)聯(lián)交易。但實際上,新坤貿(mào)易卻是一家成立只有三個多月、沒有營業(yè)收入的空殼公司。
披露信息顯示,新坤貿(mào)易成立于今年9月6日,截至11月底總負債1.18萬元,同期營業(yè)收入0元。凈利潤虧損9.1萬元。而華茂股份今年前三季度巨額虧損,營業(yè)收入25.89億元,同比僅增長0.04%,凈利潤則虧損1.77億元,同比大幅下降151.45%。
更為重要的是,就是這樣一家沒有營業(yè)收入、利潤虧損的空公司,華茂股份受讓時估值卻大幅飆升。數(shù)據(jù)顯示,截至今年11月底,新坤貿(mào)易總資產(chǎn)2598.8萬元,凈資產(chǎn)2597.6萬元,而評估值卻達到8835.2萬元,相較于賬面值增值6237.6萬元, 增值率在240%左右。
收購價大幅增值的原因、依據(jù)、所采用的評估方法等,華茂股份未在公告中說明,僅稱交易定價以評估報告所載評估價值為基 礎(chǔ),經(jīng)與同行上市公司、市場可比交易案例對比分析和交易對方協(xié)商確定。
不僅如此,雙方約定的付款時間急迫。按照協(xié)議約定,華茂股份將以現(xiàn)金向華茂進出口支付新坤貿(mào)易股權(quán)轉(zhuǎn)讓款,且須在協(xié)議簽署5個工作日內(nèi)付款。而新坤貿(mào)易的股權(quán)資產(chǎn)交割時間,卻是在協(xié)議生效后6個月內(nèi)。
華茂股份自身的資金并不充裕,存在明顯的資金缺口。三季報顯示, 今年截至9月底,該公司貨幣資金為4.7億元,短期借款余額為8.47億元,一年內(nèi)到期的非流動負債4.34億元,僅此兩項合計金額就超過12.8億元,償債資金缺口超過8億元。
第一大股東深陷債務(wù)危機
根據(jù)公開信息,截至目前,華茂進出口沒有與資金、債務(wù)等有關(guān)的公開訴訟和糾紛。
華茂股份12月28日披露顯示,截至今年11月底,華茂進出口總為2.06億元,凈資產(chǎn)1.8億元;同期營業(yè)收入、凈利潤分別為4.97億元、71.3萬元。
華茂股份之所以高溢價收購關(guān)聯(lián)方的空殼公司,而且不顧自身資金狀況,急于支付收購款,背后的真實原因,很可能隱藏在大股東華茂集團身上。
第一財經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn),華茂股份、華茂集團均與武漢曾經(jīng)最大的民營企業(yè)當代系關(guān)系密切。目前,武漢當代科技產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司(下稱“當代科技”)是華茂集團第一大股東,而華茂股份又在當代系名下企業(yè)持股。
可查信息顯示,當代科技目前持有華茂集團33%股權(quán),為單一第一大股東。而華茂股份又是重慶當代礫石實業(yè)發(fā)展有限公司(下稱“當代礫石”)第一大股東,持股比例為44.59%。而當代礫石的第二大股東是武漢天盈投資集團有限公司(下稱“天盈投資”),持股比例44.5%,天盈投資是當代系成員企業(yè),由當代科技持股40.5%。
從今年3月開始,當代系債務(wù)風(fēng)險陸續(xù)暴露,至今仍未得到有效緩解。
根據(jù)當代系旗下另一上市公司人福醫(yī)藥發(fā)布的公告,3月29日至4月15日,當代科技通過信用擔保賬戶持有的該公司2811.6萬股,被中信證券強制平倉。所持三特索道部分股權(quán),也在3月29日被強平。
隨后,當代科技的流動性危機爆發(fā),4月6日正式出現(xiàn)債券違約,進而引發(fā)了多只債券的交叉違約,名下多家企業(yè)的主體信用評級,主體信用也被多家評級機構(gòu)由a下調(diào)為c。
截至6月初,僅當代科技本部存續(xù)債券余額合計就達到68.54億元,今年到期或可能贖回的余額亦達40.74億元。
天盈投資也面臨債務(wù)危機。ST龍凈11月21日披露,在沒有告知的情況下,天盈投資就在9月30日將應(yīng)退還給ST龍凈的華泰保險股權(quán)轉(zhuǎn)讓尾款15.34億元,質(zhì)押給另一家公司。按照此前約定,天盈投資收取股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的銀行賬戶,應(yīng)接受ST龍凈共管。
可查信息還顯示,早在2021年12月22日,當代科技已將持有的華茂集團3726.68萬股,質(zhì)押給華融資產(chǎn)湖北分公司,目前質(zhì)押仍在有效狀態(tài)。今年4月27日、28日,當代科技持有的華茂集團1634.35萬股、3726.69萬股,已經(jīng)被武漢中院、安慶宜秀法院先后凍結(jié)。
華茂集團的經(jīng)營、資金狀況,是否受到第一大股東影響,目前尚不得而知。安徽工信廳網(wǎng)站今年9月的一篇文章稱,近兩年疫情影響之下,生存危機凸顯,盈利更是“奢求”,但華茂集團克服了重重阻力,創(chuàng)造了48年連續(xù)盈利的“奇跡”。
關(guān)于我們| 聯(lián)系方式| 版權(quán)聲明| 供稿服務(wù)| 友情鏈接
咕嚕網(wǎng) www.ulq4xuwux.cn 版權(quán)所有,未經(jīng)書面授權(quán)禁止使用
Copyright©2008-2020 By All Rights Reserved 皖I(lǐng)CP備2022009963號-10
聯(lián)系我們: 39 60 29 14 2@qq.com