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白酒股12月6日大幅走高,截至收盤,酒鬼酒(000799.SZ)盤中觸及漲停,收漲7.26%,金徽酒(603919.SH)收漲5.16%、古井貢酒(000596.SZ)、五糧液(000858.SZ)、山西汾酒(600809.SH)等跟隨收漲。
A股大消費板塊漲幅居前,申萬美容護理、食品飲料、商貿(mào)零售、社會服務等指數(shù)均收漲。
回顧2022年,消費板塊持續(xù)下滑10個多月后終于開始回暖,截至12月6日,食品飲料行業(yè)指數(shù)近一個月漲幅超過7%;近一個月以來房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)上漲約20%,建筑材料行業(yè)指數(shù)上漲10.9%;此外,傳媒、食品飲料行業(yè)指數(shù)月漲幅分別達到9%、7%。
港股消費板塊也開啟上漲行情,通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,多只港股主題基金近一個月凈值大幅上漲,最高的漲幅接近40%,多只港股新經(jīng)濟、港股互聯(lián)網(wǎng)科技、港股消費主題基金凈值漲幅超過20%。
中歐基金認為,上周各地措施調整市場預期大幅改善,消費板塊持續(xù)回升。雖然仍面臨諸多不確定性,但對于資本市場而言市場整體估值依然開啟修復。預計市場短期將處在震蕩和板塊的快速輪動中,由于板塊輪動的速度快且幅度大,建議投資者在交易“復蘇”預期時關注倉位調整,和板塊輪動帶來的風險。
對于消費板塊的估值,嘉實基金大消費研究總監(jiān)吳越認為,經(jīng)過過去兩年整個消費板塊的下跌,當前消費板塊估值已到低位性價比高。預計未來三年,在穩(wěn)增長的目標保障下,整個宏觀經(jīng)濟將有可能過渡到弱復蘇的上行態(tài)勢當中去,而消費作為宏觀經(jīng)濟的中后周期資產(chǎn),其基本面、上市公司的收入和盈利也將伴隨著宏觀周期的企穩(wěn)復蘇而明顯好轉。長期看好包括地產(chǎn)鏈、白酒、出行鏈為代表的消費板塊。
盈米基金研究院權益研究員王帆認為,市場對消費板塊的預期出現(xiàn)扭轉,旅游出行、酒店餐飲等受損較為嚴重的行業(yè)已于近期迎來明顯的反彈。王帆認為,短期而言,雖然目前仍存在一定程度的疫情擾動給消費帶來了沖擊,但防疫措施的優(yōu)化方向已經(jīng)基本明確,并為消費修復提供了保障條件。預計接下來消費板塊將會在波動中逐步向上。
中長期方面,中歐基金建議,明年政策或在動態(tài)變化中逐漸探索并持續(xù)調整,中長期向著對經(jīng)濟活動有利的方向邁進。經(jīng)濟企穩(wěn)預期之下,周期行業(yè)的估值有望先于經(jīng)濟數(shù)據(jù)的改善提前獲得修復。建議關注其中受益政策預期的地產(chǎn)鏈消費;投資端復工預期帶動的建材和建筑行業(yè);可選消費相關的線下娛樂、白酒等。
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