“一只中短債基金一天可以跌超12%,已經(jīng)打破了我對穩(wěn)健理財?shù)恼J知。”有投資者對第一財經(jīng)記者這樣說道。
(資料圖)
在被通知贖回款項“T+7”日延遲到賬后,富榮中短債投資者再度迎來重擊。11月21日,富榮中短債A/C單日暴跌12.07%、12.08%,最新凈值分別跌至0.8822、0.8805,一夜之間,此前收益全部煙消云散。
如此少見的跌幅表現(xiàn),迅速引起市場多方熱議。記者查詢多個平臺發(fā)現(xiàn),“暴雷”“踩雷”“千年一跌”等言論已經(jīng)占據(jù)了該基金的相關(guān)話題首頁;還有不少投資者擔心表示——延遲的錢還能到賬嗎?
“踩踏式”贖回
進入11月以來,債券市場出現(xiàn)大幅波動,債券基金的凈值隨之出現(xiàn)大面積回撤。在這波“下跌潮”中,富榮中短債A/C首當其沖。截至11月21日,富榮中短債A/C月內(nèi)跌幅已擴至15.68%、15.69%。這一跌幅表現(xiàn)不僅在同類可比的中短債主題基金中居首,而且是第三名(-1.7%)的9倍有余。
在11月16日、17日、18日連續(xù)三天大幅領(lǐng)跌同類型基金后,富榮中短債A/C在11月21日再度“創(chuàng)造歷史”,單日下跌12.07%、12.08%。數(shù)據(jù)顯示,截至11月21日,富榮中短債A/C的最新凈值分別跌至0.8822、0.8805。換言之,富榮中短債在一夜之間已經(jīng)跌去了此前的所有收益。
而這一表現(xiàn)與“大部隊”表現(xiàn)大相徑庭。11月21日,在已有數(shù)據(jù)的330只中短債主題基金(不同份額分開計算)中,有320只產(chǎn)品收正上漲,占比達97%;在下跌的10只產(chǎn)品中,剩余8只的單日跌幅均低于0.5%。
“大規(guī)模擠兌,流動性不行了。”一位基金業(yè)內(nèi)人士對記者表示,富榮中短債的大幅下跌自然引發(fā)了大規(guī)模的贖回,富榮基金面對大量贖回將支付贖回款項延長,引發(fā)了更大規(guī)模的“擠兌”。
“這是一個連鎖反應。”該人士此前接受采訪時曾表示,將支付贖回款項延長至7日的舉動在業(yè)內(nèi)也比較少見,會再度引發(fā)投資者“恐慌性”贖回,“大量贖回導致的負反饋恐怕還會持續(xù),流動性風險可能會加劇”。
日前,富榮基金因面臨贖回壓力,曾公告稱,基金管理人將對自2022年11月16日15:00起生效的贖回申請,在T+7日(交易日,含T日)內(nèi)向代銷機構(gòu)支付贖回款項。有購買了該產(chǎn)品的投資者曾向記者證實這一點。
“在16日下午5時賣出基金后,原本顯示18日到賬余額寶,后被改至24日前,目前顯示為延期至28日到賬。”該投資者對記者說,“這個消息出來,買了的朋友都害怕贖回不了,就趕緊去操作了”。
11月18日,富榮基金官方賬戶曾發(fā)布凈值說明稱,受到整個債券市場近期較大調(diào)整疊加引發(fā)債券型產(chǎn)品被大規(guī)模贖回等因素的綜合影響,富榮中短債在面臨短期內(nèi)快速贖回的情況下,需要不斷地賣出資產(chǎn)。
“這個公告其實就是說明基金的流動性已經(jīng)出現(xiàn)了問題。”上述基金業(yè)人士解釋道,被大量贖回后,如果基金中的現(xiàn)金資產(chǎn)不滿足贖回額度,那么只能出售基金投資的股票或債券等資產(chǎn)來籌備資金?;甬a(chǎn)品為了快速變現(xiàn),不得不折價賣出持倉的債券。
另一位基金行業(yè)分析師則從風控角度進行分析。他對記者表示,“現(xiàn)在這個局面,大概率是因為基金經(jīng)理為了獲得更好的回報,持有了很多流動性比較差的債券持倉,因此現(xiàn)在面臨了流動性危機,公司在風控能力,流動性管理等方面預先準備不足”。
債券“踩雷”?
除了“踩踏式”贖回外,造成富榮中短債凈值大跌的原因還有什么?市場上仍有諸多猜測,例如,有觀點認為該產(chǎn)品或許是踩雷信用債,也有觀點認為其一只中短債基金卻持有大量的永續(xù)債。
據(jù)2022年三季報,富榮中短債前五大持有債券分別是19渤海銀行永續(xù)債、19民生銀行永續(xù)債、22大唐集MTN002、22潞安MTN011、21京住總集MTN002。其中,前兩名均為永續(xù)債,且為第三季度新增持有。
對此,一位行業(yè)研究員接受記者采訪時表示,“永續(xù)債實際上流動性還可以。(這只產(chǎn)品)會引發(fā)大的回撤,不是因為持有的永續(xù)債流動性不好,而是‘恐慌贖回’的情緒被放大了。而且從行情來看,這幾只永續(xù)債并未出現(xiàn)較大的回撤”。
此外,被業(yè)內(nèi)直指出現(xiàn)風險的還有,在資產(chǎn)支持證券投資明細中出現(xiàn)的大融城2A。該項目是“光控安石商業(yè)地產(chǎn)第2期觀音橋大融城資產(chǎn)支持專項計劃”,換言之,底層資產(chǎn)是商業(yè)地產(chǎn)項目。Wind數(shù)據(jù)顯示,11月21日,大融城2A有一筆5000萬元的成交,跌幅達49.24%。
資料來源:大融城2A的相關(guān)情況,wind
記者查閱其資料時發(fā)現(xiàn),除了富榮中短債A/C外,富榮富興純債同樣持有大融城2A。數(shù)據(jù)顯示,11月21日,富榮富興純債單日下跌1.94%,這一表現(xiàn)不僅在同類可比的中長期純債型基金中墊底,在全部債券型基金中也僅次于富榮中短債。二者三只產(chǎn)品均由唐奧管理。
三季報數(shù)據(jù)顯示,大融城2A僅占富榮中短債的基金資產(chǎn)凈值1.08%,占富榮富興純債的1.07%。二者的單日跌幅相差5倍有余。“如果持倉占比不高,本身對凈值的影響就不大;但如果贖回導致持倉占比變高了,影響就容易變大。”上述分析人士表示,“也可能是多種因素疊加”。
針對富榮中短債短期內(nèi)出現(xiàn)較大回撤,富榮基金曾在18日凌晨發(fā)布“于蕭瑟中剛強,于逆境中成長”一文,并表示,是受到所持倉債券的市場交易價格波動、估值變化和贖回等多重因素的共同影響。同時其在凈值說明中,也明確表示資產(chǎn)并未出現(xiàn)違約問題(也就是平常說的“踩雷”)。不過從各大平臺的投資者反饋來看,“踩雷”“暴雷”等猜測仍不絕于耳。
對于是否“踩雷”,有行業(yè)人士對記者表示,“暴跌并不是踩雷,因為‘踩雷’是指已經(jīng)不能兌付了。債券市場本身也是交易市場,漲跌情況都是有的。”同時,他也指出,“如果從投資者角度來說,這種跌幅已經(jīng)算‘暴雷’了”。
一位基金行業(yè)分析師接受第一財經(jīng)采訪時指出,一方面,現(xiàn)在沒有數(shù)據(jù)規(guī)定,較低風險的產(chǎn)品的虧損幅度是在什么范圍。另一方面,投資者對債券型基金也需要有更多的認識,風險低并不意味著不下跌。
同時,該基金分析師坦言,在未來市場中,債基出現(xiàn)如此跌幅的現(xiàn)象可能還會出現(xiàn),“債券市場打破剛兌,走向市場化定價,這種情況就可能出現(xiàn)。而這背后客觀反應的是,債券市場其實是有風險的,而且虧損的幅度并非是大家預期中的一兩個點,可能會更高”。
關(guān)于我們| 聯(lián)系方式| 版權(quán)聲明| 供稿服務| 友情鏈接
咕嚕網(wǎng) www.ulq4xuwux.cn 版權(quán)所有,未經(jīng)書面授權(quán)禁止使用
Copyright©2008-2020 By All Rights Reserved 皖I(lǐng)CP備2022009963號-10
聯(lián)系我們: 39 60 29 14 2@qq.com