11月以來債市的大幅波動(dòng)引起債基和相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品凈值回撤，恐慌情緒下投資者再次掀起贖回潮。為了安撫投資者情緒，各家理財(cái)子又寫起了“小作文”。

(資料圖)

從內(nèi)容來看，各理財(cái)公司在致信中主要圍繞市場(chǎng)波動(dòng)原因、應(yīng)對(duì)舉措、后市展望和投資建議四個(gè)方面，對(duì)投資者情緒進(jìn)行安撫。

以近期有產(chǎn)品出現(xiàn)巨額贖回情況的招銀理財(cái)為例，其在致信中解釋稱，巨額贖回限制是理財(cái)公司及代銷渠道根據(jù)相關(guān)規(guī)定，對(duì)開放式理財(cái)產(chǎn)品單個(gè)開放日凈贖回申請(qǐng)超過前一日終理財(cái)產(chǎn)品總份額10%時(shí)作出的正常管理行為，該提示并不意味著產(chǎn)品流動(dòng)性出現(xiàn)問題。據(jù)了解，招銀理財(cái)已經(jīng)協(xié)調(diào)代銷渠道及時(shí)優(yōu)化系統(tǒng)設(shè)置，保障投資人順利進(jìn)行申贖。

展望后市，招銀理財(cái)認(rèn)為，目前債市短期急跌，但債券有票息收益，行情逐步見底，已至建倉(cāng)時(shí)點(diǎn)，仍看好后續(xù)市場(chǎng)。中郵理財(cái)也解釋稱，債券只要不違約，持有到期可以獲得票面利息，因此投資者對(duì)短期波動(dòng)無需太緊張。

農(nóng)銀理財(cái)認(rèn)為，目前債券市場(chǎng)的配置價(jià)值已經(jīng)凸顯，市場(chǎng)利率也將逐步回歸合理水平；交銀理財(cái)也表示，因?yàn)閭踩暂^高、收益性較穩(wěn)、流動(dòng)性較好，雖然現(xiàn)階段債市有所調(diào)整，但相對(duì)很多其他資產(chǎn)來說依然是不可或缺的中堅(jiān)力量；中郵理財(cái)分析，市場(chǎng)短期可能存在一定的調(diào)整壓力，但中長(zhǎng)期來看調(diào)整到位后仍有一定配置機(jī)會(huì)。

在資管產(chǎn)品全面凈值化時(shí)代，理財(cái)收益曲線從一條向上的直線變成波動(dòng)的曲線，對(duì)投資者的教育將是長(zhǎng)時(shí)間的命題。前述投顧人士認(rèn)為，要穩(wěn)定投資者情緒、改善投資者的理念，必須做好投資者教育和服務(wù)。

在此次致投資者信中，各家理財(cái)公司繼續(xù)建議投資者樹立長(zhǎng)期意識(shí)，堅(jiān)持“以時(shí)間換空間”。交易理財(cái)提示，在不可預(yù)測(cè)的市場(chǎng)中，面對(duì)短期浮虧，投資者可以結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，謹(jǐn)慎作出是否贖回的判斷；同時(shí)，可以通過回溯過往回撤和凈值修復(fù)等歷史數(shù)據(jù)，判斷產(chǎn)品管理人的投資能力，決定是否繼續(xù)持有相關(guān)產(chǎn)品。

農(nóng)銀理財(cái)在信的最后提醒投資者，持有凈值型理財(cái)產(chǎn)品必然要面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，而較長(zhǎng)期限地持有專業(yè)機(jī)構(gòu)管理的理財(cái)產(chǎn)品，是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)短期波動(dòng)的有效方法。中郵理財(cái)建議，投資者短期避險(xiǎn)可以選擇現(xiàn)金管理產(chǎn)品，或增加固收+類的產(chǎn)品配置。對(duì)于尚未進(jìn)場(chǎng)的投資者，平安理財(cái)提示：“每一輪市場(chǎng)深跌之后，通常都是進(jìn)場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。”

繼上周五和本周一大幅下挫之后，11月16日（周三）10年期國(guó)債收益率上行至2.83%，自11月10日以來上行超過13bps，而1年期AAA級(jí)同業(yè)存單收益率單日上行18bps，達(dá)到2.65%，11月以來累計(jì)上行61bps，距離MLF僅10bps。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在全市場(chǎng)近35000只理財(cái)產(chǎn)品中，最近一周負(fù)收益率占比超過35%，有可比數(shù)據(jù)的3000多只固收類理財(cái)中，近6成近一周凈值出現(xiàn)回撤。

平安理財(cái)提到：“這一輪債券市場(chǎng)的調(diào)整幅度之大，速度之快，近十年只出現(xiàn)3次，這輪波動(dòng)仍在持續(xù)。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，一些債券基金或中短債理財(cái)因?yàn)閮糁迪碌?，也出現(xiàn)大額贖回。”

有投顧人士認(rèn)為，沖擊劇烈與理財(cái)全面凈值化帶來的真切“痛感”不無關(guān)系。在國(guó)內(nèi)外貨幣政策、疫情與經(jīng)濟(jì)走勢(shì)等債市波動(dòng)原因之外，機(jī)構(gòu)拋售引發(fā)的負(fù)向反饋也備受關(guān)注。中信證券FICC分析師丘遠(yuǎn)航對(duì)記者表示，當(dāng)前對(duì)于投資機(jī)構(gòu)而言，穩(wěn)定住負(fù)債端是重點(diǎn)工作，若贖回潮能夠回落，則債市下跌的負(fù)面螺旋或能止住，即最根本依然是投資者教育問題。從市場(chǎng)情況來看，目前十年期國(guó)債收益率上行趨勢(shì)已經(jīng)略有緩和。

17日，央行以利率招標(biāo)方式開展了1320億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.0%，當(dāng)日凈投放資金1230億元。

截至11月18日，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)發(fā)布致投資者信，或推送相關(guān)投教知識(shí)的已有中郵理財(cái)、中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、交銀理財(cái)、華夏理財(cái)、民生理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、平安理財(cái)、浦銀理財(cái)、杭銀理財(cái)、南銀理財(cái)、匯華理財(cái)?shù)瘸^10家理財(cái)公司。不過中銀理財(cái)周三發(fā)布的致投資者信已經(jīng)顯示被發(fā)布者刪除。

標(biāo)簽： 理財(cái)公司