自北交所開市運(yùn)行以來，引入混合交易制度的呼聲持續(xù)高漲。11月18日，相關(guān)規(guī)則落地。

當(dāng)天晚間，北交所就做市交易業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見，發(fā)布了《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)細(xì)則》(下稱《做市細(xì)則》)和《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)指引》(下稱《做市指引》)，并向市場公開征求意見。

(相關(guān)資料圖)

《做市細(xì)則》共五章、三十三條，明確了北交所做市商資格、權(quán)利義務(wù)、監(jiān)督管理要求等。

北交所表示，自開市以來，上市公司數(shù)量穩(wěn)步增長，公司業(yè)績增長穩(wěn)健，投資者數(shù)量、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，市場各方積極參與，為進(jìn)一步優(yōu)化交易機(jī)制創(chuàng)造了條件、奠定了基礎(chǔ)。在競價(jià)交易的基礎(chǔ)上引入做市商交易，有助于降低投資者交易成本，改進(jìn)交易定價(jià)功能，活躍市場交易。

值得一提的是，北交所將對做市商做市交易業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行評價(jià)，對積極展業(yè)的做市商給予適當(dāng)激勵。

存在三種情形之一，將被取消權(quán)限

整體來看，《做市細(xì)則》明確了北交所做市商資格、權(quán)利業(yè)務(wù)、監(jiān)督管理要求等事項(xiàng)。

一是明確做市服務(wù)申請與終止。北交所對做市商實(shí)行交易權(quán)限管理，取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的會員在開通做市交易權(quán)限后，可以備案為特定股票做市。

據(jù)細(xì)則，北交所會員經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的，開通北交所做市交易權(quán)限后，可以向該所備案為特定股票提供做市服務(wù)。

做市商有三種情形之一的，北交所可以取消其做市交易權(quán)限，并向市場公告：第一，不再具備上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格；第二，出現(xiàn)嚴(yán)重違法違規(guī)行為；第三，北交所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其他情形。

做市商被取消本所做市交易權(quán)限的，1年內(nèi)不得重新申請開通。

二是明確做市商權(quán)利與義務(wù)。做市商應(yīng)當(dāng)通過專用證券賬戶和專用交易單元開展做市交易業(yè)務(wù)，根據(jù)價(jià)差、數(shù)量、參與率要求向市場持續(xù)提供雙向報(bào)價(jià)。北交所將對做市商做市交易業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行評價(jià)，對積極展業(yè)的做市商給予適當(dāng)激勵。

三是明確做市商監(jiān)督管理要求。做市商應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)防范與業(yè)務(wù)隔離制度、異常交易監(jiān)控機(jī)制，不得實(shí)施異常交易行為，確保業(yè)務(wù)合規(guī)有序開展。

引導(dǎo)做市商積極、合規(guī)做市

與《做市細(xì)則》相配套，《做市指引》進(jìn)一步明確了北交所股票做市交易業(yè)務(wù)流程，細(xì)化了做市商監(jiān)督管理要求和評價(jià)激勵機(jī)制安排，對做市商組織架構(gòu)、崗位設(shè)置、內(nèi)部制度和技術(shù)系統(tǒng)等各方面均提出了相應(yīng)要求，通過正、負(fù)面評價(jià)相結(jié)合的方式設(shè)置了做市評價(jià)體系，以引導(dǎo)做市商積極、合規(guī)做市。

總體要求上，指引中提到，做市商應(yīng)當(dāng)指定專門的業(yè)務(wù)部門作為做市交易業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)部門（即做市部門），負(fù)責(zé)制定具體業(yè)務(wù)方案并 組織實(shí)施。做市部門應(yīng)當(dāng)具有專門為股票做市的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，設(shè)置交易崗、風(fēng)險(xiǎn)控制崗、技術(shù)運(yùn)維崗等崗位，并建立備崗機(jī)制。

北交所稱，北交所做市交易業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則充分考慮了市場定位及市場特點(diǎn)。

一方面，與新三板做市制度有序銜接，做市商在北交所開展做市交易業(yè)務(wù)適用其在新三板做市時(shí)的賬戶體系和交易單元體系，鼓勵符合條件的新三板做市商在相關(guān)股票上市后繼續(xù)提供做市服務(wù)；另一方面，契合北交所發(fā)展階段及流動性特點(diǎn)，在做市指標(biāo)和期限要求等方面作出靈活性規(guī)定，在報(bào)價(jià)豁免和評價(jià)激勵等方面作出包容性安排。

標(biāo)簽： 混合做市