在金融支持實體經(jīng)濟的背景下,我國票據(jù)市場規(guī)模不斷擴大。
數(shù)據(jù)顯示,今年前9個月商業(yè)匯票承兌超20萬億元,貼現(xiàn)超14萬億元,同比均有較大幅度增長;票據(jù)融資增加2.5萬億元,占全部貸款增加額的13.8%,占短期貸款增加額的43.8%;與此同時,截至9月末,票據(jù)融資余額達12.3萬億元,占全部貸款余額的5.8%,較上年同期增加1.4個百分點,占短期貸款余額的25.3%。
雖然票據(jù)市場規(guī)模增長,但商票承兌、貼現(xiàn)占比仍較低,只占商業(yè)匯票的8%~15%。“商票融資前景可期,應激化商票信用功能,更好地服務經(jīng)濟高質量發(fā)展。”在日前舉辦的“新時代商票發(fā)展與創(chuàng)新研討會暨《中國票據(jù)簡史》首發(fā)式”上,江西財經(jīng)大學九銀票據(jù)研究院執(zhí)行院長兼學術委員會主任肖小和表示。
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肖小和認為,近年來,票據(jù)市場基礎設施大量設立、市場透明度大幅提升、業(yè)務規(guī)模持續(xù)增長、服務能力不斷提升,已經(jīng)具備了發(fā)展商票信用的條件,應該充分激活商票信用功能。
“商業(yè)匯票的未來決取于商票信用的發(fā)展。”肖小和稱,商票信用是商業(yè)信用的重要組成部分,是社會及信用高水平發(fā)展的產(chǎn)物,隨著我國經(jīng)濟高質量發(fā)展、企業(yè)信用信息集成化及票據(jù)數(shù)字化進程的持續(xù)深入,將不斷優(yōu)化和改善商票信用環(huán)境,拓寬商票的使用場景與接受范圍,為商票發(fā)展創(chuàng)造有利條件。
上海票據(jù)交易所研究規(guī)劃部總經(jīng)理顏永嘉表示,商票是建立在商業(yè)信用基礎上的信用工具,具有權利義務明確、約期付款、可轉讓貼現(xiàn)等特點,應調動各方積極性,建立有效推廣商票的良性機制,供應鏈票據(jù)平臺是很好的載體。
顏永嘉同樣認為,商票發(fā)展的核心在于信用,應發(fā)揮好商票信息披露機制作用,促進承兌人付款履約,增強企業(yè)受理信心,還要加強商票業(yè)務的宣傳和培訓,進一步普及業(yè)務知識。
實際上,過去幾年,商票業(yè)務增速趨緩,發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。一方面,受此前少數(shù)低信用企業(yè)影響,企業(yè)對商票的接受度有所下降,商票流動性降低;另一方面,類票據(jù)的發(fā)展也給商票市場帶來一些影響。顏永嘉表示,未來商票市場發(fā)展需要各方合力,從加強正面宣導、優(yōu)化功能服務、推動完善政策等多方面入手。
工商銀行票據(jù)營業(yè)部專家張滌塵也提到,當前我國商票市場發(fā)展面臨著前端簽發(fā)意愿有待進一步提升,后端流通融資能力有待進一步加強,商票評級約束機制有待進一步完善等問題。
對于商票業(yè)務發(fā)展,張滌塵提出以下建議:一是通過規(guī)范應收賬款融資市場,推動供應鏈票據(jù)推廣應用,積極創(chuàng)造良好的商票應用環(huán)境;二是加快商業(yè)信用和票據(jù)信用體系建立,完善商票信息披露機制;三是切實加強商票融資能力,提升貼現(xiàn)市場服務能力,拓寬商票直接融資路徑,拓展已貼現(xiàn)商票再融資渠道。
江西財經(jīng)大學九銀票據(jù)研究院秘書長、九江銀行票據(jù)中心總經(jīng)理秦書卷稱,目前,商票在票據(jù)總量中占比還較低,商票貼現(xiàn)比承兌占比更低,商票貼現(xiàn)增速則比銀票要高。未來,商票的價值將逐漸被發(fā)掘,包括交易結構靈活和輕資產(chǎn)低成本等商票在供應鏈中運用的優(yōu)勢、產(chǎn)融數(shù)字化以及商業(yè)銀行對公業(yè)務轉型帶來的機會。因而,銀行主導的供應鏈金融將是解決產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)融資的真正關鍵,“平臺+增信+應收賬款票據(jù)化”將是鏈式供應鏈融資的關鍵。
興業(yè)銀行同業(yè)金融部票據(jù)中心副總經(jīng)理趙青稱,對于企業(yè)而言,商票契合供應鏈實質,融資成本更低,能夠滿足企業(yè)財務籌劃的需求,且具有更明確的法律關系,商票信用體系已逐步完善。他進一步從流動性、追索權方面分析了商票市場發(fā)展面臨的困擾,提出進一步加強票據(jù)服務實體經(jīng)濟的輿論宣傳、暢通主體定價機制、正確反映不同層級信用主體的市場價值、探索有選擇性的放棄對貼現(xiàn)人及其前手的追索權、合規(guī)開展商票增信業(yè)務等發(fā)展建議。
江蘇銀行上海分行金融市場部總經(jīng)理助理王健表示,長期以來,我國商票市場存在市場結構明顯失衡、基礎制度缺位等問題,商票發(fā)展基礎不穩(wěn)定。他認為,建立和完善商票信息披露制度有利于促進商業(yè)信用體系和商票市場發(fā)展的良性循環(huán),有利于強化市場信用約束和商票市場高質量發(fā)展。對于商票業(yè)務創(chuàng)新,他建議可積累信用數(shù)據(jù)庫,構建中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫;共享信用信息,搭建完整的商業(yè)信用體系;配套處置機制,實現(xiàn)市場加制度化雙重約束等。
會上還發(fā)布了《中國票據(jù)簡史》一書,總結了票據(jù)發(fā)展的經(jīng)驗與教訓,對中國票據(jù)市場未來發(fā)展進行了思考和闡述。肖小和表示,當前,票據(jù)市場規(guī)??涨皵U大,市場參與者更加多元化,制度體系逐步完善,科技應用水平顯著提升,票據(jù)創(chuàng)新層出不窮,應用理論研究成果豐碩。為了更好規(guī)劃未來,深入研究票據(jù)發(fā)展歷史、總結發(fā)展規(guī)律十分必要。該書共分為3篇,分別為中國古代及晚清時期的票據(jù)、民國時期的票據(jù)、新中國成立以來的票據(jù),可供讀者學習。
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