二季度以來,A股培育鉆石概念板塊大火,不到四個月時間里漲幅一度高達(dá)91.98%,甚至有券商高喊,“這就是下一個新能源車”。
(資料圖片僅供參考)
然而隨后板塊熱度迅速降溫,最高回撤幅度超35%。除市場情緒面外,行業(yè)需求下行、板塊內(nèi)相關(guān)上市公司三季度業(yè)績不達(dá)預(yù)期,也是股價下跌的重要原因。
基本面不達(dá)預(yù)期
培育鉆石年內(nèi)行情走勢一度不輸新能源車。
在4月27日~8月18日時間段內(nèi),東方財(cái)富培育鉆石板塊指數(shù)(BK1023)累計(jì)漲幅接近92%。
彼時浙商證券認(rèn)為,培育鉆石市場接受度大幅提升,相當(dāng)于2020年的新能源汽車。2019年,國內(nèi)新能源汽車平均市場滲透率小于5%,2021年突破10%并于年底達(dá)到19%,創(chuàng)歷史新高。
而2021年前,印度培育鉆石進(jìn)出口滲透率均小于5%,2021年至2022年,進(jìn)出口滲透率均翻倍增長,接近10%拐點(diǎn)。
由此,浙商證券認(rèn)為,培育鉆石有望復(fù)制新能源車高成長性。預(yù)計(jì)到2025年,全球培育鉆石銷售額滲透率將達(dá)到16%,美國作為主要消費(fèi)國滲透率將達(dá)23%。
但此后板塊股價迅速沖高回落,最大回撤幅度達(dá)35.56%。截至11月11日收盤,培育鉆石板塊上市公司黃河旋風(fēng)(600172.SH)、力量鉆石(301071.SZ)股價均已較8月高點(diǎn)回落逾40%,其中黃河旋風(fēng)股價更是慘遭腰斬;中兵紅箭(000519.SZ)股價較8月15日創(chuàng)出的歷史高點(diǎn)(37.03元/股)的累計(jì)跌幅也達(dá)到38.21%。
股價大幅回撤背后,是板塊內(nèi)部分上市公司第三季度業(yè)績不達(dá)預(yù)期。
黃河旋風(fēng)第三季度單季度營業(yè)收入達(dá)5.32億元,同比下降7.53%;單季度歸母凈利潤1048.89萬元,同比下降36.54%。。
中兵紅箭第三季度業(yè)績下滑同樣明顯。當(dāng)期公司的營業(yè)收入為16.36億元,同比下降16.83%,環(huán)比下降10.21%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.79億元,同比下降35.87%,環(huán)比下降57.28%。
力量鉆石不僅三季度公司營收、凈利環(huán)比均出現(xiàn)下降,毛利率也出現(xiàn)下滑。
基本面不達(dá)預(yù)期,行業(yè)內(nèi)公司對于產(chǎn)能擴(kuò)張也持謹(jǐn)慎態(tài)度。
4月7日,黃河旋風(fēng)發(fā)布公告,擬向上市公司控股股東黃河實(shí)業(yè)的全資子公司定增募資不低于8億元(含本數(shù)),且不超過10.5億元(含本數(shù)),扣除發(fā)行費(fèi)用后凈額中的8億元,將用于培育鉆石產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。根據(jù)公告,該項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為年產(chǎn)高溫高壓培育鉆石58.66萬克拉。
然而時隔不足半年,這一定增事項(xiàng)宣告擱淺。9月30日晚間,公司發(fā)布公告,由于行業(yè)情況、市場環(huán)境及資本市場等因素發(fā)生了諸多變化,黃河旋風(fēng)決定終止此次非公開發(fā)行A股股票事項(xiàng)并撤回申請文件。
“下游動銷速度緩慢”
在培育鉆石產(chǎn)業(yè)鏈中,原料毛鉆主要來自中國,加工環(huán)節(jié)主要在印度,而消費(fèi)市場主要在歐美。
根據(jù)天風(fēng)證券數(shù)據(jù),9月印度培育鉆石毛鉆進(jìn)口額達(dá)1.10億美元,同比增長8%,環(huán)比減少2%。值得注意的是,今年7月、8月、9月,印度培育鉆石毛鉆進(jìn)口額已連續(xù)三個月下降。
“表明印度對未來5~6個月之后下游市場并不是非常樂觀。”一位消費(fèi)品行業(yè)分析師對第一財(cái)經(jīng)記者表示。
印度這么悲觀其實(shí)是有道理的。據(jù)多名業(yè)內(nèi)人士表示,近半年多來,培育鉆石毛坯價格出現(xiàn)快速下滑,且是CVD法和高溫高壓法全線下跌,跌幅已超50%。
10月19日,我愛鉆石網(wǎng)整理發(fā)布IDEX機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),拋光鉆石價格指數(shù)自4月份以來連續(xù)下跌,4月份到9月份分別下跌了2.18%、0.73%、1.13%、2.17%、2.32%、2.35%,其中9月份更是創(chuàng)下今年以來最大單月跌幅。
“歐美目前高企的CPI表明歐美有陷入衰退的風(fēng)險,按照經(jīng)濟(jì)衰退時對消費(fèi)市場的影響順序,首先影響的就是可選消費(fèi)品以及奢侈品領(lǐng)域。行業(yè)相關(guān)公司三季度業(yè)績出現(xiàn)環(huán)比下滑、培育鉆石下游需求降低,也是情理之中的事情。”上述分析師說道。
國際鉆石市場增值服務(wù)商Rapaport集團(tuán)近日公開發(fā)表的文章稱,觀測到大量鉆石原石及成品庫存堆積在產(chǎn)業(yè)鏈中游,下游動銷速度緩慢,銷售渠道和批發(fā)商庫存高企,現(xiàn)金流頗為吃緊。
不過值得注意的是,在印度培育鉆石毛鉆進(jìn)口額和歐美市場需求下降的情況下,力量鉆石卻仍在擴(kuò)產(chǎn)。
8月16日,力量鉆石發(fā)布公告稱,擬通過全資子公司力量鉆石香港有限公司投資設(shè)立美國銷售服務(wù)公司,主要開展培育鉆石銷售、飾品銷售、客戶服務(wù)等業(yè)務(wù)。
力量鉆石表示此舉有利于貼近下游市場,實(shí)現(xiàn)對終端客戶的本土化覆蓋,同時有利于把握重要的行業(yè)前沿發(fā)展趨勢,優(yōu)化并提高公司培育鉆石業(yè)務(wù)的市場競爭力,整合美國本土的行業(yè)資源、客戶資源、信息資源等優(yōu)質(zhì)資源,為公司新產(chǎn)品的推廣和新業(yè)務(wù)的拓展搭建信息渠道,從而實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃,提升公司的核心競爭力和長期發(fā)展確定性。
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