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滬指本周漲5.31%,深成指漲7.55%,創(chuàng)業(yè)板指漲8.92%。A股后市怎么走?看看機構(gòu)怎么說:
①中信證券:全面修復行情的右側(cè)買點已經(jīng)確認
中信證券研報認為,上周以來,政策、經(jīng)濟、匯率和地緣環(huán)境預期全面迅速改善,市場從情緒性恐慌交易,轉(zhuǎn)向基于政策預期的博弈性交易,全面修復行情的右側(cè)買點已經(jīng)確認,節(jié)奏上穩(wěn)步持續(xù),配置上繼續(xù)側(cè)重彈性。一方面,從幾個前期制約因素來看,政策上,各部委密集表態(tài),具體的政策圖景更加細化和明朗;經(jīng)濟上,防疫舉措不斷細化更加精準,未來經(jīng)濟修復可期;匯率上,人民幣對美聯(lián)儲加息脫敏,資本流出擔憂情緒迅速緩解;地緣上,近期密集的外交接觸釋放積極信號,地緣環(huán)境預期迅速改善。另一方面,從投資者的行為特征來看,北上資金流出趨勢逆轉(zhuǎn),活躍私募倉位在10月以來持續(xù)保持低位,市場呈現(xiàn)活躍資金定價的特征,私募加倉和交易型外資回流是重要邊際力量,市場當前處于政策驅(qū)動的全面修復行情的上半場,預計基本面和估值切換驅(qū)動的行情將在下半場接力。
②海通策略:估值和基本面指標指向市場處在歷史大底,年內(nèi)第二波行情有望展開
海通策略認為,在經(jīng)歷了10月末的二次探底后,最近一周股市行情明顯回暖,投資者非常關(guān)注后續(xù)市場走勢以及其中是否有投資主線正在醞釀。(1)估值和基本面指標指向市場處在歷史大底,情緒面正好轉(zhuǎn),年內(nèi)第二波行情有望展開。(2)十月中旬以來股市結(jié)構(gòu)分化,科創(chuàng)50表現(xiàn)更優(yōu),數(shù)字經(jīng)濟、安全、消費服務(wù)板塊亮眼,跟政策及預期有關(guān)。(3)結(jié)合估值、基本面、政策,新行情主線重視高景氣成長,如數(shù)字經(jīng)濟、新能源鏈。
③財信證券:A股將迎來配置時機,建議從四個板塊進行資產(chǎn)配置
財信證券指出,目前A股處于二次探底階段,估值已經(jīng)大幅回落。第四季度國內(nèi)經(jīng)濟將迎來弱復蘇過程,疊加寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?,A股將迎來配置時機。建議依次從以下四個板塊進行資產(chǎn)配置:(1)低估值藍籌板塊。隨著地產(chǎn)基本面企穩(wěn),預計金融和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等藍籌標的業(yè)績將企穩(wěn),估值迎來修復。(2)業(yè)績邊際改善板塊。未來1-2個季度,國防軍工、建筑裝飾、商貿(mào)零售、機械設(shè)備、TMT的業(yè)績邊際改善幅度或最大。(3)估值合理的賽道股。關(guān)注業(yè)績高增長且估值合理的醫(yī)藥、信創(chuàng)板塊。(4)通脹板塊。如冬季全球迎來極寒天氣,疊加俄烏沖突持續(xù)化,通脹板塊或存在階段性機會,例如煤炭、石油、天然氣板塊。但通脹板塊不確定性較大,需要密切關(guān)注全球能源市場運行情況。
④國海證券:建議重點關(guān)注成長板塊
國海證券指出,從風險偏好來看,相較于三季度市場的調(diào)整,10月份以來市場主線更為清晰,賺錢效應逐步顯現(xiàn),本質(zhì)上是一個風險偏好提升的過程,11月將迎來G20與APEC會議,屆時有望看到大國關(guān)系改善的契機,有助于繼續(xù)提升市場的風險偏好。配置方面,成長價值均有機會,重點關(guān)注成長板塊,細分領(lǐng)域包括安全發(fā)展以及自主可控兩條主線。經(jīng)濟預期的改善對于價值板塊影響更為直接,2021年2月之后是中小成長占優(yōu)的格局,整體而言,成長價值均有機會,成長的彈性更強,重點關(guān)注兩條配置線索,一是安全發(fā)展,包括信創(chuàng)、醫(yī)藥生物、新能源、國防軍工等板塊,二是自主可控,包括電子、計算機等板塊。
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