證券行業(yè)即將進入三季報密集披露期,“券茅”東方財富(300059.SZ)以及部分中小券商搶先交卷。
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10月25日晚間,東方財富、財達證券(600906.SH)、西部證券(002673.SZ)、國盛金控(002670.SZ)4家A股上市公司發(fā)布2022年三季報。除東方財富外,其余三家營收、凈利均同比雙降。
今年前九月,東方財富實現(xiàn)95.61億元營收,同比下降0.78%,凈利潤65.94億元,同比增長5.77%,業(yè)績暫居首位。西部證券實現(xiàn)營收43.65億元,財達證券、國盛金控的營收均不足15億元。
值得一提的是,國盛金控為目前唯一一家虧損券商,今年前三季度凈利潤-1.46億元,降幅達174%。
今年上半年,受市場波動影響,券商“看天吃飯”的自營業(yè)務表現(xiàn)乏力,成為業(yè)績拖累。這種情況是否會延續(xù)到三季度?多位券商非銀分析師預計,券商行業(yè)前三季度業(yè)績延續(xù)弱勢表現(xiàn),自營及經(jīng)紀業(yè)務仍是主要影響因素。
僅東方財富一家凈利正增長
整體來看,目前披露三季報的4家券商營收均同比下滑,除東方財富凈利潤實現(xiàn)正增長,其余3家凈利也下滑。
具體指標方面,今年前九月,東方財富實現(xiàn)營收95.61億元,同比下降0.78%;凈利潤65.94億元,同比增長5.77%。西部證券實現(xiàn)營收43.65億元(-8.92%),凈利潤4.97億元(-49.78%)。
財達證券、國盛金控營收分別為14.35億元、14.77億元,分別同比下降26.93%和12.89%,凈利潤分別為3.74億元和-1.46億元,分別同比下滑31.46%和174.21%。
今年一季度,受市場波動影響,券商業(yè)績普降,二季度業(yè)績回暖,但仍未能扭轉(zhuǎn)上半年整體下滑態(tài)勢。
就第三季度情況而言,已披露報表的券商業(yè)績?nèi)猿袎骸?/p>
今年第三季度,東方財富營收、凈利潤雙降,營業(yè)收入32.53億元,凈利潤21.5億元,分別同比下降15.62%和14.24%。西部證券凈利潤降幅接近五成,第三季度營收16.24億元,同比增加3.1%;凈利潤1.38億元,同比下降49.81%。
同期財達證券的營收則同比減少三成以上。今年第三季度公司實現(xiàn)營收4.87億元,同比下降34.28%;凈利潤1.26億元,同比增加9.09%。
自營經(jīng)紀或再成拖累
根據(jù)披露安排,本周,中信證券、中金公司等多家龍頭券商也將陸續(xù)發(fā)布三季報。證券行業(yè)業(yè)績?nèi)矊⒅饾u清晰。
今年上半年,全球經(jīng)濟不確定性增加,資本市場動蕩加劇,A股則先抑后揚。證券行業(yè)業(yè)績“前低后高”,較之一季度的業(yè)績乏力,今年第二季度回暖明顯,但仍未能扭轉(zhuǎn)上半年下滑態(tài)勢。
A股行情是券商業(yè)績的晴雨表。今年三季度,A股市場再度轉(zhuǎn)入調(diào)整,股基交易量走低。業(yè)內(nèi)預計,前三季度證券行業(yè)業(yè)績?nèi)詫⒊袎?,自營及經(jīng)紀業(yè)務再成拖累。
部分券商已在三季報中提到這一影響因素。對于前三季度營收下滑,財達證券稱,主要為自營業(yè)務收益(投資收益+公允價值變動收益)及期貨基差交易商品銷售收入減少所致。
“由于市場震蕩下行拖累券商投資收益率以及2021年三季度的高基數(shù)影響,預期券商自營投資業(yè)務將承壓,預計頭部公司的業(yè)績表現(xiàn)將相對穩(wěn)健,客需型業(yè)務占比將較大程度影響業(yè)績表現(xiàn)。”西部證券非銀首席分析師羅鉆輝稱。
據(jù)國君非銀劉欣琦團隊測算,預計2022年前三季度41家上市券商調(diào)整后營收同比下降28.83%,歸母凈利潤同比下降37.03%;其中,第三季度調(diào)整后營收同比下降45.41%,歸母凈利潤同比下降55.97%。
經(jīng)紀業(yè)務方面,記者關注到,多家券商經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入出現(xiàn)下滑。
據(jù)三季報,財達證券經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入為4.63億元,去年同期為5.39億元;西部證券7.66億元,去年同期為9.13億元。
據(jù)劉欣琦團隊測算,預計今年前三季度券商經(jīng)紀業(yè)務收入下降17.52%至777.59億元,主要是代買代銷業(yè)務規(guī)模雙減導致。
具體有兩方面影響因素,其一,日均股基交易量同比下滑,且傭金率仍延續(xù)近年下降趨勢;其二,受市場調(diào)整影響,基金新發(fā)規(guī)模大幅下降,持續(xù)營銷難度增大,券商代銷金融產(chǎn)品收入大幅承壓。
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