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10月26日,電子煙概念股開盤活躍。截至發(fā)稿,順灝股份漲停,集友股份、華寶股份、勁嘉股份、東風(fēng)股份等紛紛跟漲。
消息面上,10月25日,財(cái)政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于對(duì)電子煙征收消費(fèi)稅的公告。將電子煙納入消費(fèi)稅征收范圍,在煙稅目下增設(shè)電子煙子目。電子煙實(shí)行從價(jià)定率的辦法計(jì)算納稅。生產(chǎn)(進(jìn)口)環(huán)節(jié)的稅率為36%,批發(fā)環(huán)節(jié)的稅率為11%。
華西證券認(rèn)為,自2022年上半年以來,國內(nèi)電子煙國標(biāo)及管理辦法陸續(xù)出臺(tái),配套細(xì)則目前也已經(jīng)基本完善,各個(gè)環(huán)節(jié)的牌照也在逐步發(fā)放,產(chǎn)業(yè)鏈的不確定性已經(jīng)逐一落地,隨著電子煙明確納入消費(fèi)稅征收范圍,行業(yè)已經(jīng)從原來的野蠻生長進(jìn)入了有序發(fā)展的新階段。在行業(yè)進(jìn)入有序發(fā)展的大背景下,具有規(guī)模化優(yōu)勢、研發(fā)優(yōu)勢、客戶優(yōu)勢的行業(yè)龍頭企業(yè)在未來的確定性最高。
中信證券表示,電子煙消費(fèi)稅落地,生產(chǎn)及批發(fā)環(huán)節(jié)分別從價(jià)征收36%/11%消費(fèi)稅,出口免稅, 品牌持有企業(yè)承擔(dān)主要納稅責(zé)任。認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈下游騰挪空間較大,經(jīng)合理的價(jià)格策略對(duì)沖后對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上游盈利沖擊較為溫和,代工商及品牌商國內(nèi)業(yè)務(wù)盈利能力下滑有限。
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