10月24日晚間,離岸人民幣對美元跌破7.3關(guān)口。截至北京時(shí)間24日22:25,美元/離岸人民幣報(bào)7.3202。
當(dāng)日,A股市場全線下挫,上證指數(shù)收跌2.02%,深證成指跌2.05%,滬深300跌2.93%,創(chuàng)業(yè)板指跌2.43%,北向資金全天凈賣出179.12億元。盤面上,軍工板塊逆勢走強(qiáng),白酒等消費(fèi)板塊集體調(diào)整;香港恒生指數(shù)跌超6%。
“目前美元指數(shù)仍非常高估,但這并不代表美元指數(shù)會(huì)很快回落,年末地緣政治風(fēng)波的烈度可能再次擴(kuò)大,需要注意觀察地緣政治對美元的非正常撬動(dòng)。”某股份行國際業(yè)務(wù)部外匯專家對第一財(cái)經(jīng)記者表示,目前人民幣估值偏中性,但至年末,來自美元指數(shù)和境內(nèi)流動(dòng)性的影響仍然存在,人民幣仍存在一定貶值壓力。
【資料圖】
今年以來,全球非美貨幣的壓力持續(xù)加大。截至上周五,今年以來,日元匯率貶值30%,人民幣匯率貶值13%,歐元貶值13%,韓元貶值20%,英鎊貶值16%。近期,日本央行加大了干預(yù)力度。上周,美元/日元達(dá)到1990年以來的最高水平,略低于152。日本央行干預(yù)外匯市場后,該貨幣對跌至146.16。
中國央行方面仍在通過中間價(jià)釋放穩(wěn)定信號(hào)。交易人士表示,10月20日,模型預(yù)測的人民幣對美元中間價(jià)應(yīng)為7.2566,實(shí)際為7.1188,支撐幅度目前已超千點(diǎn)。
未來,美元走勢和中國出口形勢是影響人民幣匯率的關(guān)鍵。
就出口形勢而言,中國出口增長仍然強(qiáng)勁,但9月同比增速從高位回落。巴克萊中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家常健對記者表示:“受美國和歐盟需求減弱的影響,9月中國出口增長進(jìn)一步放緩。進(jìn)口放緩的原因是汽車進(jìn)口減少和能源進(jìn)口疲弱,表明國內(nèi)需求疲弱。”
該機(jī)構(gòu)表示,中國出口同比增長從8月的7.1%降至9月的5.7%,不過增幅仍高于各大機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期的4%。在出口走弱的同時(shí),中國9月進(jìn)口同比增長仍較低,僅為0.3%。因此,9月貿(mào)易順差從8月份的790億美元小幅上升至850億美元。
按目的地分,中國對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的出口明顯減弱。9月對美國出口同比下降12%,8月同比下降4%;同期,9月對歐盟出口同比增長幾乎減半,從此前的11%降至約5.6%;9月對英國出口同比下降12%,而8月同比增長3%;相比之下,中國對東盟的出口保持強(qiáng)勁,從此前的25%上升至9月的29%。
從產(chǎn)品來看,IT產(chǎn)品的需求收縮(約占總出口的8%);疫情相關(guān)需求持續(xù)放緩,例如面具和醫(yī)療(約占出口總額的5%);非疫情相關(guān)出口放緩,家電、家具出口萎縮,部分抵消了機(jī)電行業(yè)復(fù)蘇的影響。
“高頻數(shù)據(jù)顯示,第四季度出口或?qū)⒗^續(xù)放緩,10月前10天主要港口的集裝箱吞吐量下降了9%。此外,全球需求放緩,加上高基數(shù)效應(yīng),意味著中國出口可能在2023年收縮。”常健稱。
此外,美國利率的變化也至關(guān)重要。就目前而言,美國聯(lián)邦基金利率至少將升至4.6%以上(目前僅為3.25%)。近期,美元有所回調(diào),美元指數(shù)徘徊于112附近,原因在于,美聯(lián)儲(chǔ)下周將召開貨幣政策會(huì)議,市場預(yù)期將連續(xù)四次加息75BP(基點(diǎn)),但有美聯(lián)儲(chǔ)官員上周警告說,太大幅度及過快加息將給經(jīng)濟(jì)帶來過度的痛苦,并透露美聯(lián)儲(chǔ)開始討論暫停加息,消息提振了美股。標(biāo)普500指數(shù)上周五(21日)收漲2.4%,全周反彈4.7%,為6月以來表現(xiàn)最佳的一周。
不過,瑞銀方面對記者表示:“盡管部分美聯(lián)儲(chǔ)官員開始考慮暫停加息,但這仍將取決于通脹消退和勞動(dòng)力市場降溫情況,而最新數(shù)據(jù)中尚未看到這些現(xiàn)象。9月通脹數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)通脹目標(biāo),核心CPI環(huán)比增長連續(xù)兩個(gè)月上漲0.6%。另外,9月失業(yè)率下降至3.5%的50年低點(diǎn)。”
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