10月19日晚間,復(fù)星國際(00656.HK)發(fā)布公告稱,擬轉(zhuǎn)讓南京南鋼鋼鐵聯(lián)合有限公司(下稱“南京南鋼”)的60%股權(quán),意向買方為江蘇沙鋼集團有限公司(下稱“沙鋼集團”),意向總價不超過人民幣160億元,具體金額將視盡職調(diào)查結(jié)果進一步協(xié)商。
公告稱,沙鋼集團與復(fù)星國際附屬公司復(fù)星高科、復(fù)星產(chǎn)投、復(fù)星工發(fā)于10月14日簽訂框架協(xié)議。據(jù)此,賣方有意向轉(zhuǎn)讓,買方有意向收購目標(biāo)權(quán)益,即南京南鋼60%的股權(quán)。
【資料圖】
根據(jù)框架協(xié)議,買方需支付總誠意金人民幣80億元,如簽訂正式協(xié)議,則該筆誠意金將構(gòu)成應(yīng)付總價的一部分。
復(fù)星出售控股權(quán)
復(fù)星系下的復(fù)星高科、復(fù)星產(chǎn)投、復(fù)星工發(fā)三家公司目前分別持有南京南鋼30%,20%和10%的股權(quán),南京南鋼剩余40%的股權(quán)由南京國資參股的南京鋼鐵集團持有。
復(fù)星是在2003年南鋼集團整體改制時實現(xiàn)對南京南鋼控股的。當(dāng)時,復(fù)星集團、南鋼集團、復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資和廣信科技四家企業(yè)合資設(shè)立南京南鋼,對江蘇省最大的國有鋼鐵企業(yè)——南京鋼鐵股份有限公司啟動了要約收購。
如果此次轉(zhuǎn)讓完成,復(fù)星國際及其附屬公司將不再持有南京南鋼的股權(quán),而上市公司南鋼股份(600282.SH)的實際控制人也將由復(fù)星變?yōu)樯充摷瘓F。
在復(fù)星目前打造的健康、快樂、富足、智造四大板塊中,南京南鋼屬于智造板塊,擁有年產(chǎn)1000萬噸鋼、940萬噸鋼材的生產(chǎn)能力,主要產(chǎn)品為寬中厚板(卷)、棒材、高速線材、鋼帶、異型鋼。
過去幾年,在鋼鐵行業(yè)整體盈利的形勢下,南鋼曾為復(fù)星貢獻了不小的利潤,2021年,南鋼股份歸母凈利潤達到40.91億元,同比增長43.75%。
不過今年以來,整個鋼鐵行業(yè)開始下行,南鋼的盈利水平也開始下滑。
根據(jù)南鋼股份披露的2022年半年報,公司實現(xiàn)營收348.87億元,同比下降9.59%;歸母凈利潤14.92億元,同比下降34%。
進入下半年,鋼鐵行業(yè)的下行趨勢并沒有徹底緩解。幾天前,在中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會召開的三季度部分鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟運行座談視頻會議上,中鋼協(xié)執(zhí)行會長何文波就指出,四季度鋼鐵市場環(huán)境仍不容樂觀,鋼鐵行業(yè)依然面臨嚴(yán)峻的市場形勢,總的來看,鋼鐵需求總量在原來基礎(chǔ)上不再增長或有一定幅度的降低將是一種常態(tài)。在市場高壓下,會有一些企業(yè)在這個過程中以不同的方式退出鋼鐵市場,積極探索并盡快建立新發(fā)展環(huán)境下的產(chǎn)能治理新機制,優(yōu)化政策環(huán)境大力推動新一輪行業(yè)聯(lián)合重組,是下一步行業(yè)穩(wěn)定局面、跨越周期的兩大關(guān)鍵舉措。
沙鋼為何逆勢接盤
最近幾年,鋼鐵行業(yè)的兼并重組確實也有提速之勢,包括中國寶武,鞍鋼集團等在內(nèi)的鋼鐵巨頭都陸續(xù)“收編”了不少國內(nèi)同行。
以2021年的粗鋼產(chǎn)量計算,目前排名第一的是中國寶武,第二是鞍鋼集團,而排名第三的就是沙鋼集團。如果接盤南鋼,沙鋼的產(chǎn)能規(guī)模將進一步擴大。
沙鋼是目前國內(nèi)最大的民營鋼鐵企業(yè),一直以來在鋼鐵業(yè)內(nèi)以成本控制能力著稱,產(chǎn)品以線材、螺紋鋼、寬厚板和熱軋卷板等為主。
根據(jù)2021《財富》世界500強披露的財務(wù)數(shù)據(jù),沙鋼集團的利潤達到147億元,意味著僅靠過去一年的利潤基本就可以買下南鋼。
“相比新建一座鋼廠,沙鋼以這個價格接盤南鋼還是相對劃算,”鋼之家董事長吳文章對記者分析,而且南鋼作為1958年就成立的老牌鋼鐵企業(yè),其創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)能力,以及團隊管理等,也有沙鋼可以借鑒的地方。
不過,吳文章也指出,目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)依然面臨嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩,“至少要去掉2億噸,才能達到供需平衡,未來三到五年,行業(yè)或面臨大清洗。”
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