貴州茅臺(600519.SH)對于自營渠道的扶持可謂“不遺余力”,公司的直銷收入正在追趕批發(fā)收入。
10月16日晚間,茅臺披露的三季報顯示,今年前三季度,公司的直銷收入達(dá)到318.82億元,同比增長117.11%。
茅臺直銷收入對公司營收貢獻(xiàn)在提升,今年前三季度的收入占公司營收比例已達(dá)到36.58%,而去年前三季度占比是19.67%。值得一提的是,今年前三季度的直銷收入也超越了去年全年的直銷收入,后者是240.29億元。
(相關(guān)資料圖)
從今年各個季度看,茅臺直銷收入都維持百億元規(guī)模左右,第一季度、第二季度、第三季度分別達(dá)到108.87億元、100.62億元、109.33億元。
在直銷收入占比提升的同時,茅臺的批發(fā)收入占比在下降,今年前三季度,批發(fā)收入是550.59億元,占公司營收比例是63.17%,較去年前三季度同比下降了17.01個百分點。
茅臺的產(chǎn)品主要通過直銷和批發(fā)代理這兩大渠道進(jìn)行銷售,其中直銷渠道指自營渠道,批發(fā)代理渠道指社會經(jīng)銷商、商超、電商等渠道,直銷渠道的毛利率高于批發(fā)渠道。
浙商證券認(rèn)為,茅臺直銷收入提升,跟公司數(shù)字化營銷平臺“i茅臺”收入超預(yù)期以及非標(biāo)產(chǎn)品部分經(jīng)銷商配額轉(zhuǎn)至公司直營店提貨等有關(guān)。
“i茅臺”是茅臺推進(jìn)渠道扁平化改革的一部分,于今年5月份正式推向市場。此次業(yè)績報顯示,今年前三季度,公司通過該平臺實現(xiàn)酒類不含稅收入84.62億元。
在直銷收入提升下,貴州茅臺前三季度歸屬于上市公司股東凈利潤增速仍高于營收增速。今年前三季度,公司歸屬于上市公司股東的凈利潤444億元,同比增長19.14%,相當(dāng)于平均每天賺1.62億元;營業(yè)收入是871.60億元,同比增長16.77%。
不過,面對茅臺這樣的業(yè)績收入增速,市場認(rèn)為仍有些低于預(yù)期,今年上半年,公司歸屬于上市公司股東的凈利潤增速達(dá)到20.85%。
受業(yè)績低于預(yù)期影響,10月17日開盤后,茅臺盤中股價一度跌幅超過2%。
對于茅臺而言,維持業(yè)績穩(wěn)定增長,除了提升直銷渠道占比,也需要尋找新的業(yè)績增長點。
在4月29日業(yè)績說明會上,貴州茅臺董事長丁雄軍曾表示,公司也在進(jìn)行產(chǎn)品體系改革,不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)體系,構(gòu)建品價匹配、層次清晰、梯度合理的品牌結(jié)構(gòu),做強茅臺的尊品、珍品精品和經(jīng)典系列,將來在2000元以上、1000元、500-1000元、200-500元各個價格帶都有茅臺酒和茅臺系列酒。
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