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為引導(dǎo)科創(chuàng)板公司股東依法合規(guī)有序轉(zhuǎn)讓,引入更多機(jī)構(gòu)投資者接續(xù)投資,更好地維護(hù)市場(chǎng)秩序和保護(hù)投資者利益,上交所修訂完善了《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司股東以向特定機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)轉(zhuǎn)讓和配售方式減持股份實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施細(xì)則》),對(duì)科創(chuàng)板詢價(jià)轉(zhuǎn)讓相關(guān)操作流程與信息披露要求予以優(yōu)化,并對(duì)窗口期規(guī)定及存托憑證規(guī)則適用等事項(xiàng)做出銜接。
詢價(jià)轉(zhuǎn)讓是科創(chuàng)板創(chuàng)新性的制度安排,相關(guān)《實(shí)施細(xì)則》于2020年7月發(fā)布實(shí)施。制度運(yùn)行兩年多來(lái),截至目前,共有25家科創(chuàng)板公司的股東完成37單詢價(jià)轉(zhuǎn)讓,總成交金額逾200億元。從實(shí)踐效果看,詢價(jià)轉(zhuǎn)讓制度在促進(jìn)早期投資人和長(zhǎng)期投資者有序“接力”、緩解二級(jí)市場(chǎng)壓力、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、維護(hù)科創(chuàng)板市場(chǎng)穩(wěn)定等方面具有積極意義。
本次制度修訂正是考慮到科創(chuàng)板詢價(jià)轉(zhuǎn)讓在平衡股東訴求和中小投資者利益保護(hù)之間的積極效果,旨在進(jìn)一步優(yōu)化制度設(shè)計(jì),提升投資者“獲得感”,增強(qiáng)制度吸引力,引導(dǎo)科創(chuàng)板公司特別是龍頭公司、權(quán)重股公司的股東更多地采用詢價(jià)方式轉(zhuǎn)讓,減少對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的沖擊。《實(shí)施細(xì)則》的主要修改內(nèi)容如下:
一是銜接禁止交易“窗口期”的規(guī)定。根據(jù)《證券法》《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》,將定期報(bào)告修改為年度報(bào)告、半年度報(bào)告,明確季度報(bào)告的窗口期為“公告前10日內(nèi)”,刪除“重大事項(xiàng)披露后2日內(nèi)不得買賣”的要求。二是優(yōu)化相關(guān)信息披露與操作流程要求。主要包括優(yōu)化詢價(jià)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃書中詢價(jià)轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限的披露要求,不再?gòu)?qiáng)制要求在定價(jià)提示性公告中披露受讓方,取消認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書發(fā)出至報(bào)價(jià)截止的時(shí)間間隔等,以便利交易達(dá)成、降低交易成本、提高市場(chǎng)效率。三是適用范圍擴(kuò)展至存托憑證。前期制定規(guī)則時(shí)未納入存托憑證轉(zhuǎn)讓的情形,基于現(xiàn)有實(shí)踐情況,本次將存托憑證納入適用范圍。
本次制度修訂對(duì)詢價(jià)轉(zhuǎn)讓制度的其他內(nèi)容基本未做調(diào)整,相關(guān)市場(chǎng)主體仍應(yīng)遵守受讓方資格、轉(zhuǎn)讓數(shù)量、轉(zhuǎn)讓價(jià)格、詢價(jià)對(duì)象數(shù)量、受讓方鎖定期等規(guī)定。下一步,上交所將持續(xù)評(píng)估完善科創(chuàng)板監(jiān)管制度,不斷優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài),切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益,共同推動(dòng)科創(chuàng)板市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。
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