新能源行情來得快,去得也快。
(資料圖)
Choice數(shù)據(jù)顯示,“新能源”板塊概念下的116只主題基金(A、C份額分開計(jì)算),自8月1日起的兩個(gè)月內(nèi)平均虧損15.67%,其中萬家新能源主題混合發(fā)起式C的虧損幅度達(dá)23.33%,在“新能源基金虧損榜”中名列榜首。
盡管新能源板塊三季度遭遇”滑鐵盧“,但仍有部分基金經(jīng)理認(rèn)為板塊未來還有發(fā)展空間:”在這個(gè)時(shí)點(diǎn)向后看,四季度機(jī)會(huì)相對(duì)來說會(huì)更好,主要是因?yàn)楣夥枨笥瓉砹溯^大變動(dòng),首先是俄烏沖突導(dǎo)致歐洲方面的需求提升,其次由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)一直存在供需錯(cuò)配的問題,上游硅料價(jià)格今年以來處于高位,因此國內(nèi)地面電站的需求并沒有得到滿足,9月份以來硅料逐漸放量,待到價(jià)格回落之后,其需求也是有一定的保證的。而且四季度是儲(chǔ)能的旺季,儲(chǔ)能帶來的需求也會(huì)比較大。因此現(xiàn)在市場(chǎng)回調(diào)其實(shí)是一個(gè)布局的機(jī)會(huì)。“
早已警告“切勿輕易追高”
自8月1日起的兩個(gè)月內(nèi),Choice“新能源”概念主題下的116只基金(A、C份額分開計(jì)算),竟無一只基金產(chǎn)品錄得正收益。表現(xiàn)最好的長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)混合A,虧損幅度也達(dá)1.65%。
這與前期新能源主題基金的急速反彈形成鮮明對(duì)比。截至7月31日,自4月27日以來上述116只新能源主題基金平均錄得漲幅達(dá)46.64%。
新能源基金的”急漲急跌“并非新鮮事。
早在2021年7月13日,當(dāng)新能源板塊經(jīng)歷過彼時(shí)那波大漲后,華夏能源革新股票基金經(jīng)理鄭澤鴻公開發(fā)文表示,他“怕投資者一筆投入大量資金”。
因?yàn)樾履茉窗鍓K成長(zhǎng)性強(qiáng)卻也波動(dòng)巨大,短期遇到20%~30%的回調(diào)都是有可能的,尤其是在連續(xù)上漲、市場(chǎng)火熱的當(dāng)下,這種短期回調(diào)發(fā)生的概率更大。
”如果投資者乘興而來,一次申購大筆華夏能源革新,卻遇到短期的回調(diào),扛不住波動(dòng)’殺跌‘止損,沒有享受到收益,反而承擔(dān)了虧損,這是我最不愿意看到的。“鄭澤鴻說道。
事實(shí)上,在2022年新能源板塊急速上漲時(shí),就有部分基金經(jīng)理和分析師警告投資者“切勿輕易追高”。
興業(yè)證券策略研究員張媛表示,本輪上漲行情的一個(gè)特點(diǎn)是行情行進(jìn)速度快于市場(chǎng)預(yù)期,導(dǎo)致踏空資金過多,而新能源作為當(dāng)前市場(chǎng)共識(shí)度高、景氣度高以及能夠容納大資金進(jìn)入的板塊,自然而然成為資金進(jìn)入的首選。
國投瑞銀先進(jìn)制造基金經(jīng)理施成在近期接受媒體采訪時(shí)表示,他不太建議投資者在新能源大幅上漲后去追漲,因?yàn)椴▌?dòng)比較大,追漲可能會(huì)承受一定損失。
他認(rèn)為,新能源最大的風(fēng)險(xiǎn)就是踏空風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樾履茉磿r(shí)常會(huì)發(fā)生調(diào)整,但是每一次的大幅調(diào)整,往往都是很好的買入機(jī)會(huì)。每次大幅下跌之后,他建議投資者可以配置一些這類產(chǎn)品。
在7月份舉行的一場(chǎng)活動(dòng)中,招商基金基金經(jīng)理朱紅裕表示站在當(dāng)下這個(gè)時(shí)點(diǎn),朱紅裕認(rèn)為,最低估的階段,可能已經(jīng)過去了。
比如,光伏、新能源到現(xiàn)在為止還很熱,但這個(gè)時(shí)候,他不會(huì)去掙最后一波錢。
他認(rèn)為,大家都更關(guān)注新能源增長(zhǎng)的趨勢(shì)。但沒看到的是,新能源和光伏的很多產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)里,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局正在不斷的惡化,未來的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越來越激烈,后者就是非共識(shí)。
以目前最為火熱的板塊之一新能源汽車板塊為例,目前國內(nèi)新能源汽車行業(yè)存在眾多參與者,且競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。
估值跌到位了嗎?
那么,新能源板塊估值跌到位了嗎?
通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,目前市面上189只新能源主題股票,有140只市盈率PETTM估值低于50百分位。
今年9月份,在華寶證券舉行的一次基金經(jīng)理調(diào)研中,部分基金經(jīng)理認(rèn)為光伏未來還有成長(zhǎng)空間。
從硅料的角度看,當(dāng)其價(jià)格下跌時(shí),光伏的成本就降低。在整個(gè)市場(chǎng)缺能源的情況下,光伏的需求就會(huì)提升。硅料下跌,就會(huì)釋放出大量的需求,這就是量的增長(zhǎng),此外,還有利潤的增長(zhǎng),新技術(shù)的迭代、硅料價(jià)格的下降會(huì)增厚組件廠商、運(yùn)營商的利潤。
除了硅料,光伏板塊最大的確定性在于它未來有持續(xù)的成長(zhǎng)空間,盡管每個(gè)環(huán)節(jié)的定價(jià)能力、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、持續(xù)性不一樣,有些環(huán)節(jié)會(huì)有技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),有些環(huán)節(jié)會(huì)有技術(shù)更新帶來的投資機(jī)會(huì),但總的來說光伏中的投資機(jī)會(huì)很豐富。
在這個(gè)時(shí)點(diǎn)向后看,四季度機(jī)會(huì)相對(duì)來說會(huì)更好,主要是因?yàn)楣夥枨笥瓉砹溯^大變動(dòng),首先是俄烏沖突導(dǎo)致歐洲方面的需求提升,其次由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)一直存在供需錯(cuò)配的問題,上游硅料價(jià)格今年以來處于高位,因此國內(nèi)地面電站的需求并沒有得到滿足,9 月份以來硅料逐漸放量,待到價(jià)格回落之后,其需求也是有一定的保證的。而且四季度是儲(chǔ)能的旺季,儲(chǔ)能帶來的需求也會(huì)比較大。因此現(xiàn)在市場(chǎng)回調(diào)其實(shí)是一個(gè)布局的機(jī)會(huì)。
此外,9月份,新能源板塊中釋放出的部分利好,同樣引起了細(xì)分板塊“階段性”上漲。
9月份,國常會(huì)再提“促進(jìn)汽 車等大宗消費(fèi)”,各地積極響應(yīng)、發(fā)布新一輪補(bǔ)貼政策,對(duì)車市起到持續(xù)托舉作用。
上海證券分析師認(rèn)為,隨著政策端的刺激催化,中央地方新能源汽車消費(fèi)支持政策的不斷推出,使得新能源汽車消費(fèi)得以持續(xù)增長(zhǎng),本期(9.19~9.23)新能源主題基金上漲1.07%,排名第一。
能源資源主題,在“雙碳”目標(biāo)下,能源項(xiàng)目具有很大的發(fā)展?jié)摿?,尤其是鋰電行業(yè)估值已處歷史偏低位置。下半年是新能源車消費(fèi)旺季,疊加儲(chǔ)能需求逐漸放量,鋰礦鋰鹽供需仍然緊張,下半年價(jià)格預(yù)計(jì)仍將維持高位運(yùn)行。
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