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近期,人民幣對美元快速貶值并逼近7關(guān)口,9月5日下午,中國央行表示,自2022年9月15日起,下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點(diǎn)(從8%下調(diào)至6%)。當(dāng)日,離岸人民幣短線走升100點(diǎn)。6日,人民幣仍小幅走貶。當(dāng)日,人民幣中間價報6.9096,下調(diào)98基點(diǎn)。
北京時間9月6日16:30,在岸人民幣對美元收報6.9485,較上一交易日官方收盤價跌119點(diǎn),較上日夜盤收盤跌155點(diǎn);同日16:41,在岸人民幣對美元跌破6.95,續(xù)刷兩年新低;截至北京時間17:21,離岸人民幣對美元報6.9773,日內(nèi)跌近350點(diǎn)。美元指數(shù)維持在109.75附近。
9月5日午間,美元指數(shù)一舉突破110大關(guān),創(chuàng)20年新高。同日,美元/離岸人民幣最高攀升至6.954。5日傍晚,央行意外“降準(zhǔn)”意在放松美元流動性,為強(qiáng)美元降溫,提振人民幣。今年5月,央行已經(jīng)“降準(zhǔn)”過一次(外匯存準(zhǔn)率從9%下調(diào)至8%)。信達(dá)證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮對記者表示,這是年內(nèi)第二次“降準(zhǔn)”,都發(fā)生在貶值背景下。“降準(zhǔn)”意在增加外匯市場上的美元供給,提高金融機(jī)構(gòu)的售匯意愿和能力,從而緩解人民幣貶值壓力。本次調(diào)整,將釋放外匯流動性約190億美元,力度大于5月那次。央行穩(wěn)匯率的工具眾多,匯率貶值失控的局面很難出現(xiàn)。
盡管如此,多位外資行外匯策略師對記者表示,就短期來看,與日均390億美元的在岸市場美元/人民幣交易量相比,近200億美元的外匯流動性釋放仍然相對較小。由于中美利差不斷擴(kuò)大(超過40BP)、強(qiáng)美元持續(xù),短期人民幣貶值壓力仍然存在。
某外資行策略師對第一財經(jīng)記者表示,事實(shí)上,過去兩周,中國央行連續(xù)多日通過調(diào)強(qiáng)人民幣中間價以釋放穩(wěn)定信號。上周五,人民幣中間價的調(diào)整(人民幣升值方向)幅度超出了240個點(diǎn)。本周二,在外匯存款準(zhǔn)備金“降準(zhǔn)”消息發(fā)布后,央行繼續(xù)調(diào)強(qiáng)中間價,幅度逼近150個點(diǎn)。
上述策略師告訴記者,這并不能算是“逆周期因子”重出江湖,因為根據(jù)該因子的計算公式,央行調(diào)整的幅度應(yīng)該要小于150個點(diǎn)。“交易員明顯看到了央行釋放的穩(wěn)定信號,不過,近期在日元、歐元極度弱勢的襯托下,美元指數(shù)上漲動能較強(qiáng)。”
9月6日,中國央行副行長劉國強(qiáng)表示,人民幣長期的趨勢應(yīng)該是明確的,未來世界對人民幣的認(rèn)可度會不斷增強(qiáng),這是長期趨勢。但是短期內(nèi)應(yīng)該是這樣的,雙向波動是一種常態(tài),有雙向波動,不會出現(xiàn)“單邊市”。“但是匯率的點(diǎn)位是測不準(zhǔn)的,大家不要去賭某個點(diǎn)。合理均衡、基本穩(wěn)定是我們喜聞樂見的,我們也有實(shí)力支撐,我覺得不會出事,也不允許出事。”
目前,多家外資行認(rèn)為年內(nèi)人民幣可能短暫“破7”,但不排除年內(nèi)又會回到7以內(nèi)。瑞銀首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤日前對記者表示,預(yù)測今年美元對人民幣有可能突破7,但是預(yù)計在年底還是會回到6.9左右。她認(rèn)為,不必過度擔(dān)心貶值會失控,因為中國貿(mào)易順差仍非??捎^,而且在資本外流方面也有相當(dāng)?shù)陌芽啬芰Α?/p>
汪濤稱,雖然人民幣最近對美元貶值,但人民幣對歐元、日元都是升值的,人民幣本身并不弱,“而且在目前整體經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的情況下,人民幣在可控的范圍內(nèi)適當(dāng)貶值,對于整個出口也有好處。”
由于亞洲貨幣都在跌,因而從一籃子匯率來看,人民幣目前的水平和今年年初相差無幾,比去年的平均水平仍有比較明顯的升值。數(shù)據(jù)顯示,年初CFETS一籃子指數(shù)在103附近,最高一度在3月逼近108,目前為102.02,而2021年大多數(shù)時間維持在90區(qū)間。
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