8月4日,硅料企業(yè)大全能源(688303.SH)披露2022年半年報。持續(xù)受益于上游硅料價格“難降溫”,這家硅料企業(yè)僅上半年的凈利就達(dá)去年全年的1.66倍。
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半年報顯示,今年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入163.40億元,同比增長262%;實現(xiàn)歸母凈利潤95.25億元,同比增長341%。
公司在半年報中表示,上半年公司的經(jīng)營業(yè)績大幅增長,主要是由于光伏硅料市場持續(xù)緊俏、供需緊張,導(dǎo)致銷售價格比去年同期同比上漲101.91%。此外,公司三期B階段項目于年初達(dá)產(chǎn),新產(chǎn)能釋放帶動上半年銷量同比增長79.59%,因此公司收入較去年同期大幅增加。
大全能源從事高純多晶硅的研發(fā)、制造及銷售,處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié),為下游硅片、半導(dǎo)體等廠商提供高純多晶硅原材料。公司的下游合作企業(yè)主要包括隆基綠能(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)、TCL中環(huán)(002129.SZ)、上機(jī)數(shù)控(603185.SH)、美科股份、高景太陽能等。
從營收結(jié)構(gòu)來看,公司的第一營收來源是多晶硅業(yè)務(wù)。回顧其過去四年的年報數(shù)據(jù),2018年至2021年,公司的多晶硅業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營業(yè)收入19.77億元、23.91億元、46.33億元、108.32億元,營收占比分別為99.17%、98.55%、99.33%、99.61%。
第一財經(jīng)記者注意到,目前公司主營業(yè)務(wù)多晶硅的名義產(chǎn)能為10.5萬噸,規(guī)模在業(yè)內(nèi)處于第一梯隊。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù),2022年上半年,國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約36.5萬噸,公司對應(yīng)期間的多晶硅產(chǎn)量為6.67萬噸,占國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量的18.3%。半年報顯示,公司內(nèi)蒙古包頭一期10萬噸高純多晶硅項目已經(jīng)啟動建設(shè),預(yù)計于2023年第二季度建成投產(chǎn),屆時公司總產(chǎn)能預(yù)計超過20.5萬噸。
2021年,大全能源實現(xiàn)營業(yè)總收入108.32億元,同比增長132.23%;實現(xiàn)歸母凈利潤57.24億元,同比增長448.56%。
而公司去年業(yè)績的增長,同樣是受益于硅料的供不應(yīng)求和價格的持續(xù)上漲。浙商證券分析指出,全球光伏裝機(jī)需求強(qiáng)勁,行業(yè)上下游產(chǎn)能投放速度不匹配,硅料環(huán)節(jié)供應(yīng)緊缺導(dǎo)致多晶硅價格大幅上漲。
多晶硅的生產(chǎn)制造具備很高的技術(shù)及資金壁壘。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會CPIA統(tǒng)計,2021年萬噸級多晶硅生產(chǎn)線設(shè)備投資成本約10.3億元/萬噸。
同時,多晶硅產(chǎn)線的重資產(chǎn)屬性導(dǎo)致其擴(kuò)產(chǎn)周期較長。第一財經(jīng)記者從多位業(yè)內(nèi)人士處獲悉,多晶硅從投資建設(shè)到調(diào)試完畢并量產(chǎn),建設(shè)周期約需要一年到一年半,產(chǎn)能爬坡周期約需要三個月到半年。時間上,明顯長于下游環(huán)節(jié)六到八個月的建設(shè)周期和一到兩個月的爬坡周期。
正泰新能源(601877.SH)董事長陸川于近日公開表示:“目前硅料利潤較高,推動諸多企業(yè)涌入,但其作為材料化工行業(yè),有自身的投產(chǎn)節(jié)奏要求,通常其核心材料交貨期為12個月,產(chǎn)能投放的周期較長。”
中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧博士告訴第一財經(jīng)記者:“硅料供應(yīng)緊張這個情況,主要是因為硅料產(chǎn)能擴(kuò)張的速度趕不上下游需求擴(kuò)張的速度。短期來看,即使硅料廠進(jìn)行產(chǎn)能的擴(kuò)張,但是從投資到最后達(dá)產(chǎn)并形成實際的產(chǎn)量,這中間需要時間,在這個過程中,硅料供給偏緊帶動了價格的上漲。”
而正是多晶硅的上述行業(yè)特性,導(dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需錯配。供需失衡直接反映到價格上,導(dǎo)致今年以來硅料價格持續(xù)攀升,遲遲“難降溫”。
據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù),今年一季度、二季度平均銷售單價(不含稅)分別為207.99元/公斤、218.35元/公斤。截至今年7月底,單晶致密料(多晶硅料由于質(zhì)量、型號不同可分為單晶復(fù)投料、單晶致密料、單晶菜花料等)平均價格(含稅)已突破296元/公斤。
當(dāng)然,硅料進(jìn)入漲價周期離不開整個光伏行業(yè)高景氣度的大背景。據(jù)國家能源局最新數(shù)據(jù),今年1月至6月,光伏累計新增裝機(jī)30.88GW,同比增長137.4%。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,今年1月至6月,光伏組件累計出口81.49GW,累計同比增長81%。
不過,硅業(yè)分會專家委副主任呂錦標(biāo)近日在光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)論壇中預(yù)測稱,“隨著硅料新產(chǎn)能放量,零售市場的供應(yīng)增加,預(yù)計2023年硅料價格將開啟下行通道。”
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