史上最長的封閉運作的混合型基金要來了?
日前,華夏基金提交了華夏遠見未來10年封閉運作混合型證券投資基金的募集申請,引起業(yè)內(nèi)廣泛熱議。從過往歷史來看,這是基金行業(yè)首次出現(xiàn)封閉期長達十年之久的混合型基金。一位公募內(nèi)部人士表示,該基金大概率為機構(gòu)定制的產(chǎn)品,并不針對個人投資者;對行業(yè)而言是好的趨勢,此舉或旨在踐行長期投資理念。
(相關資料圖)
近年來,監(jiān)管方面多次發(fā)文提及“長期投資”,加大對基金定投等長期投資行為的激勵安排,各大基金公司也在積極響應,并推出相關產(chǎn)品、踐行長期投資理念。在此背景下,具有鎖定期基金產(chǎn)品逐漸增多。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月16日,僅計算名字中有“持有”字眼的基金產(chǎn)品,已發(fā)行的、已審批待發(fā)行的基金產(chǎn)品分別有16只、47只;同時,還有169只基金產(chǎn)品正在排隊等待審批中,持有時間短則30天,長則三年。
在業(yè)內(nèi)人士看來,這類產(chǎn)品在封閉運作期間,一方面,基金可以免受資金頻繁進出影響,有利于制定中長期的投資策略,提升價值投資策略獲勝的概率。另一方面,封閉期間可以充分運用杠桿進行操作以提高基金收益空間。同時,也有利于幫助投資者建立投資紀律,減少追漲殺跌等不理智行為帶來的損失。
華南某基金公司內(nèi)部人士表示,相比短期的產(chǎn)品來看,如此長期持有的基金產(chǎn)品面向的客戶大概不會是個人投資者,從之前的一些長持有期基金的披露情況可以看到,機構(gòu)投資者會是持有主力。
也有多位業(yè)內(nèi)人士表示,“10年期產(chǎn)品確實少見,對于基金公司來說,如何說服投資者把資金鎖定這么長時間會是巨大的挑戰(zhàn)。投資者需要綜合評估自己的風險偏好和持有周期謹慎參與。”
而具有數(shù)年投資經(jīng)驗的基民王先生則對記者表示,選擇這類基金會有兩方面的遲疑:其一,基金經(jīng)理的穩(wěn)定性如何保證;其二,投研團隊的實力是否能支持業(yè)績的持續(xù)性。他進一步表示,“10年的時間太長,流動性太低。若業(yè)績長期不佳,應該有讓投資者‘后悔’的機會。”
事實上,從歷史業(yè)績表現(xiàn)來看,也可以發(fā)現(xiàn)投資者的擔憂并非無的放矢。以剛剛“封轉(zhuǎn)開”的首批3年封閉期科創(chuàng)主題基金為例,僅三年運作,基金產(chǎn)品的業(yè)績已兩極分化,首尾相差超過100%,有產(chǎn)品甚至與業(yè)績基準相差甚遠。在股吧和微博超話中,可以看到多位持有表現(xiàn)不佳產(chǎn)品的投資者表示要“盡快減持”。而從目前現(xiàn)存的封閉式基金(除REITs及類REITs產(chǎn)品,下同)來看,也有虧損超過10%的基金產(chǎn)品。
從基金經(jīng)理的從業(yè)年限角度來看,記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,目前,全市場共有3025位基金經(jīng)理,基金經(jīng)理年限超過10年的僅有189位,僅在同一家基金公司任職的有109位,占行業(yè)不足5%。而在目前未解封的24只封閉型基金產(chǎn)品(僅計算初始基金)中,已經(jīng)有10只產(chǎn)品更換了初始基金經(jīng)理。
那么,實際操作如此困難,為何會出現(xiàn)封閉期長達10年的混合基金?業(yè)內(nèi)有消息稱這是華夏銀行定制的產(chǎn)品。對此,記者向華夏基金方面求證,對方并未否認這一消息,僅表示,“因為現(xiàn)在產(chǎn)品還在申報中,所以不方便做官方回復。”那么,這類產(chǎn)品未來會如何發(fā)展,第一財經(jīng)會持續(xù)關注。
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