美歐居高不下的通脹水平、全球央行收緊貨幣政策以及烏克蘭危機(jī),對(duì)今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和石油需求造成的打擊遠(yuǎn)比預(yù)期得更大。
北京時(shí)間5月14日凌晨,紐約商品交易所6月交割的西得州中質(zhì)原油(WTI)期貨價(jià)格上漲4.36美元,漲幅為4.1%,收于每桶110.49美元。本周WTI原油期貨上漲0.66%。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月13日,石油輸出國(guó)組織(OPEC)將2022年石油需求增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)了32萬(wàn)桶/日,至347萬(wàn)桶/日,這是該組織兩個(gè)月內(nèi)第二次下調(diào)此數(shù)據(jù)。在此前一天,國(guó)際能源署(IEA)在其月度石油報(bào)告中下調(diào)今年二季度全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)期,預(yù)計(jì)全球石油需求增長(zhǎng)將從一季度的每天440萬(wàn)桶放緩至二季度的每天190萬(wàn)桶。
大宗商品市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)卓創(chuàng)資訊原油分析師朱光明告訴第一財(cái)經(jīng)記者:“OPEC和IEA下調(diào)全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)期,對(duì)國(guó)際油價(jià)走勢(shì)形成拖累,但具體是否形成趨勢(shì)性走勢(shì),依然要考慮供應(yīng)端問(wèn)題。”
“高企的能源價(jià)格,對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)非常大影響。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)兼職教授譚浩俊對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,“本該進(jìn)入經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,可能還要繼續(xù)被高位震蕩的油價(jià)拖累。”
接連下調(diào)石油需求預(yù)期
在最新發(fā)布的月報(bào)中,OPEC將2022年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)了32萬(wàn)桶/日,至347萬(wàn)桶/日,這是該組織兩個(gè)月內(nèi)第二次下調(diào)此數(shù)據(jù)。OPEC同時(shí)還對(duì)第二季度的需求預(yù)測(cè)削減了67萬(wàn)桶/日,同時(shí)將第三和第四季度的預(yù)測(cè)分別下調(diào)32萬(wàn)桶/日和16萬(wàn)桶/日。該組織預(yù)計(jì),今年石油總需求為1.0029億桶/日,較上個(gè)月的預(yù)期低21萬(wàn)桶/日。
IEA則稱(chēng),由于供求不確定性不斷增大,石油市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)依然劇烈。同時(shí),5月初,歐盟謀劃對(duì)俄羅斯實(shí)施的新一輪制裁令油價(jià)迅速上漲。
不過(guò),IEA的數(shù)據(jù)顯示,目前俄羅斯石油出口量已反彈至烏克蘭危機(jī)升級(jí)之前的水平,而受益于油價(jià)上漲,自2022年年初以來(lái),俄羅斯石油出口收入增長(zhǎng)了50%,每月銷(xiāo)售額接近200億美元。其中,4月份俄羅斯石油日出口量較前月增加62萬(wàn)桶/日,至810萬(wàn)桶/日,回到1月和2月的平均水平。IEA表示,正在醞釀對(duì)俄羅斯能源制裁措施的歐盟,仍是俄羅斯石油最大的出口市場(chǎng)。
IEA預(yù)計(jì),歐盟的多個(gè)主要貿(mào)易商可能于5月15日起減少?gòu)亩砹_斯國(guó)有公司購(gòu)買(mǎi)石油和燃料,這或?qū)е露砹_斯今年下半年石油供應(yīng)量大幅下跌至每日300萬(wàn)桶左右。而俄羅斯石油供應(yīng)減少留出的空缺,將由來(lái)自中東的“歐佩克+”和美國(guó)的石油生產(chǎn)商填補(bǔ),據(jù)IEA測(cè)算,除俄羅斯外,從5月到12月,世界其他地區(qū)的日產(chǎn)量將增加310萬(wàn)桶。
譚浩俊認(rèn)為,“歐盟對(duì)俄羅斯的能源制裁措施仍在醞釀中,如最終出臺(tái),勢(shì)必會(huì)對(duì)俄羅斯的能源出口產(chǎn)生重大影響。OPEC已經(jīng)頂住壓力表示不會(huì)激進(jìn)增產(chǎn),所以全球能源供應(yīng)方面還會(huì)存在問(wèn)題。這就是為什么在下調(diào)需求預(yù)期的同時(shí),國(guó)際油價(jià)仍然維持在較高水平的重要原因。”他對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者判斷,國(guó)際油價(jià)近期不會(huì)發(fā)生大幅下跌的情況。
“危機(jī)重疊”拖累經(jīng)濟(jì)增速
自烏克蘭局勢(shì)升級(jí)以來(lái),OPEC已將需求增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)近80萬(wàn)桶/日。OPEC警告稱(chēng),烏克蘭危機(jī)對(duì)全球能源供應(yīng)造成的破壞,以及由此導(dǎo)致的油價(jià)飆升將損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),進(jìn)而抑制石油需求。OPEC接連下調(diào)預(yù)測(cè)表明,該機(jī)構(gòu)仍在評(píng)估全球經(jīng)濟(jì)所受沖擊的具體規(guī)模。
除了地緣政治,OPEC認(rèn)為,全球央行尤其是美國(guó)和歐洲央行收緊貨幣政策以應(yīng)對(duì)居高不下的通脹水平,也將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和原油需求放緩。
OPEC還將今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從3.9%下調(diào)至3.5%,將美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從3.8%下調(diào)至3.2%,并認(rèn)為當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)的上升潛力“相當(dāng)有限”。上月中旬,世界銀行將2022年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從1月時(shí)預(yù)測(cè)的4.1%下調(diào)至3.2%,世界銀行行長(zhǎng)馬爾帕斯將“疫情、烏克蘭局勢(shì)和通脹問(wèn)題”稱(chēng)之為“危機(jī)重疊”。
“在歐盟對(duì)俄羅斯的多輪次制裁措施之下,歐洲國(guó)家能源供應(yīng)出現(xiàn)問(wèn)題,在這種情況下,他們只能通過(guò)減少用量的方式滿(mǎn)足自身需求,否則會(huì)對(duì)歐洲國(guó)家的正常生產(chǎn)生活帶來(lái)不利影響。同時(shí),疫情對(duì)全球供應(yīng)鏈的影響也是巨大的。按說(shuō)夏季是能源需求高峰,這幾方面原因?qū)е履茉葱枨蠓啪彙?rdquo;譚浩俊對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者分析。
朱光明認(rèn)為,在高油價(jià)背景下,季節(jié)性特征正變得不再明顯,“高油價(jià)抑制需求,加上全球經(jīng)濟(jì)增速放緩,目前市場(chǎng)維持剛需狀態(tài)。”
雖然需求預(yù)期持續(xù)下調(diào),但供應(yīng)端的風(fēng)險(xiǎn)仍是市場(chǎng)更加擔(dān)心的因素,IEA署長(zhǎng)比羅爾強(qiáng)調(diào),“今年夏天石油市場(chǎng)可能面臨挑戰(zhàn)”,他還表示,如果有需要,IEA可能會(huì)在未來(lái)釋放更多的石油。
隨著時(shí)間推移,美國(guó)原油增產(chǎn)不及預(yù)期已經(jīng)逐漸成為現(xiàn)實(shí)。EIA在短期能源展望報(bào)告中預(yù)計(jì),2022年美國(guó)原油產(chǎn)量將增加72萬(wàn)桶/日,此前為82萬(wàn)桶/日;預(yù)計(jì)2022年美國(guó)原油需求增速為73萬(wàn)桶/日,此前為80萬(wàn)桶/日。
國(guó)際油價(jià)仍在多空因素交織的氛圍下,地緣政治因素及供應(yīng)憂(yōu)慮可能隨時(shí)刺激市場(chǎng),這讓油價(jià)暫時(shí)難以擺脫高位區(qū)間震蕩走勢(shì)。世界銀行在近期發(fā)布的《大宗商品市場(chǎng)展望》中認(rèn)為,考慮到目前形勢(shì),短期內(nèi)能源價(jià)格仍將高企。世行預(yù)測(cè),全球能源價(jià)格2022年將上漲50.5%,價(jià)格壓力將在2023年和2024年逐步緩解。報(bào)告預(yù)計(jì)2022年布倫特原油期貨平均價(jià)格將達(dá)到每桶100美元,這是自2013年以來(lái)的最高水平,比2021年上漲42%。
譚浩俊認(rèn)為,本該進(jìn)入經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,可能還要繼續(xù)被高位震蕩的油價(jià)拖累。
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