今日(6月9日)滬深兩市開盤漲跌不一，整個(gè)早盤股指上下反復(fù)，維持震蕩整理；午后三大股指發(fā)力沖高，尾盤加速拉升。整體來看，A股走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)。

從盤面上來看，輕指數(shù)重個(gè)股，汽車產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的掀起漲停潮，其余行業(yè)與概念板塊漲多跌少，局部賺錢效應(yīng)仍存。行業(yè)方面，汽車整車、傳媒、通信設(shè)備、貴金屬等板塊表現(xiàn)突出；題材方面，液冷服務(wù)器、云游戲、6G概念、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等板塊漲幅靠前。

就此，尋找當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)口，華金證券表示，液冷市場(chǎng)空間將進(jìn)一步打開，液冷板制造廠商等有望受益；東莞證券指出，當(dāng)前新能源車板塊估值處于近三年的歷史底部；天風(fēng)證券認(rèn)為，政策穩(wěn)預(yù)期+科技周期下，堅(jiān)定看好傳媒板塊機(jī)會(huì)。

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華金證券：液冷市場(chǎng)空間將進(jìn)一步打開 液冷板制造廠商等有望受益

市場(chǎng)背景：三家運(yùn)營(yíng)商在《白皮書》明確提出未來3年愿景，2023年將開展技術(shù)驗(yàn)證，主流廠家解耦液冷產(chǎn)品研發(fā)完成；2024年開展規(guī)模測(cè)試，新建數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目10%規(guī)模試點(diǎn)應(yīng)用液冷技術(shù)，推進(jìn)生態(tài)成熟；2025 年開展規(guī)模應(yīng)用，未來50%以上的數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目要實(shí)現(xiàn)應(yīng)用液冷技術(shù)，技術(shù)、生態(tài)、應(yīng)用全面領(lǐng)先。

根據(jù)賽迪顧問預(yù)測(cè)，隨著AIGC和數(shù)據(jù)要素加速發(fā)展，高功率單機(jī)柜將迅速普及，預(yù)計(jì)2025年，全球數(shù)據(jù)中心單機(jī)柜平均功率有望達(dá)到25kW，國(guó)內(nèi)液冷市場(chǎng)規(guī)模超1200億元，液冷市場(chǎng)空間將進(jìn)一步打開。

公司股票池：在液冷方案加速滲透過程中，數(shù)據(jù)中心溫控廠商、液冷板制造廠商等有望受益，建議關(guān)注英維克、佳力圖、申菱環(huán)境、依米康、網(wǎng)宿科技、科創(chuàng)新源等。

東莞證券：當(dāng)前新能源車板塊估值處于近三年的歷史底部

市場(chǎng)背景：下半年進(jìn)入需求旺季，新能源汽車景氣有望回升。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，2023年1-4月新能源汽車需求增速放緩。近期國(guó)家刺激政策接連發(fā)力，支持?jǐn)U大新能源汽車消費(fèi)。下半年車市進(jìn)入旺季，需求預(yù)期回暖，全年銷量有望達(dá)900萬輛。

歐洲市場(chǎng)方面，隨著2023年供應(yīng)鏈和芯片限制緩和，新能源汽車市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇，全年銷量有望達(dá)300萬輛。

美國(guó)市場(chǎng)方面，2023年4月IRA法案細(xì)則發(fā)布，促進(jìn)電動(dòng)化加速，全年銷量有望達(dá)200萬輛。全球全年銷量有望超1400萬輛，同比增速36%，滲透率或?qū)⑻嵘?8%。

投資策略：當(dāng)前板塊估值處于近三年的歷史底部，具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的頭部?jī)?yōu)質(zhì)企業(yè)配置價(jià)值漸顯。

建議關(guān)注新能源汽車需求回暖預(yù)期下盈利有望繼續(xù)增長(zhǎng)的電池環(huán)節(jié)：比亞迪、寧德時(shí)代、億緯鋰能；

業(yè)績(jī)有望改善的產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)：天賜材料、新宙邦、恩捷股份；

電池技術(shù)迭代持續(xù)演繹背景下新技術(shù)帶動(dòng)需求增量環(huán)節(jié)：科達(dá)利；

賦能新能源汽車快速發(fā)展，獲政策力推的充電樁環(huán)節(jié)：國(guó)電南瑞、許繼電氣、萬馬股份、麥格米特。

中原證券：堅(jiān)持“AI+”將成為傳媒板塊中長(zhǎng)期的重點(diǎn)主線之一

投資策略：堅(jiān)持“AI+”將成為傳媒板塊中長(zhǎng)期的重點(diǎn)主線之一，ChatGPT、Midjourney、DragGan 等AI 工具不斷更新迭代并展現(xiàn)出令人印象深刻的內(nèi)容生成功能。

目前人工智能在國(guó)內(nèi)的政策端也受到了較多的鼓勵(lì)和扶持，包括上海、北京、深圳等省市先后提出將大力發(fā)展人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)。AI 技術(shù)的進(jìn)步將會(huì)對(duì)傳媒板塊下包括游戲、影視、廣告、虛擬人等內(nèi)容領(lǐng)域帶來生產(chǎn)方式和內(nèi)容產(chǎn)品形式的變革。

另一條主線建議關(guān)注能夠受益于行業(yè)基本面修復(fù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)改善的板塊。進(jìn)入2023 年后，在監(jiān)管政策的改善、市場(chǎng)需求的回升等因素推動(dòng)下，包括影視、游戲、廣告、出版等重點(diǎn)板塊的基本面正在逐漸改善，相關(guān)的上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也將回歸正常軌道。

國(guó)泰君安證券：運(yùn)營(yíng)商發(fā)布液冷白皮書 全面推進(jìn)液冷技術(shù)方案

事件：6月5日，在算力創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇上，三大運(yùn)營(yíng)商邀請(qǐng)液冷產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)代表企業(yè)共同面向業(yè)界發(fā)布了《電信運(yùn)營(yíng)商液冷技術(shù)白皮書》。

《白皮書》提出三年發(fā)展愿景，三大運(yùn)營(yíng)商將于2023年開展技術(shù)驗(yàn)證；2024年開展規(guī)模測(cè)試，新建項(xiàng)目10%規(guī)模試點(diǎn)應(yīng)用液冷技術(shù)；2025年開展規(guī)模應(yīng)用，50%以上數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目應(yīng)用液冷技術(shù)。

公司股票池：（1）運(yùn)營(yíng)商推進(jìn)液冷技術(shù)直接利好專業(yè)的制冷溫控方案供應(yīng)商，客戶結(jié)構(gòu)中運(yùn)營(yíng)商占比高的廠商最為受益，受益標(biāo)的為英維克、申菱環(huán)境、高瀾股份、同飛股份、佳力圖、依米康等；

（2）液冷產(chǎn)業(yè)發(fā)展利好在IDC液冷方案有前瞻布局的第三方IDC廠商，推薦光環(huán)新網(wǎng)、數(shù)據(jù)港，受益標(biāo)的為潤(rùn)澤科技。

開源證券：5月乘用車銷量環(huán)比回升 政策加持下汽車消費(fèi)有望提振

展望6月：供給方面，國(guó)六b車型延期銷售政策明朗，經(jīng)銷商心態(tài)有望進(jìn)一步穩(wěn)定，且多款強(qiáng)產(chǎn)品力新品陸續(xù)推出及交付；需求方面，商務(wù)部辦公廳發(fā)布關(guān)于組織開展汽車促消費(fèi)活動(dòng)的通知，汽車消費(fèi)有望進(jìn)一步穩(wěn)定和擴(kuò)大。

投資策略：汽車促消費(fèi)舉措出臺(tái)，疊加此前國(guó)常會(huì)提出要延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購(gòu)置稅減免政策，汽車消費(fèi)有望提振。

公司股票池：受益標(biāo)的包括比亞迪、長(zhǎng)城汽車、吉利汽車、長(zhǎng)安汽車、蔚來、理想汽車、繼峰股份、卡倍億、伯特利、拓普集團(tuán)、旭升集團(tuán)、三花智控、愛柯迪、祥鑫科技、貝斯特、保隆科技、新泉股份、常熟汽飾、雙環(huán)傳動(dòng)、森麒麟、賽輪輪胎、中國(guó)重汽、福田汽車、一汽解放、宇通客車、中集車輛等。

東方證券：液冷是順應(yīng)低碳數(shù)字時(shí)代需求的高效冷卻技術(shù)

熱點(diǎn)介紹：液冷具有比風(fēng)冷更高的冷卻效率，可分為直接液冷（如冷板式液冷）和間接液冷（如浸沒式液冷）。由于液體的比熱容遠(yuǎn)高于氣體，因此相比于常見的風(fēng)冷技術(shù)，液冷可實(shí)現(xiàn)散熱效率的極大提升。

根據(jù)接觸方式的不同，液冷可分為兩種：（1）冷板式液冷屬于間接接觸型液冷技術(shù)，通過裝有冷卻液的冷板與設(shè)備接觸進(jìn)行散熱，該液冷技術(shù)發(fā)展較早且改造成本較低因而技術(shù)更成熟、生態(tài)更完善，目前屬于液冷中應(yīng)用最為廣泛的技術(shù)之一；

（2）另一種是直接接觸型液冷技術(shù)，較為典型的是浸沒式液冷，是指將發(fā)熱器件浸泡在冷卻液中，兩者直接接觸以協(xié)助器件散熱，該技術(shù)可更大程度上利用液體比熱容大的特點(diǎn)，進(jìn)一步提升制冷效率。

公司股票池：建議關(guān)注1）溫控液冷廠商：英維克、曙光數(shù)創(chuàng)、佳力圖、申菱環(huán)境、同飛股份、高瀾股份；2）布局液冷的IDC廠商：網(wǎng)宿科技、科華數(shù)據(jù)、潤(rùn)澤科技。

天風(fēng)證券：政策穩(wěn)預(yù)期+科技周期下 堅(jiān)定看好傳媒板塊機(jī)會(huì)

投資策略：在政策改善和AI 帶來的產(chǎn)業(yè)變革下，傳媒板塊有望迎來新一輪產(chǎn)業(yè)周期。

1）游戲：版號(hào)常態(tài)化和產(chǎn)品供給支撐基本面，以及下半年亞運(yùn)會(huì)電競(jìng)催化，行業(yè)有望迎來戴維斯雙擊。生成式AI有望通過賦能游戲交互，加強(qiáng)玩家虛擬世界沉浸體驗(yàn)，助力游戲創(chuàng)新。

2）影視：暑期檔觀影小熱潮將至，關(guān)注上影節(jié)帶動(dòng)觀影需求。根據(jù)藝恩數(shù)據(jù)，5月中國(guó)電影市場(chǎng)票房（不含服務(wù)費(fèi)）為30.52億元，同比去年同期6.41億元大幅改善。暑期檔將至，預(yù)計(jì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給有望帶動(dòng)觀眾觀影需求。

華安證券：汽車消費(fèi)政策接踵而至 行業(yè)景氣度加速恢復(fù)

事件：商務(wù)部辦公廳發(fā)布《關(guān)于組織開展汽車促消費(fèi)活動(dòng)的通知》，要求在2023年6月至12月組織開展“百城聯(lián)動(dòng)”汽車節(jié)和“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費(fèi)季活動(dòng)。

投資策略：汽車消費(fèi)政策接踵而至，行業(yè)景氣度加速恢復(fù)。后續(xù)汽車促消費(fèi)活動(dòng)細(xì)則，以及新能源汽車購(gòu)置稅減免細(xì)則落地后，將有效拉動(dòng)新能源汽車的銷量，迎來行業(yè)向上周期。

公司股票池：經(jīng)銷商方面，建議關(guān)注：廣匯汽車，中升控股，永達(dá)汽車，美東汽車。整車方面，建議關(guān)注：比亞迪，長(zhǎng)城汽車，長(zhǎng)安汽車，江淮汽車，賽力斯，小鵬汽車。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

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