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6月8日,新一輪存款利率下調(diào)正式開啟。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行6家大型商業(yè)銀行均下調(diào)人民幣存款掛牌利率。
“這是自去年9月存款利率下調(diào)之后的第二次下調(diào)?!鄙虾=鹑谂c發(fā)展實驗室主任曾剛分析,銀行存款利率下調(diào)從去年就已開始,但由于銀行存款定價本身市場化程度不夠,存款利率下降幅度有限。
對于部分銀行下調(diào)存款利率的原因,中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾此前表示,去年4月,人民銀行指導(dǎo)利率自律機制建立了存款利率市場化調(diào)整機制,引導(dǎo)各銀行參考市場利率變化情況,合理調(diào)整存款利率水平。去年9月,主要銀行主動下調(diào)存款利率,其他銀行陸續(xù)跟進調(diào)整。
除政策引導(dǎo)外,銀行自身也有調(diào)整存款利率需求。2020年以來,我國貸款利率市場化取得明顯成效,貸款利率較政策利率更大幅度下行,但存款成本剛性問題依然存在,去年四季度商業(yè)銀行凈息差降至有統(tǒng)計以來的歷史低位。業(yè)內(nèi)專家指出,凈息差處于低位,已成壓制銀行信貸投放意愿的重要因素。曾剛認為,推動存款利率下行,在現(xiàn)階段無疑可一定程度上緩解銀行息差收窄壓力。
從實際情況看,國有大行調(diào)整后,給其他銀行留出空間。不少城商行和農(nóng)商行在去年9月之后陸續(xù)跟進存款利率下調(diào),多家村鎮(zhèn)銀行也在不久前跟進。因目前中小銀行凈息差仍存壓,未來存款利率還有調(diào)降空間。
鄒瀾認為,去年以來,存款增長較明顯,市場供求關(guān)系發(fā)生變化,新機制帶動存款利率下降。在市場利率整體已明顯下降的情況下,商業(yè)銀行靈活調(diào)整存款利率,“這是存款利率市場化環(huán)境下的正?,F(xiàn)象”。
央行數(shù)據(jù)顯示,截至今年4月末,個人存款中的定期及其他存款占比上升至71%,較去年末提升近3個百分點;企業(yè)存款中的定期及其他存款占比近68%,較去年末提升近2個百分點。
近期國有大行開啟新一輪存款利率下調(diào),能為進一步降低實體經(jīng)濟融資成本創(chuàng)造條件。平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家鐘正生認為,在物價中樞下移、企業(yè)投資回報率下行背景下,有必要推動貸款名義利率進一步下行;在銀行凈息差極端低位的情況下,“市場利率+央行引導(dǎo)”也意味著今年存款利率市場化改革或?qū)⒃诮档腿谫Y成本中發(fā)揮重要作用。
平安證券研報分析,考慮到存款利率“壓艙石”的角色、中美利差倒掛的現(xiàn)狀,當(dāng)前直接下調(diào)存款基準(zhǔn)利率有一定阻礙。相比于調(diào)降存款基準(zhǔn)利率,未來推出掛鉤短、中期政策利率的存款利率“錨”的可能性更大。
曾剛認為,從長期來看,利率變動需和實體經(jīng)濟資金供求相關(guān)。目前,我國經(jīng)濟增長仍面臨一些挑戰(zhàn),利率水平整體維持在相對較低水平,有一定下行壓力。但從中長期來看,我國經(jīng)濟增長潛力較大,在潛在增長率水平不低的情況下,資金需求有望回到相對正常狀態(tài)。隨著資金需求上升,存款利率也有上升可能。
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