原標題:銀行理財子公司積極布局創(chuàng)新主題類產(chǎn)品,今年市場規(guī)模有望進一步擴張
(資料圖)
2022年是資管新規(guī)正式實施的第一年。銀行理財產(chǎn)品開啟全面凈值化,在產(chǎn)品種類和結(jié)構(gòu)上也進行了豐富創(chuàng)新??傮w而言,經(jīng)歷了一年來市場的挑戰(zhàn)和考驗,銀行理財產(chǎn)品發(fā)展平穩(wěn),資產(chǎn)規(guī)模不斷增長。
光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認為,展望2023年,隨著宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)及資本市場回暖,帶動居民收入預(yù)期與風(fēng)險偏好回升。初步測算,2023年,理財市場規(guī)模同比增速有望超過15%。
創(chuàng)新主題類理財產(chǎn)品不斷上新
目前,已獲批籌建(包含開業(yè))的理財子公司數(shù)量已達到31家。其中,2022年開業(yè)的就有8家銀行理財子公司,可見理財子公司擴容速度在不斷加快。
同時,服務(wù)實體經(jīng)濟融資需求及滿足投資者多元化需求的創(chuàng)新主題類理財產(chǎn)品不斷上新,包括了綠色金融、雙碳、ESG、養(yǎng)老、鄉(xiāng)村振興、專精特新等多個領(lǐng)域。
據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù),截至1月2日,市場上在售及存續(xù)的養(yǎng)老主題理財產(chǎn)品共有50只,從產(chǎn)品類型看,固收類產(chǎn)品居多,占比76%;其余為混合類產(chǎn)品,目前暫無權(quán)益類養(yǎng)老理財產(chǎn)品。在ESG主題產(chǎn)品方面,截至2023年1月2日,市場上存續(xù)的ESG主題理財產(chǎn)品共有168只,從產(chǎn)品類型看,固收類產(chǎn)品有112只,占比66.67%;其余產(chǎn)品中,除1只權(quán)益類產(chǎn)品外,全部為混合類產(chǎn)品。
此外,還有多種緊貼政策的主題類理財產(chǎn)品。比如,《證券日報》記者在中國理財網(wǎng)搜索“鄉(xiāng)村振興”關(guān)鍵詞,查找到市場上存續(xù)71只相關(guān)產(chǎn)品;搜索“科技創(chuàng)新”時,查找到市場上存續(xù)31只相關(guān)產(chǎn)品;搜索“專精特新”時,查找到相關(guān)存續(xù)主題理財產(chǎn)品共28只。
中信建投楊榮團隊認為,創(chuàng)新型理財產(chǎn)品數(shù)量增長快,已經(jīng)成為理財子公司產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)主導(dǎo)方向,其產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模將繼續(xù)穩(wěn)步增長。混合類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模逐步擴大,權(quán)益資產(chǎn)配置比重需持續(xù)提高。
“固收+”產(chǎn)品規(guī)模有望進一步擴張
2022年,銀行理財市場經(jīng)歷了前所未有的挑戰(zhàn),銀行理財產(chǎn)品凈值經(jīng)歷兩輪回撤,一度出現(xiàn)大面積“破凈”。
普益標準相關(guān)研究人員對《證券日報》記者表示,2022年,國內(nèi)資本市場波動調(diào)整,一季度受多重因素影響,股票市場下跌,導(dǎo)致理財產(chǎn)品出現(xiàn)大面積“破凈”;2022年11月份,債券市場出現(xiàn)大幅回撤,投資者出現(xiàn)恐慌拋售和贖回,銀行理財產(chǎn)品再次大面積“破凈”。
中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平告訴《證券日報》記者,2022年是銀行理財產(chǎn)品全面凈值化的第一年,理財公司經(jīng)歷了股市、債市震蕩加劇,凈值回撤的考驗,這無疑是對理財子公司一次全面的壓力測試。整體看,理財子公司采取了積極的應(yīng)對措施,經(jīng)受住了考驗。經(jīng)過市場的洗禮,理財子公司進一步走向成熟。
對于2023年銀行理財市場的發(fā)展趨勢,普益標準相關(guān)研究人員認為,2022年,現(xiàn)金管理產(chǎn)品在銀行存款和同業(yè)存單的比例較高,后續(xù)現(xiàn)金理財規(guī)模有望隨著債市調(diào)整重回增長通道。隨著全面凈值化時代開啟,純固收產(chǎn)品難以避免潛在的凈值波動和回撤,“固收+”產(chǎn)品通過多資產(chǎn)配置、低相關(guān)性策略進一步增加了產(chǎn)品的穩(wěn)定性,因此,2023年“固收+”產(chǎn)品規(guī)模有望進一步擴張。
在楊海平看來,銀行理財子公司增加權(quán)益類資產(chǎn)投資是趨勢,也是監(jiān)管部門鼓勵的方向。目前理財子公司在固收類產(chǎn)品、混合類產(chǎn)品投資組合中,配置權(quán)益類資產(chǎn)的探索較為成熟。對于通過FOF模式進行權(quán)益資產(chǎn)配置,發(fā)售符合監(jiān)管規(guī)定的權(quán)益類理財產(chǎn)品也在積極探索中。
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