即將過去的2022年,對于商業(yè)銀行來說,又是一個資本補(bǔ)充的重要之年。而在多種多樣的資本補(bǔ)充工具中,二級資本債依舊表現(xiàn)亮眼,全年此類債券合計(jì)發(fā)行規(guī)模突破9000億元大關(guān),較2021年大幅增加。
專家認(rèn)為,二級資本債的廣泛發(fā)行,將較大程度上保持商業(yè)銀行特別是中小銀行資本充足水平,并滿足未來業(yè)務(wù)經(jīng)營發(fā)展需要。
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發(fā)行規(guī)模同比增長47.58%
商業(yè)銀行二級資本債的發(fā)行在2022年持續(xù)走強(qiáng),無論是發(fā)債數(shù)量還是發(fā)行規(guī)模,均較2021年出現(xiàn)大幅增加,尤其是發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至目前,2022年年內(nèi),商業(yè)銀行發(fā)行二級資本債數(shù)量達(dá)92只(含多期發(fā)行),與2021年相比增幅達(dá)24.66%;年內(nèi)二級資本債發(fā)行規(guī)模高達(dá)9077.55億元,較2021年的6150.73億元大幅增長47.58%。
《證券日報(bào)》記者經(jīng)過梳理發(fā)現(xiàn),2022年商業(yè)銀行二級資本債發(fā)行的井噴,與發(fā)債銀行數(shù)量大幅增加有著直接關(guān)系。今年年內(nèi)有高達(dá)77家銀行完成此類債券發(fā)行,較2021年的主體數(shù)量增長16家。
從發(fā)債銀行類型看,中小銀行在所有發(fā)債銀行中的占比依舊最高。2022年年內(nèi)成功完成發(fā)行二級資本債的77家銀行中,中小銀行的數(shù)量高達(dá)68家,成為絕對的發(fā)行主體。
銀保監(jiān)會披露的商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況顯示,截至2022年三季度末,城商行、農(nóng)商行的資本充足率分別為12.85%和12.03%,較商業(yè)銀行15.09%的平均資本充足率分別低2.24個百分點(diǎn)和3.06個百分點(diǎn)。專家認(rèn)為,中小銀行利用二級資本債進(jìn)行資本補(bǔ)充的需求將長期存在。
盡管國有大行、股份行在2022年年內(nèi)僅有9家完成二級資本債發(fā)行,但這些傳統(tǒng)的發(fā)債“大戶”單筆債券發(fā)行規(guī)模均達(dá)百億元量級,且大部分均是一年之內(nèi)多期發(fā)行,這也直接提高了上述兩類銀行的發(fā)行額度。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至目前,2022年年內(nèi),國有大行、股份行發(fā)行二級資本債規(guī)模7600億元,占全部發(fā)行規(guī)模的比例高達(dá)84%。其中,僅工商銀行一家,年內(nèi)就發(fā)行了2200億元的二級資本債,此外,農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行全年發(fā)債額度也達(dá)到千億元級別。
中國銀行研究院博士后杜陽在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示,2022年銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的力度顯著提升。截至11月末,金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額212.59萬億元,同比增長11%,信貸投放維持高速增長勢頭。為保證業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展,銀行需要提升資本補(bǔ)充力度,增厚資本“安全墊”。此外,相較于其他類型的資本補(bǔ)充工具,二級資本債在諸多方面具有相對優(yōu)勢。當(dāng)前,國內(nèi)二級資本債市場發(fā)展已經(jīng)較為成熟,發(fā)行流程較為高效。展望2023年二級資本債的發(fā)行,杜陽預(yù)計(jì),明年我國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入恢復(fù)的關(guān)鍵時期,銀行業(yè)仍需繼續(xù)保持對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度,此類債券發(fā)行將繼續(xù)保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。
放棄贖回不影響發(fā)行節(jié)奏
2022年商業(yè)銀行發(fā)行二級資本債再創(chuàng)新高的同時,記者也注意到,今年以來,已有10余家銀行主動放棄贖回二級資本債。
由于二級資本債加入了減記條款,因此在債券到期日前最后5年,計(jì)入的二級資本的金額應(yīng)當(dāng)按比例逐年減計(jì)。為了資本補(bǔ)充效果不被“稀釋”,此前絕大多數(shù)銀行會在二級資本債發(fā)行第5年時選擇贖回操作。
但這一情況在今年出現(xiàn)了較大變化,據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全梳理,截至目前,2022年年內(nèi)已有11家銀行宣布放棄贖回。而放棄贖回的銀行,全部為各地中小銀行。
“這種情況或與一些中小銀行資本充足情況不佳有關(guān)。贖回與否主要看總體資本充足水平,特別是自身對未來資本充足水平的判斷。”對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院教授賀炎林對《證券日報(bào)》記者表示。
山西銀行對于年內(nèi)2筆二級資本債的不同操作,似乎也印證這了說法。2022年4月份,山西銀行曾宣布,對于2017年晉城銀行二級資本債不行使贖回權(quán)。然而就在山西銀行啟動了最高達(dá)58億股的增資擴(kuò)股方案,并于今年12月份獲監(jiān)管部門批復(fù)后,該行宣布對2017年大同銀行二級資本債行使贖回選擇權(quán)。
杜陽表示,部分銀行資本補(bǔ)充渠道較窄,贖回二級資本債可能會對自身的資本充足情況產(chǎn)生一定程度的沖擊,放棄贖回是為了維持資本充足率的穩(wěn)定。“但整體來看,這一現(xiàn)象并不會對日后銀行二級資本債的發(fā)行造成影響?!?/p>
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