9月26日,國(guó)際金價(jià)持續(xù)下跌,截至當(dāng)日16時(shí),盤中最低觸及1626.6美元/盎司,創(chuàng)下近兩年半新低。Wind數(shù)據(jù)顯示,2022年3月8日至9月26日,COMEX黃金期貨主力合約下跌近20%。此次金價(jià)下跌的原因是什么?后續(xù)會(huì)繼續(xù)回落嗎?是否到了抄底時(shí)機(jī)?
原因解析:美元走高,投資需求下降
(資料圖)
北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心研究員劉中山發(fā)文分析稱,由于美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁及失業(yè)率處于低位,美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)符合預(yù)期,同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)重申持續(xù)加息,這導(dǎo)致黃金價(jià)格呈現(xiàn)低位震蕩。同時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)官員利率預(yù)測(cè)的點(diǎn)陣圖顯示,今年年底前,聯(lián)邦基金利率預(yù)期將提升至4.4%,2023年達(dá)到4.6%,2024年為3.9%,均較預(yù)期有所上調(diào)。
盛寶銀行大宗商品策略主管韓森表示,美元走高是本輪金價(jià)下跌的主要原因。美元重新走強(qiáng)正在壓低金價(jià),黃金市場(chǎng)的短期前景仍受到市場(chǎng)尋求美元見頂,尤其是收益率見頂?shù)奶魬?zhàn)。
盡管在金融市場(chǎng)震蕩時(shí)期,黃金被認(rèn)為是一種安全的投資,但利率上升降低了黃金的吸引力?!笆袌?chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)明年將大幅上調(diào)聯(lián)邦基金利率,美國(guó)實(shí)際利率正在上升,這對(duì)黃金不利,高持有成本和高機(jī)會(huì)成本可能會(huì)趕走資金?!钡烂髯C券大宗商品市場(chǎng)策略全球主管梅萊克稱。
投資需求下降也是國(guó)際金價(jià)持續(xù)回調(diào)的主要影響因素。有分析人士表示,從需求來(lái)看,二季度處于實(shí)物黃金的傳統(tǒng)淡季,隨著美元指數(shù)和美債收益率的雙雙反彈,機(jī)構(gòu)拋售包括黃金等在內(nèi)的貴金屬。二季度以來(lái),機(jī)構(gòu)對(duì)黃金ETF和白銀ETF持倉(cāng)均出現(xiàn)明顯減倉(cāng)跡象。
中銀期貨策略交易部總經(jīng)理游克友向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息使美元指數(shù)創(chuàng)出10年來(lái)新高,這削弱了黃金的吸引力。同時(shí),當(dāng)前全球最大的黃金交易基金SPDR Gold Trust持倉(cāng)量降至950.13噸,多重壓力使得金價(jià)連續(xù)下挫,整體走勢(shì)較為疲軟。
距1600美元支撐位一步之遙
9月27日亞洲時(shí)段,COMEX黃金主力12月合約跌至1627.7美元/盎司,這也是自2020年5月份以來(lái)的最低水平,距離1600美元/盎司支撐位僅一步之遙。事實(shí)上,本輪國(guó)際金價(jià)下跌模式始于今年一季度末,自3月中旬創(chuàng)出2091.4美元/盎司階段性新高后,便整體呈現(xiàn)回調(diào)之勢(shì)。
“國(guó)際金價(jià)受到了美債利率抬升和美元上漲的雙重打壓。”東證衍生品研究院貴金屬資深分析師徐穎記者表示,一季度以來(lái)國(guó)際金價(jià)持續(xù)呈現(xiàn)回吐漲幅態(tài)勢(shì),與之相對(duì)應(yīng)的是美元指數(shù)突破110點(diǎn)高位,而10年期美債收益率也升至3.5%以上。
國(guó)慶或迎來(lái)一個(gè)“購(gòu)買黃金”周
“黃金每克減30元,鑲嵌7折起”、“黃金一口價(jià)商品滿1000元立減100元”……不僅消費(fèi)者買金熱情上漲,各大金店促銷活動(dòng)也多出不少。周大福青悅城店的銷售表示,今年店里活動(dòng)特別多,“以往促銷大概在國(guó)慶前一兩日推出,而9月下旬,店里就推出各種活動(dòng)?!?/p>
“即將來(lái)臨的國(guó)慶節(jié)也是傳統(tǒng)的婚慶旺季,本來(lái)活動(dòng)就比較多,現(xiàn)在趕上國(guó)際金價(jià)跌幅比較大,活動(dòng)會(huì)更多一些?!苯方と宋髀芬患依哮P祥店的銷售認(rèn)為,這個(gè)國(guó)慶會(huì)迎來(lái)一個(gè)購(gòu)買黃金的高潮。在采訪過(guò)程中,記者還發(fā)現(xiàn),“大媽”不再是購(gòu)金的主力,一些年輕的女性也熱衷于購(gòu)買黃金飾品。
在椒江老廟黃金柜臺(tái)前選購(gòu)的消費(fèi)者絡(luò)繹不絕,有人在咨詢和選購(gòu),有人在挑選款式,有人在跟家人商議。有一位年輕女士對(duì)著鏡子試戴看效果,有幾位年輕人在咨詢金飾品價(jià)格。銷售人員介紹,原來(lái)年輕人對(duì)黃金可能不大會(huì)喜歡,但現(xiàn)在因?yàn)辄S金的款式都非常時(shí)尚,所以年輕人喜歡的也蠻多的,“尤其是那種手串、小掛件等,小姑娘們都還挺喜歡的?!?/p>
業(yè)內(nèi)聲音:后續(xù)金價(jià)仍有回落空間
梅萊克認(rèn)為,金價(jià)有可能跌破1600美元/盎司。從積極方面來(lái)看,金價(jià)處于這樣的水平,使實(shí)物黃金更便宜,對(duì)黃金買家來(lái)說(shuō)是很好的買入機(jī)會(huì)。隨著通脹得到控制,美聯(lián)儲(chǔ)政策可能會(huì)在2023年迅速逆轉(zhuǎn),實(shí)際利率將對(duì)黃金更為有利,預(yù)計(jì)黃金長(zhǎng)期表現(xiàn)良好。
中國(guó)黃金網(wǎng)解讀稱,利率點(diǎn)陣圖中值顯著抬升,意味著今年至少還會(huì)有一次75個(gè)基點(diǎn)的加息,直到2024年才會(huì)降息。基于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策路徑看,整體將偏于緊縮,預(yù)計(jì)年內(nèi)黃金價(jià)格仍以承壓為主。
劉中山認(rèn)為,目前黃金價(jià)格回落至相對(duì)低位,抄底資金躍躍欲試。但是整個(gè)態(tài)勢(shì)依然偏空,后續(xù)黃金價(jià)格仍有回落的空間。獨(dú)立黃金分析師呂超也持相同觀點(diǎn)。他在中國(guó)黃金網(wǎng)發(fā)文稱,未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)收緊的方向不會(huì)改變,黃金的熊市格局不會(huì)動(dòng)搖,預(yù)計(jì)后續(xù)金價(jià)或?qū)⒌?450-1500美元/盎司。
提醒:做好短期內(nèi)不會(huì)盈利的準(zhǔn)備
對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō),現(xiàn)在是入手黃金的好時(shí)機(jī)嗎?
多位業(yè)內(nèi)專家向媒體公開表示,近期金價(jià)下跌,與美元走強(qiáng)和美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息預(yù)期緊密相關(guān),所以,最終能否打開真正確定性的上行通道,還需美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期來(lái)決定。
“金價(jià)正處于下行過(guò)程當(dāng)中,滿足了很多人的投資心理預(yù)期。但金價(jià)下跌并不代表短期內(nèi)就會(huì)盈利,市民在進(jìn)行投資時(shí)還需謹(jǐn)慎考慮?!辈税偈罪椊灰撞奎S金投資分析師李洋建議,投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行資產(chǎn)配置,謹(jǐn)慎投資。
“雖然避險(xiǎn)情緒在助推金價(jià)走勢(shì),但美聯(lián)儲(chǔ)加息不會(huì)停止,這對(duì)金價(jià)的壓制是中長(zhǎng)期的,黃金承壓明顯,難以出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈行情?!庇慰擞驯硎荆陬A(yù)期金價(jià)處于下跌周期中,建議投資者以空頭思路為主,操作中可輕倉(cāng)參與。
王志萍認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)加息落地后美元指數(shù)漲幅也將有限,金價(jià)下行壓力或有所減緩。但中長(zhǎng)期來(lái)看,美國(guó)通脹明顯回落前,美聯(lián)儲(chǔ)仍將處于快速加息周期,且加息節(jié)奏快于其他國(guó)家,美元相對(duì)強(qiáng)勢(shì)仍將持續(xù),強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)黃金價(jià)格仍有壓制作用?!皩?duì)于投資者或涉金企業(yè)來(lái)說(shuō),建議在出現(xiàn)明顯下行趨勢(shì)中,利用衍生品來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>
展望后市,徐穎表示,進(jìn)入四季度,強(qiáng)勢(shì)美元周期難言快速結(jié)束,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)被打壓,對(duì)投資者來(lái)說(shuō)要繼續(xù)承受黃金價(jià)格劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),需謹(jǐn)慎控制倉(cāng)位,適合輕倉(cāng)布局。
(半島新聞?wù)献越缑嫘侣?、中?guó)證券報(bào)、臺(tái)州晚報(bào)、湖南日?qǐng)?bào)、證券日?qǐng)?bào)等)
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